Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Быстрый дубль
Согласно заявлению о регистрации S-1, Focus Universal (OTCQB:FCUV) подала заявку на привлечение $10 млн в ходе IPO своих обыкновенных акций.
Фирма разработала технологии Интернета вещей (IoT) для потребительского и коммерческого рынков.
FCUV не запустила свои собственные продукты, а цена IPO завышена, поэтому я пропущу это событие.
Компания и технологии
Компания Focus со штаб-квартирой в Карсон-Сити, штат Невада, была основана с целью снизить сложность и стоимость Интернета вещей, одновременно улучшая возможности интеграции устройств для различных случаев использования в жилых и коммерческих целях.
Руководство возглавляет генеральный директор Дешен Ван, доктор философии, который работает в фирме с 2014 года, а ранее с 1994 по 2011 год был старшим научным сотрудником Калифорнийского технологического института (CalTech).
К основным предложениям компании относятся:
- Интеграция чипов
- Быстрая сверхузкополосная технология 5G
- Технологии связи по линиям электропередачи
- Пользовательский интерфейс Автоматическое создание машины
Focus получил от инвесторов не менее $14,3 млн.
Привлечение клиентов/пользователей
Фирма выступает в качестве оптового продавца различных люксметров и продуктов для фильтрации, приобрела компанию по установке Интернета вещей в Калифорнии и разработала прототипы для различных собственных технологий.
Таким образом, похоже, что у фирмы нет активных продаж собственных технологий. Скорее, его продажи на сегодняшний день в основном связаны с продажей существующих продуктов других компаний.
Расходы на продажу в процентах от общего дохода имеют тенденцию к увеличению по мере увеличения доходов, как показывают приведенные ниже цифры:
| Продажа | Расходы против доходов |
| Период | Процент |
| Девять мес. Завершилось 30 сентября 2020 г. | 1.4% |
| 2019 | 3.2% |
| 2018 | 0.0% |
нажмите, чтобы увеличить
Источник: Заявление о регистрации компании.
Коэффициент эффективности продаж, определяемый как количество долларов дополнительного нового дохода, полученного на каждый доллар расходов на продажу, упал до 10,0x за последний отчетный период, как показано в таблице ниже:
| Продажа | Уровень эффективности |
| Период | Несколько |
| Девять мес. Завершилось 30 сентября 2020 г. | 10.0 |
| 2019 | 24.7 |
нажмите, чтобы увеличить
Источник: Заявление о регистрации компании.
Рынок и конкуренция
Согласно отчету Mordor Intelligence, посвященному исследованию рынка, ожидается, что к концу 2020 года мировой рынок потребительских IoT-продуктов достигнет 50 миллиардов долларов, что существенно выше 34,8 миллиардов долларов в 2018 году.
Это представляет собой прогнозируемый среднегодовой темп роста в 17,52% с 2021 по 2026 год.
Основными драйверами этого ожидаемого роста являются улучшение интеграции между устройствами и развитие различных сетевых протоколов.
Кроме того, ожидается, что развертывание сетей 5G придаст значительный импульс развитию IoT-приложений бытовой электроники.
Ниже приведена диаграмма, показывающая историческое и прогнозируемое количество потребительских и промышленных устройств Интернета вещей в миллиардах:
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:
- Амазонка (AMZN)
- Гугл (ГООГ) (ГУГЛ)
- Филипс (PHG)
- Омрон (OTCPK:OMRNY)
- Многочисленные производители устройств
Финансовые показатели
Последние финансовые результаты Focus можно резюмировать следующим образом:
- Рост выручки, хотя и замедлением темпов роста
- Увеличение валовой прибыли
- Колеблющаяся валовая прибыль
- Продолжающиеся операционные убытки
- Денежные средства, использованные в операциях
Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные на основе заявления о регистрации фирмы:
| Общий доход | ||
| Период | Общий доход | % отклонения от предыдущего |
| Девять мес. Завершилось 30 сентября 2020 г. | $ 1,289,160 | 16.0% |
| 2019 | $ 1,460,370 | 373.9% |
| 2018 | $ 308,129 | |
| Валовая прибыль (убыток) | ||
| Период | Валовая прибыль (убыток) | % отклонения от предыдущего |
| Девять мес. Завершилось 30 сентября 2020 г. | $ 253,560 | 479.6% |
| 2019 | $ 118,231 | -30.5% |
| 2018 | $ 170,232 | |
| Валовая прибыль | ||
| Период | Валовая прибыль | |
| Девять мес. Завершилось 30 сентября 2020 г. | 19.67% | |
| 2019 | 8.10% | |
| 2018 | 55.25% | |
| Операционная прибыль (убыток) | ||
| Период | Операционная прибыль (убыток) | Маржа операционной прибыли |
| Девять мес. Завершилось 30 сентября 2020 г. | $ (2,105,862) | -163.4% |
| 2019 | $ (3,330,440) | -228.1% |
| 2018 | $ (1,583,721) | -514.0% |
| Чистая прибыль (убыток) | ||
| Период | Чистая прибыль (убыток) | |
| Девять мес. Завершилось 30 сентября 2020 г. | $ (1,988,333) | |
| 2019 | $ (3,175,543) | |
| 2018 | $ (2,024,664) | |
| Денежный поток от операций | ||
| Период | Денежный поток от операций | |
| Девять мес. Завершилось 30 сентября 2020 г. | $ (1,725,512) | |
| 2019 | $ (1,697,771) | |
| 2018 | $ (1,411,703) | |
| (Словарь терминов) |
нажмите, чтобы увеличить
Источник: Заявление о регистрации компании.
По состоянию на 30 сентября 2020 года у Focus было 821 904 доллара денежных средств и 693 578 долларов США общих обязательств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 года, был отрицательным (2,1 миллиона долларов США).
Подробности IPO
Focus намерена привлечь $10 млн валовой выручки от IPO 2 млн своих обыкновенных акций, предлагаемых по средней цене $5,00 за акцию.
Ни один из существующих акционеров не выразил заинтересованности в покупке акций по цене IPO.
При условии успешного IPO стоимость компании на IPO составит около 216 миллионов долларов, без учета опционов на перераспределение акций андеррайтера.
Без учета эффектов опционов андеррайтера и акций частного размещения или акций с ограниченным доступом, если таковые имеются, соотношение акций в обращении к акциям в обращении составит примерно 4,62%.
Акции компании в настоящее время котируются на OTCQB рынке как «FCUV».
Руководство заявляет, что оно будет использовать чистую выручку от IPO следующим образом:
Мы намерены использовать чистую выручку от продажи обыкновенных акций: (1) для проведения исследований и разработок устройства Ubiquitor, передающего новые типы данных по существующим силовым кабелям и линиям связи; (2) производить и собирать более высокотехнологичные устройства Ubiquitor (включая закупку специального монтажного инструмента); (3) для маркетинга и развития бизнеса и (4) для других общих оборотных средств и корпоративных целей.
Презентация руководства о роуд-шоу компании недоступна.
Единственным букраннером IPO является компания Boustead Securities.
Комментарий
Компания Focus ищет государственный инвестиционный капитал США для финансирования своей цели по продолжению разработки собственных устройств Интернета вещей, а также подразделения по обслуживанию установки.
Финансовые показатели компании показывают рост выручки с небольшой базы, причем доход поступает не от ее собственной продукции, а от оптовой продажи других продуктов.
Коммерческие расходы в процентах от общей выручки невелики, но растут; уровень эффективности продаж заметно снизился.
Рыночные возможности продуктов и услуг Интернета вещей велики и, как ожидается, существенно вырастут в ближайшие годы, поэтому компания имеет положительную динамику в отрасли в свою пользу.
Boustead Securities является единственным андеррайтером, и единственное IPO, проведенное фирмой за последние 12 месяцев, принесло доходность в 237,8% с момента IPO.
Основной риск для перспектив компании заключается в том, что она все еще находится на стадии разработки собственных брендов и не доказала, что ее продукты работают или востребованы рынком.
Похоже, что он также хочет выйти на потребительский и коммерческий рынки; Каждый рынок предъявляет очень разные требования, и отсутствие целенаправленности у фирмы является проблемой.
Что касается оценки, руководство просит инвесторов IPO заплатить коэффициент EV/выручка, равный почти 132x, за небольшую фирму с непроверенной продукцией.
Эти ожидания по оценке являются чрезмерными, поэтому я откажусь от IPO.
Ожидаемая дата ценообразования IPO: будет объявлено позднее.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
