Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Быстрый взгляд на Playtika
Playtika Holding Corp. (NASDAQ:PLTK) предлагает мобильные игры в социальных сетях и на мобильных платформах по всему миру.
Ранее я писал о Playtika с прогнозом «Держать».
PLTK прогнозирует небольшое снижение выручки в 2023 году, поскольку компания стремится расширить свой подход к потребителю.
Однако до тех пор, пока мы не увидим начало возобновления роста доходов, я остаюсь нейтральным [держать] в отношении Playtika Holding Corp.
Обзор Playtika и рынок
Компания Playtika, расположенная в Герцлии-Питуах, Израиль, разрабатывает и приобретает бесплатные мобильные игры, многие из которых входят в число 100 самых прибыльных игр.
Компанию возглавляет соучредитель, председатель и генеральный директор Роберт Антокол, имеющий опыт работы в области электротехники.
В коллекцию игр Playtika входят:
— Слотомания
— Слоты Цезарь
— Пасьянс «Большой урожай»
— Бинго Блиц
— Июньское путешествие
— Мировая серия покера
— Дом веселья.
PLTK фокусируется на расширении своего репертуара, в основном за счет приобретения игр, и продвигает свои игры через интернет-магазины приложений и цифровую рекламу на таких платформах, как YouTube и Facebook.
Имея в настоящее время команду разработчиков, компания разрабатывает игры, похожие на игры из уже существующего каталога.
Отчет Skyquest по исследованию рынка за 2022 год показал, что в 2021 году мировая индустрия мобильных игр будет стоить примерно 101 миллиард долларов, а к 2030 году прогнозируется, что она достигнет 139 миллиардов долларов.
Это означает, что совокупный годовой темп роста (CAGR) составит 17,1% с 2023 по 2030 год.
Расширение рынка можно объяснить такими факторами, как широкое распространение сетей 5G, развитие технологий смартфонов, изменение потребительских предпочтений и рост изобретательности среди разработчиков мобильных игр.
Кроме того, этому прогрессу будет способствовать растущая популярность киберспорта, социальных игр и облачных игр.
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:
- Тенсент
- Активижн Близзард
- Электронное искусство
- Возьми два
- Нинтендо
- Юбисофт
- Продуктовое безумие/Крупная рыба
- Другие.
Последние финансовые тенденции Playtika
- Общий доход по кварталам продолжил снижаться; Операционная прибыль по кварталам в последние кварталы имела тенденцию к росту.
- Валовая прибыль по кварталам оставалась стабильной и немного снизилась; Коммерческие и административно-хозяйственные расходы в процентах от общего дохода по кварталам в последние кварталы имели тенденцию к снижению.
- Прибыль на акцию (разводненная) недавно вернулась к уровню результатов 2021 года.
(Все данные в приведенных выше диаграммах представлены по GAAP.)
За последние 12 месяцев цена акций PLTK упала на 2,32%:
Что касается результатов баланса, фирма завершила квартал с $985,7 млн в виде денежных средств, их эквивалентов и торговых активов и ценных бумаг и $2,4 млрд в общей задолженности, из которых $11,7 млн были отнесены к категории текущей части, подлежащей погашению в течение 12 месяцев.
За последние двенадцать месяцев свободный денежный поток составил 432,1 миллиона долларов США, в течение которых капитальные затраты составили 48,0 миллиона долларов США. За последние четыре квартала компания выплатила $102,8 млн в виде компенсации в виде акций.
Оценка и другие показатели Playtika
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Измерьте [ТТМ] | Количество |
| Ценность предприятия/Продажи | 2.1 |
| Стоимость предприятия / EBITDA | 7.9 |
| Цена / Продажи | 1.5 |
| Темпы роста доходов | -1.7% |
| Чистая прибыль | 12.2% |
| EBITDA % | 26.5% |
| Рыночная капитализация | $3,830,000,000 |
| Ценность предприятия | $5,380,000,000 |
| Операционный денежный поток | $480,100,000 |
| Прибыль на акцию (полностью разводненная) | $0.85 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Ниже приведен приблизительный анализ DCF (дисконтированного денежного потока) прогнозируемого свободного денежного потока фирмы:
Согласно DCF, акции компании будут оценены примерно в $12,23 по сравнению с текущей ценой в $10,06, что указывает на то, что они потенциально в настоящее время недооценены.
Анализ настроений
Я подготовил следующий анализ настроений к последнему отчету о прибылях и убытках фирмы, сосредоточив внимание на минус-словах, которые могут указывать на потенциальный риск ухудшения состояния бизнеса:
Аналитики спросили руководство о проблемах с привлечением пользователей. Фирма стремится использовать технологии искусственного интеллекта, чтобы помочь в этом отношении.
Руководство также указало, что сделки слияний и поглощений будут представлять интерес для «дополнительной интеллектуальной собственности в нашем портфеле, а не для органического развития, учитывая наше положение на рынке как с точки зрения баланса, так и с точки зрения возможностей».
Аналитик усомнился в последовательном падении показателей DPU или Daily Paying User. Руководство заявило, что некоторое снижение было сезонным, но они считают, что DPU коррелирует с выручкой, а выручка за второй квартал «нормализовалась после очень сильного первого квартала».
Комментарий к Playtika
В своем последнем отчете о прибылях и убытках (Источник — Seeking Alpha), охватывающем результаты за второй квартал 2023 года, руководство подчеркнуло «рекордные доходы» от своей платформы прямого обращения к потребителю, которая выросла на 7,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и теперь составляет 25,7% от общего объема продаж. общий доход фирмы.
Общий доход за второй квартал 2023 года упал на 2,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а валовая прибыль также снизилась на 1,0%.
Расходы на продажу и административные расходы в процентах от выручки снизились на 2,4% в годовом сопоставлении, что является положительным сигналом, указывающим на улучшение эффективности и управления затратами.
Операционная прибыль выросла на 24,7% в годовом исчислении до $139,2 млн.
Финансовое положение компании прочное, с большим количеством денежных средств, значительной долгосрочной задолженностью, но сильным свободным денежным потоком.
Чистый мультипликатор долгосрочного кредитного плеча PLTK составил 1,8x. Этот расчет основан на текущей сумме долга за вычетом денежных средств по сравнению с скорректированной EBITDA за последние двенадцать месяцев.
Заглядывая в будущее, руководство прогнозирует, что выручка за 2023 год снизится примерно на 0,8% по сравнению с 2022 годом.
Если это будет достигнуто, это будет представлять собой небольшой разворот к снижению доходов по сравнению с темпами роста в 2022 году на 1,26% по сравнению с 2021 годом.
За последние двенадцать месяцев коэффициент оценки EV/EBITDA компании упал примерно на 14,4%, как показано на графике Seeking Alpha ниже:
Потенциальным катализатором роста акций может стать дальнейший успех маркетингового подхода DTC (Direct-To-Consumer).
Рост усилий DTC может помочь компенсировать негативные последствия проблем с рекламой на мобильных платформах после серьезных изменений политики Apple и Google, которые усложнили отслеживание рекламы для рекламодателей.
Как бы хорошо компания ни преуспела в маркетинговой деятельности DTC, мы не знаем, как быстро это вернет фирму к существенному росту доходов.
Тем временем руководство может использовать ресурсы фирмы для целевых приобретений в целях развития интеллектуальной собственности.
Однако в краткосрочной перспективе я нейтрально [держу] акции Playtika Holding Corp., пока мы снова не увидим рост доходов.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
