Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Здоровье – величайшее достояние. Удовлетворенность – величайшее сокровище. Уверенность – лучший друг» – Лао Цзы.
Сегодня мы привлекли внимание к Certara, Inc. (NASDAQ:CERT) впервые с момента нашей первой статьи об этой компании чуть больше года назад. Этот поставщик технологических решений в первую очередь обслуживает различные области развития биотехнологий, биофармацевтики и здравоохранения.
Компания предоставляет программную платформу в развивающейся области биосимуляции, которая имеет значительный потенциальный рынок, может сократить затраты на разработку и со временем должна увидеть устойчивый рост. Поскольку акции продавались вблизи 52-недельного минимума, казалось, что пришло время по-новому взглянуть на Certara. Анализ следует ниже.
Обзор компании:
Штаб-квартира Certara, Inc. находится в Принстоне, штат Нью-Джерси. Компания предоставляет клиентам программные продукты и технологические услуги для биосимуляции при разработке лекарств, доклинических и клинических исследований, подачи документов в регулирующие органы и доступа к рынку. В настоящее время акции торгуются по цене чуть выше 14 долларов за акцию, а рыночная капитализация составляет около 2,25 миллиарда долларов.
Certara предоставляет программное обеспечение для биосимуляции и другие сопутствующие услуги, которые позволяют биотехнологическим и биофармацевтическим компаниям проводить виртуальные испытания, чтобы помочь предсказать, как лекарства могут вести себя на пациентах. Эти продукты могут помочь сократить разработку, а также предоставить дополнительные преимущества.
Компания также продолжает расширять свои возможности в области искусственного интеллекта и в начале этого года приобрела компанию по искусственному интеллекту Vyasa Analytics, чтобы помочь ей в этом направлении.
Результаты второго квартала:
Certara опубликовала результаты за второй квартал 9 августа. Прибыль компании без учета GAAP составила 12 центов на акцию, а выручка выросла чуть более чем на девять процентов в годовом исчислении и составила чуть менее 90,5 миллионов долларов. Как выручка, так и прибыль не оправдали ожиданий. Руководство заявило, что «осторожные расходы среди более мелких клиентов в области биотехнологий, а также медленное восстановление нашего регуляторного бизнеса» ограничили рост рентабельности.
Чистая прибыль Certara за квартал составила $4,7 млн по сравнению с чистым убытком в $600 000 за тот же период года. Скорректированная EBITDA также выросла до $32,4 млн с $28 млн во втором квартале 2022 года. Примечательно, что доходы от программного обеспечения выросли на 17% в годовом исчислении до $33,7 млн, тогда как продажи услуг выросли лишь на пять процентов до $56,7 млн. Доход от рейтингов и подписки составил 57% от этой суммы. В настоящее время компания находится в процессе объединения своих сервисных групп, чтобы добиться дополнительной синергии в этой части организации, насчитывающей 700 человек.
Руководство также заявило, что теперь оно ожидает, что выручка в 2023 финансовом году составит от 345 до 360 миллионов долларов, а прибыль на акцию без учета GAAP составит от 44 до 48 центов на акцию.
Комментарии аналитиков и балансовый отчет:
Аналитическое сообщество в целом пессимистично оценивает ближайшие перспективы Certara. После публикации данных за второй квартал три аналитические фирмы, включая Morgan Stanley и Barclays, подтвердили рейтинг акций «Держать»/Нейтральный. И Уильям Блэр, и Джеффрис также понизили рейтинг акций до уровня «Держать». Джеффрис отметил: «Мы продолжаем верить в переход к биосимуляции. Просто это происходит не так быстро, как мы предполагали» после понижения рейтинга 22 августа, когда они также снизили целевую цену до $17,00 за акцию с $24,50 ранее.
Целевые цены, предлагаемые этой группой, варьируются от $16 до $21 за акцию. Между тем, Credit Suisse (целевая цена в 21 доллар по сравнению с 27 долларами ранее), Bank of America (целевая цена в 24 доллара по сравнению с 21 долларом ранее) и Behrenberg Bank (целевая цена в 19 долларов) сохранили рекомендацию покупать акции.
Примерно шесть процентов находящихся в обращении акций в настоящее время находятся в коротком положении. В конце августа один корпоративный инсайдер купил акции на сумму почти 80 000 долларов. Другие инсайдеры в 2023 году в совокупности продали акций на сумму около 1,9 миллиона долларов. Компания завершила второй квартал с наличными и ликвидными ценными бумагами на сумму чуть более 245 миллионов долларов на балансе при примерно 290 миллионах долларов долгосрочного долга. Процентные расходы увеличились до $5,7 млн во втором квартале с $3,9 млн за тот же период год назад из-за более высокой ставки по срочному кредиту Certara с плавающей ставкой.
Вердикт:
Certara, Inc. получила 46 центов на акцию прибыли в 2022 финансовом году при выручке чуть более 335 миллионов долларов. Согласно текущему консенсусу аналитической фирмы, прибыль компании составит 45 центов на акцию при объеме продаж чуть менее 353 миллионов долларов в 2023 финансовом году, а в 2024 финансовом году — 48 центов на акцию при семипроцентном росте выручки.
Компания демонстрирует устойчивый, но вряд ли впечатляющий рост продаж. Однако рост не оправдывает ожиданий, поскольку биосимуляция продолжает набирать обороты медленно. Похоже, что с 2022 по 2024 финансовый год рост прибыли будет немного более ровным.
Учитывая, что акции Certara, Inc. торгуются немного выше 30-кратной прибыли и почти 6,5-кратной форвардной продажи, в текущей оценке акций нет ничего убедительного, учитывая прогнозируемые среднесрочные перспективы роста Certara. Поэтому единственная инвестиционная рекомендация, которую я могу дать в отношении CERT на этих торговых уровнях, — это избегать его.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.Возражение, увертливость, радостное недоверие и любовь к иронии — признаки здоровья; все абсолютное принадлежит патологии» — Фридрих Ницше.
