Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
С тех пор, как я писал о Marker Therapeutics (NASDAQ:MRKR) в апреле, акции упали на 30%. У акций есть немного поклонников, прогноз в основном позитивный, а доля коротких позиций также составляет невзрачные 2%. И все же акции остаются в депрессии с 2018 года — что это дает?
Маркер является разработчиком своего рода Т-клеточной терапии, которую не нужно разрабатывать, а просто расширять. Сравните это с CAR-T, где буква T в CAR-T генетически модифицирована. Поэтому он действует как инородное тело, антиген, вызывая иммунный ответ. Следовательно, для подавления иммунного ответа требуется лимфодеплеция; даже в этом случае лечение CAR-T может вызвать серьезные цитокиновые бури, подвергая опасности пациента.
Технология MultiTAA, разработанная Маркером, просто расширяет Т-клетки, а не модернизирует их. Поэтому они ведут себя так же, как и любые другие аутологичные Т-клетки, не вызывают иммунного ответа и не требуют лимфодеплеции. Тем не менее, они способны распознавать множество антигенов, связанных с опухолью, в твердом пространстве и пространстве гема и убивать опухолевые клетки, экспрессирующие эти антигены. Терапию не только легче производить, но и она значительно дешевле. Отсутствие генетической модификации также снижает риск злокачественного мутагенеза. Все это теоретически делает MultiTAA гораздо лучшим вариантом. На практике, по словам Маркера, они не столкнулись ни с одним серьезным нежелательным явлением или SAE у более чем 150 пациентов, которых они лечили до сих пор. Это не то, что вы услышите о CAR-T.
Как я уже отмечал в своем предыдущем репортаже:
В различных исследованиях с участием более чем 150 пациентов по 7 показаниям фазы I/II в Медицинском колледже Бэйлора терапия Маркером показала полный ответ, аналогичный результатам CAR-T. Они отличались от CAR-T тем, что эти CR продемонстрировали высокую долговечность. Терапия не выявила признаков синдрома высвобождения цитокинов, нейротоксичности или дозолимитирующей токсичности. Производство терапии стоит менее 8000 долларов, что выгодно отличается от цены CAR-T в миллион долларов. Его также можно назначать в амбулаторных условиях в виде 10-минутной инфузии с 3 инфузиями в течение 2–4 недель.
Пайплайн компании выглядит следующим образом:
Источник
Проблема с этим сценарием заключается в том, что проводится 8 испытаний, 6 из них в фазе 1 и 2 в фазе 2, и из этих 8 7 проводятся Колледжем Бэйлора. В результате у Marker остается только одно исследование фазы 2 по ОМЛ, данные по которому должны быть опубликованы в середине 2022 года. ОМЛ обычно является предварительным показанием к лечению рака и не вызывает большого интереса на ранней стадии. Таким образом, по сути, у Маркера есть технология, имеющая некоторые теоретические перспективы, но ничего не доказанное в клинике. Именно по этой причине акции уже несколько месяцев торгуются в боковом тренде:
Источник
Если мы ищем больше причин и хотим получить техническую информацию, исследование AML фазы 2 является открытым исследованием. В этом исследовании участвуют три группы: адъювантная группа, то есть терапия назначается людям после ТГСК, у которых не наблюдалось рецидива; контрольная группа, которая предусматривает отсутствие вмешательства после ТГСК; и группа активного заболевания, где заболевание рецидивировало. Проблема, на мой взгляд, с этим подходом заключается в том, что данные, вероятно, были бы лучше поняты, если бы для каждого варианта вмешательства существовала группа контроля. Очевидно, что более крупное клиническое исследование будет направлено на изучение одного из этих двух исследовательских направлений, того, где данные более надежны. Я по-прежнему не понимаю, как эти два рычага будут различаться между собой, если их сравнивать с одним и тем же недифференцированным рычагом управления.
Допустим, вы хотите сравнить уровень ферментации двух сладких напитков после одной недели настаивания. Какой здесь идеальный компаратор? Я думаю, что каждый сладкий напиток будет храниться в холодильнике, чтобы предотвратить брожение. Вместо этого вы смешиваете оба сладких напитка и охлаждаете их, получая только одну статистику по смеси. Как вы собираетесь сравнивать уровень ферментации каждого напитка? Здесь по сути два отдельных испытания, видимо, объединенных для удобства, но ради удобства теряются важные параметры. Это испытание носит лишь ориентировочный характер, и для получения более убедительных выводов потребуется проведение будущих испытаний. До тех пор нельзя сделать однозначного положительного вывода в отношении MRKR, и, следовательно, акции не получат импульса.
В июне компания завершила часть исследования безопасности фазы 2 с участием шести пациентов. Набор пациентов продолжается. В адъювантном режиме будут находиться 120 пациентов и еще 40 — в активной части заболевания. Регистрация завершится к четвертому кварталу. Данные по выручке из активной части ожидаются к первому кварталу.
Финансы
Рыночная капитализация MRKR составляет $127 млн, а до 30 июня 2021 года у компании Marker были денежные средства и их эквиваленты в размере $57,2 млн, которых, по ее мнению, хватит до 2023 года. Недавно компания получила грант в размере $13 млн на поддержку разработки МТ-401. так что это увеличивает его денежный резерв. В том числе у них около $70 млн наличными. Расходы на исследования и разработки составили $7,4 млн за квартал, завершившийся 30 июня 2021 года, а коммерческие и административные расходы составили около $3,6 млн. Таким образом, по этой ставке у них есть около 7 кварталов наличных денег. В первом квартале компания также провела публичное размещение акций на сумму 56,5 долларов.
Существует умеренный интерес со стороны фондов и учреждений. Ключницами являются:
Источник
Новых покупок со времени моей апрельской статьи не было, кроме одной.
Нижняя граница
Эта статья в том виде, в каком она есть, появилась в результате вопроса членов TPT о продолжающейся стагнации акций. Честно говоря, здесь не так уж много работы, чтобы ответить на этот вопрос. Они были в пустыне данных и до сих пор находятся в пустыне данных. Есть небольшие обновления, но это все, что есть, и они не изменили акции. На данный момент я продолжаю избегать акций, хотя, учитывая теоретическую перспективность технологии, я буду продолжать внимательно за ней следить.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
