Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Введение
Oportun Financial Corporation (NASDAQ:OPRT) — компания, история которой началась в 2005 году, когда она была основана. Несмотря на то, что он работает уже почти два десятилетия, ему еще не удалось добиться стабильно прибыльной прибыли, и это весьма тревожно. Если OPRT увидит снижение выручки в бизнесе, я боюсь, что последствием этого станет значительное снижение цены акций.
Цена акций OPRT была довольно волатильной в течение последних 12 месяцев, но в конечном итоге оказалась положительной, поскольку ее стоимость превысила 50%. Общие доходы от процентов и дивидендов от бизнеса растут очень хорошо, и я не вижу какого-либо существенного катализатора или встречного ветра, который мог бы остановить это. Прогнозы предполагают устойчивый двузначный рост OPRT, и я склонен согласиться с этим мнением, поскольку эффективное инвестирование и сбережения становятся все более стандартными с каждым годом, поскольку все больше людей получают к ним доступ. Но без прибыльной прибыли я не могу здесь обосновать покупку, и вместо этого OPRT попадает в фазу удержания.
Структура компании
OPRT — поставщик финансовых услуг, специализирующийся на потребительских кредитах и кредитных картах. Компания обслуживает широкую клиентскую базу, предлагая свои услуги по различным каналам, в том числе онлайн, по телефону и лично в точках розничной торговли. Кроме того, OPRT выступает в качестве партнера «Кредитирование как услуга», расширяя сферу своей деятельности и делая свои финансовые продукты более доступными.
Одной из основных причин успеха компании в расширении является значительный потенциал экономии ее услуг по сравнению с другими. ОПРТ стал узнаваемым брендом в финансовой сфере и собрал более 2 миллионов участников. Поскольку многие американцы испытывают трудности с формированием правильных привычек к сбережениям, OPRT предлагает этому рынку необходимый продукт.
Повышение процентных ставок оказывает положительное влияние на потоки процентных доходов бизнеса, например, на кредиты. Но это также остановило деятельность компании. Это привело к тому, что сокращение затрат стало ключевым приоритетом в настоящее время. Операционные расходы во втором квартале 2023 года составили 136 миллионов долларов США, самая низкая сумма датируется 2021 годом. Дальнейшее снижение этой части наряду с ростом доходов, я думаю, станет ключевым фактором роста стоимости акций в ближайшие пару лет.
OPRT был создан с целью предоставления потребительских кредитов лицам с более низким кредитным рейтингом или тем, чья кредитоспособность была неточно оценена. Компания применяет персонализированный подход к своим услугам, адаптируя свои предложения к уникальным профилям денежных потоков каждого клиента. С июня 2022 года компания ужесточила кредитную часть бизнеса, что увеличило средний кредитный рейтинг за этот период, что еще больше улучшило положение компании и показало, что кредиты, которые предлагает компания, менее рискованны. Несмотря на то, что компания начала с попыток обслуживать недостаточно обслуживаемые части рынка, беря более рискованные кредитные кредиты, последние несколько лет показали разворот в этом вопросе, и OPRT, похоже, вместо этого стремится к созданию качественной базы активов.
Расшифровка доходов
Учитывая, что ОПРТ остается убыточной, но принимает множество мер по повышению рентабельности, я думаю, стоит услышать мнение руководства компании. Из последнего сообщения о финансовых результатах генеральный директор Рауль Васкес поделился следующим.
Во-первых, мы вернулись к прибыльности во втором квартале с скорректированной чистой прибылью в $2 млн, что обусловлено высокими показателями выручки и шагами, которые мы предприняли ранее в этом году для оптимизации наших операционных расходов. Мы сообщили о положительной скорректированной чистой прибыли в 11 из последних 12 кварталов. Наша скорректированная EBITDA, которая также стала положительной на уровне $4 млн, находится в пределах нашего прогнозного диапазона, и, что более важно, мы ожидаем получить от $35 до $40 млн скорректированной EBITDA в третьем квартале».
Я думаю, что большая часть падения цены акций в начале этого года произошла из-за риска снижения прибыльности компании. Кажется, они добились значительных улучшений на этом фронте, и это, конечно, приятно видеть. Однако без корректировок OPRT по-прежнему нерентабелен, и именно здесь я хочу видеть улучшения. Что касается скорректированной чистой прибыли, то последние 11 кварталов были положительными, и я считаю, что это, по крайней мере, движение в правильном направлении.
В этой категории мы используем наше новое мобильное приложение Opportune, полностью запущенное в первом квартале, которое со временем будет способствовать увеличению перекрестных продаж, повышению конверсии и снижению затрат на привлечение клиентов».
Учитывая, что большая часть OPRT демонстрирует значительный рост членства, следующие несколько кварталов должны будут продемонстрировать множество улучшений на этом фронте. Я собираюсь обосновать покупку без прибыльности. Я думаю, что мобильное приложение, которое запустила компания, сыграет большую роль в конверсии членства и в конечном итоге должно привести к более сильному росту EBITDA.
Я думаю, что для инвесторов, которые не против инвестировать рано, OPRT все еще выглядит весьма многообещающе. Компания имеет коэффициенты ap/s ниже 0,3 и ap/b ниже 0,6, что является очень низким коэффициентом по сравнению с сектором. Основываясь на этом, я думаю, что OPRT представляет собой достойную возможность покупки для тех, кто хочет войти раньше.
Связанный с риском
OPRT — поставщик финансовых услуг, специализирующийся на потребительских кредитах и кредитных картах. Компания обслуживает широкую клиентскую базу, предлагая свои услуги по различным каналам, в том числе онлайн, по телефону и лично в точках розничной торговли. Кроме того, OPRT выступает в качестве партнера «Кредитирование как услуга», расширяя сферу своей деятельности и делая свои финансовые продукты более доступными.
Из-за отрицательной прибыли OPRT сталкивается с проблемой привлечения капитала для погашения своих обязательств. Одним из методов, который он может использовать, является размытие акций, которое несет в себе потенциальный риск снижения цены акций и, следовательно, представляет риск для инвесторов. Размытие акций может иметь неблагоприятные последствия для существующих акционеров, поскольку оно увеличивает количество акций в обращении, потенциально размывая их собственность и влияя на рыночную стоимость акций. Учитывая нынешнюю низкую прибыльность, разбавление может быть необходимой практикой для OPRT, чтобы обеспечить необходимый капитал, но это риск, о котором инвесторы должны знать, особенно если прибыльность остается отдаленной целью в ближайшем будущем.
Вывод инвестора
OPRT — интересная компания, у которой были довольно нестабильные последние пару кварталов, но я думаю, что будущее выглядит очень многообещающим, если снижение затрат продолжится, а запуск мобильного приложения окажется успешным в привлечении большего количества участников.
Тем не менее, я думаю, что без положительного результата инвесторам лучше держать акции до тех пор, пока нескорректированная прибыль на акцию не станет положительной. Наблюдение за ростом членства является ключевым моментом в ближайшие кварталы, и любое отсутствие роста здесь может привести к значительному снижению цены акций. Я думаю, подобные риски делают владение более оправданным, чем покупка.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
