Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Площадка для лифта
Моя рекомендация по акциям China Yuchai International Limited (NYSE:CYD) остается «Покупать».
В моей статье от 18 августа 2023 года я затронул возможность участия China Yuchai в будущем в выкупе акций и проанализировал некоторые отраслевые статистические данные, имеющие отношение к компании.
Моя рекомендация «Покупать» для CYD в этом последнем обновлении осталась неизменной, поскольку я определил различные факторы, поддерживающие бычий настрой по акциям. Положительные прогнозы о прибыли компании-аналога, высокие продажи тяжелых грузовиков в сентябре 2023 года и новая трансмиссия компании — все это веские причины для сохранения рейтинга «Покупать» для China Yuchai.
Благоприятные ожидания роста прибыли конкурентов
В исторических документах компании China Yuchai подчеркнула, что одним из ключевых факторов риска является то, что она «не сможет успешно конкурировать на рынке дизельных двигателей большой мощности в Китае с существующими производителями, такими как Weichai Power Co., Ltd. (OTCPK:WEICF) (OTCPK:WEICY) [2338:HK]» Другими словами, Weichai Power входит в число ключевых конкурентов China Yuchai. Таким образом, ожидаемые финансовые результаты Weichai Power могут дать представление о будущих финансовых результатах CYD.
Weichai Power опубликовала заявление в середине этого месяца, отметив, что «ожидается увеличение примерно на 80–100% чистой прибыли, причитающейся акционерам» в диапазоне 5 961–6 624 миллионов юаней за 9 месяцев 2023 года. В своем заявлении Weichai Power назвала «восстановление спроса в отрасли тяжелых грузовиков» ключевым фактором, который привел к значительному росту ее прибыли за первые девять месяцев текущего года. В следующем разделе я напишу об основных статистических данных индустрии тяжелых грузовиков материкового Китая.
По моим расчетам, прогноз прибыли Weichai Power за 9 месяцев 2023 года предполагает, что чистая прибыль компании, по прогнозам, вырастет на + 120%-200% в годовом сопоставлении и составит от 2 035 до 2 776 миллионов юаней в третьем квартале этого года.
China Yuchai сообщает о своих финансовых результатах только два раза в год, поэтому нет никаких прогнозов руководства на третий квартал 2023 года или консенсус-оценок аналитиков продавцов для CYD. Но вполне реально прийти к выводу, что деловые показатели CYD в третьем квартале года будут высокими и аналогичными показателям ее конкурента, Weichai Power.
Продажи тяжелых грузовиков в Китае в сентябре выросли в годовом и квартальном сопоставлении
Последние данные о продажах автомобилей Китайской ассоциации автопроизводителей или CAAM, полученные от S&P Capital IQ, показывают, что количество тяжелых грузовиков, проданных в материковом Китае, увеличилось на +66% в годовом сопоставлении и +20% в месячном исчислении (в месячном исчислении) примерно до 86 000. единиц на сентябрь 2023 года.
Рост продаж тяжелых грузовиков в стране в этом году обусловлен не просто восстановлением после минимумов 2022 года (в прошлом году Китай пострадал от ограничений, вызванных Covid-19). Существуют определенные категории тяжелых грузовиков, которые получают выгоду от структурного роста. В частности, тяжелые грузовики, работающие на природном газе, продаются очень хорошо, и это способствовало общему росту продаж тяжелых грузовиков в материковом Китае.
Согласно недавнему исследовательскому отчету, опубликованному CMB International от 24 октября 2023 года, продажи тяжелых грузовиков, работающих на природном газе, в прошлом месяце выросли в +7,4 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 31% от общего объема продаж тяжелых грузовиков. Согласно анализу CMB International, тяжелые грузовики, работающие на природном газе, становятся все более популярными среди китайских водителей, поскольку расчетные сроки окупаемости тяжелых грузовиков, работающих на природном газе, достаточно коротки и составляют менее трех лет.
Короче говоря, China Yuchai, вероятно, добьется высоких продаж двигателей для тяжелых грузовиков в ближайшем будущем, учитывая, что количество проданных в Китае тяжелых грузовиков продолжает расти.
Новая трансмиссия увеличит будущие доходы CYD
Выручка китайской компании Yuchai выросла на +7% в годовом сопоставлении с 8 568,5 млн юаней в первой половине прошлого года до 9 171,0 млн юаней в первой половине текущего года. Рост выручки CYD за первое полугодие 2023 года был бы еще лучше, если бы не «сокращение продаж сельскохозяйственной продукции», о чем сообщалось на последнем объявлении компании о промежуточных результатах.
CYD прилагает усилия, чтобы гарантировать, что ее продажи на конечном сельскохозяйственном рынке в будущем будут выше. Ранее, 20 октября 2023 года, компания China Yuchai объявила, что ее новая «гибридная система бесступенчатой трансмиссии с гибридным электроприводом мощностью 350 лошадиных сил» теперь используется в тракторах, продаваемых «Liugong Agricultural Machinery», подразделением сельскохозяйственной техники глобальной электростанции Liugong Machinery. .»
В заявлении компании от 20 октября Китай Ючай подчеркнул, что новинка компании «вызвала интерес у потенциальных OEM-заказчиков сельскохозяйственного и промышленного оборудования». Это дает четкий сигнал о том, что более низкие, чем ожидалось, доходы от сельского хозяйства, вероятно, будут меньшим препятствием для CYD в последующие периоды финансовой отчетности.
Заключительные мысли
Позитивными являются сообщения о положительной прибыли конкурента, последние ежемесячные данные о продажах в отрасли и анонс нового продукта компании. Это объясняет, почему я по-прежнему оптимистичен в отношении CYD.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
