Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
За последние 18 месяцев компания Ayro (NASDAQ:AYRO) преобразовала свой бизнес. Новая команда высшего руководства по-прежнему сосредоточена на том же рынке. Однако компания изменила дизайн, чтобы дать ей шанс стать доминирующим производителем электромобилей в выбранной нише — сегменте низкоскоростных автомобилей (LSV). Старая стратегия покупки комплектов автомобилей в Китае и оплаты кому-то их сборки была отменена. Новый план заключается в том, чтобы разрабатывать и производить запатентованный автомобиль в США, закупая 85% компонентов из Америки и 15% из Европы. Я думаю, что совершенно новый AYRO станет большим выигрышем, и я уже вложил в него деньги.
В этой статье я рассмотрю отрасль LSV, а затем рассмотрю конкурентную ситуацию, прежде чем сосредоточиться на том, как AYRO изменила свой бизнес, чтобы позволить им стать ведущим производителем на этом рынке.
Низкоскоростные транспортные средства
Рынок LSV — это большой, растущий сегмент рынка, созревший для перемен. На рынке доминируют три устаревших производителя, и большинство производителей электромобилей ориентируются на ниши с более высокими ценами и производительностью и не предлагают низкоскоростных моделей.
Следующее определение предоставлено правительством США.
LSV — четырехколесное транспортное средство, за исключением грузового автомобиля, скорость которого на расстоянии 1,6 км (1 миля) составляет более 32 километров в час (20 миль в час) и не более 40 километров в час (25 миль в час). час) на ровной асфальтированной поверхности.
Прогнозируется, что рынок будет расти со среднегодовым темпом более 8% и достигнет 14 миллиардов долларов США к 2027 году. LSV обычно используются в качестве тележек для гольфа и в крупных образовательных кампусах. Промышленные зоны, закрытые поселки и аэропорты являются основными пользователями этих транспортных средств. США являются основной юрисдикцией, где LSV разрешены для уличного движения; однако во многих частях Европы действуют аналогичные правила. Более 60% LSV являются электрическими, но подавляющее большинство работает на свинцово-кислотных батареях, которые уступают литий-ионным почти во всех отношениях и сталкиваются с проблемами регулирования во всех соответствующих юрисдикциях. Автомобили с бензиновым двигателем являются стандартными для внешних условий, но некоторые бензиновые версии все еще доступны.
Подсегменты рынка
Транспортные средства типа гольф-каров используются для перевозки людей на стадионах, в аэропортах и вокруг многих кампусов (а также на полях для гольфа).
Коммунальные автомобили (например, мини-пикапы) используются на фермах и во многих кампусах в качестве транспортных средств для доставки и технического обслуживания. Оба типа доступны в версиях, разрешенных для уличного использования, и в версиях, не предназначенных для уличного использования.
Вполне возможно, что появится новая ниша, предлагающая значительный потенциал.
Все мы знаем, что с возрастом рефлексы и способность к вождению снижаются, и логично предположить, что многие пожилые люди перейдут на более безопасные и доступные виды транспорта. Старение населения может стимулировать продажи LSV; поскольку 25% населения США сейчас старше 60 лет, оно представляет собой значительную базу состоятельных клиентов для многих продуктов. LSV могут быть привлекательными для старшего поколения; они развивают максимальную скорость 25 миль в час и могут быть оснащены расширенными функциями помощи водителю, позволяющими парковаться и избегать столкновений. LSV не требуют особого обслуживания, тихие, легко заряжаются дома и безопасны.
Большинству людей старше 60 лет не нужны характеристики Tesla, а простота в использовании, безопасность, надежность и простота обслуживания. Зарядная инфраструктура не является существенной, поскольку эта группа никуда не торопится; они могут подключить его дома и позволить ему заряжаться в течение ночи.
Наследие производителей
Производителями, которые в настоящее время доминируют в этой отрасли, являются Club Car (частная компания), John Deere (DE), Textron (TXT) и Yamaha (OTCPK:YAMHF).
Club Car, пожалуй, ведущий игрок на этом рынке, у остальных он второстепенный, но это основной бизнес Club Car. Они предлагают несколько гольф-каров и грузовых автомобилей. Они также предоставляют свои гольф-кары для личного пользования и имеют две версии, разрешенные для уличного использования.
У них есть третья уличная легальная полезная версия.
В стандартной комплектации они поставляются со свинцово-кислотным аккумулятором, а в качестве модернизации — литий-ионным. Указанные цены указаны за стандартную версию и представляют собой эталон производительности, дизайна и цены для Ayro.
Новые участники электромобилей
Моя торговая стратегия основана на анализе конкурентной стратегии новых компаний и выборе той, которая, по моему мнению, станет победителем в каждой отрасли.
Я рассмотрел трех новых участников этого рынка: Kandi (KNDI), Cenntro (CENN) и Ayro. Ни одна другая новая компания по производству электромобилей, о которой я знаю, не нацелена на эту область.
Когда я начал смотреть на этот рынок в 2021 году, я думал, что Канди, скорее всего, станет победителем; у них были, казалось бы, отличные продукты.
NEV K23 и NEV K27 — это автомобили местного значения (LSV, разрешенные для использования на улице). Веб-сайт Канди в США принимал залог в размере 100 долларов за эти два автомобиля в 2021 году. Прочитав годовой отчет за 2021 год и прослушав комментарии, стало ясно, что эти два автомобиля не будут в центре внимания Канди, поскольку они испытывают проблемы с поставками и разработкой. . Обе машины впоследствии исчезли с сайта Канди.
Centro предлагает метро. Сделав скидку на Kandi, я подумал, что Centro, скорее всего, станет лидером на этом рынке, и написал о них статью. Вы можете прочитать «Cenntro Electric Group: история, факты и вымысел». Здесь Cenntro — китайский поставщик, от которого отказалась Айро; если вы прочитаете эту статью, вы поймете причины, по которым я полностью исключил Cenntro как конкурентную угрозу.
Айро: конкурентная ситуация
Таким образом, у нас есть растущий рынок LSV с одним доминирующим производителем и двумя потенциальными революционерами, которые больше не нацелены на этот сегмент рынка. Почти по умолчанию у нас остается только Ayro, но это не гарантия успеха.
Когда я начал следить за этой возможностью в 2021 году, Айро продавал Club Car Current, обновленную версию метро Cenntro. Айро обладал эксклюзивными правами на продажу автомобиля в США. Они купили его в виде автомобильного комплекта у Cenntro в Китае и отправили в США, где Karma Automotive собрала его в Калифорнии. Ayro продавала всю свою продукцию через своего эксклюзивного дилера Club Car. На сайте Club Car написано, что он больше не доступен.
Вся эта бизнес-модель была отменена в 2022 году.
Трансформация бизнеса
В сентябре 2021 года Роб Келлер ушел с поста генерального директора Ayro, получив выплату в размере 650 тысяч долларов. Позже в том же месяце его заменой был назначен Томас Виттеншлегер. Два месяца спустя, в отчете о прибылях и убытках за третий квартал, Ayro объявила о росте выручки на 44% и росте операционных расходов на 374%. Виттеншлегер сказал:
сейчас для нас настало время оценить нашу стратегию и деятельность, чтобы убедиться, что мы движемся по тому пути на рынке электромобилей, который обеспечивает наибольшую акционерную стоимость.
На телеконференции по прибылям в марте 2022 года Томас начал объяснять новую стратегию. Первым шагом было сосредоточиться исключительно на рынке LSV и прекратить разработку 311X, которую предыдущее руководство намеревалось использовать в качестве первого высокоскоростного электромобиля Ayro EV.
Томас обсудил планы по развитию цепочки поставок в США. Он сообщил о намерении разработать замену Club Car Current под кодовым названием Ayro Z. Дальнейшие планы включали сокращение расходов и численности персонала.
В отчете о прибылях и убытках в мае 2022 года было объявлено о значительном прогрессе, а численность персонала была сокращена за счет исключения должностей консультантов, что привело к снижению чистых убытков на 62%. Начались работы по перестройке завода в Раунд-Роке, чтобы он стал производственным центром для Ayro Z.
В августе 2022 года были намечены амбициозные сроки создания Ayro Z. Томас сказал, что надеется представить прототип к концу года и получить одобрение для включения в График управления общими службами федерального правительства (GSA). Томас сказал:
мы также ожидаем, что сможем создать платформу принципиально более высокого качества, что должно привести к существенному снижению гарантийных обязательств и существенному снижению затрат на поддержку.
Причина этого замечания стала очевидной, когда они объявили, что имеют 100% дефектность контроллеров двигателей и аккумуляторов, поставляемых Cenntro, и что им пришлось списать 1,32 миллиона долларов из-за этих дефектных компонентов. Айро понес значительные убытки за период, когда истекло соглашение с Cenntro.
К ноябрьскому призыву темп перемен стал очевиден. У Ayro Z было официальное название «Ayro Vanish», и была опубликована его спецификация. Vanish будет одновременно легким и тяжелым LSEV; его полезная нагрузка будет представлять собой бортовую платформу, грузовую платформу или фургон. Его ширина всего 58 дюймов, а это означает, что он может пройти через стандартные двойные двери, и его можно будет использовать на улице. Платформа исчезновения позволит использовать тележки для гольфа и устройства для перемещения людей; однако первоначально он будет нацелен на рынки легковых автомобилей и рынков доставки последней мили. Отвечая на вопросы аналитиков, он назвал Vanish цену в 24 000 долларов, что делает его очень конкурентоспособным по сравнению с продуктами Club Car, обсуждавшимися ранее, и в эту цену входит литий-ионный аккумулятор.
Стратегия каналов продаж приобрела некоторую окраску после объявления о том, что Gallery Carts и Element станут дистрибьюторами. Цепочка поставок была налажена, а строительство производственного объекта шло по графику. Первые поставки клиентам ожидаются в конце первого квартала 2023 года.
Безупречный баланс
У Айро нулевой долг. В сентябре 2022 года квартальный расход денежных средств составил $5,7 млн, что означает, что период роста денежных средств приближается к 1,8 годам.
Заключение
Переход к бизнесу Ayro почти завершен; до конца следующего квартала они будут производить и продавать LSEV, разработанные и изготовленные в Америке, с 85% компонентов, произведенных в США. Они создали продукт премиум-класса, который станет платформой для решения каждой ниши индустрии тихоходных электромобилей. У них будет отличная стратегия сбыта и ограниченная конкуренция на растущем рынке.
Продукт будет иметь превосходную батарею и будет конкурентоспособен по цене по сравнению с основными конкурентами.
У Айро есть деньги, чтобы все это заработало. Новое руководство доказало, что оно может внести решительные изменения и быстро действовать, чтобы вывести продукт на рынок.
Если Vanish продастся, мы можем ожидать, что акции Ayro вырастут, и если они останутся на целевом уровне, нам осталось всего три месяца до того, как мы узнаем, будет ли он продаваться.
У меня уже есть длинная позиция по Ayro, и я увеличу позицию, если и когда мы получим больше позитивных новостей, самой крупной из которых будут подтвержденные продажи.
Примечание редактора: в этой статье рассматриваются акции одной или нескольких компаний с микрокапитализацией. Помните о рисках, связанных с этими акциями.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
