Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Усердно тренируйся, легко сражайся”. ― Джон Стил
Сегодня мы впервые взглянем на A10 Networks, Inc. (NYSE:ATEN), поскольку эта фирма по кибербезопасности находится в центре внимания. Этот поставщик решений для кибербезопасности и инфраструктуры пока сталкивается с проблемами роста продаж в 2023 году, но аналитические фирмы полагают, что доходы восстановятся в 2024 финансовом году. До сих пор в этом году акции компании демонстрировали снижение. Собственный капитал оценивается в некоторой степени разумно и также имеет небольшую дивидендную доходность (1,65%). Ниже приводится анализ сетей A10.
Обзор компании:
A10 Networks, Inc. базируется в Сан-Хосе, Калифорния. Этот поставщик сетевых решений предлагает своим клиентам широкий спектр продуктов. К ним относятся следующие:
Контроллер доставки приложений Thunder, обеспечивающий расширенную балансировку нагрузки на сервер; Lightning ADC, облачная платформа »программное обеспечение как услуга» для повышения доставки и безопасности приложений и микросервисов; и сетевой продукт класса Thunder Carrier, который предлагает соответствующие стандартам услуги преобразования адресов и протоколов для сетей поставщиков услуг«.
В настоящее время акции торгуются примерно по 14,50 доллара за акцию, а приблизительная рыночная капитализация составляет 1,1 миллиарда долларов.
Компания необычна для американского технологического концерна, поскольку большую часть своих доходов она получает из-за рубежа. Компания получает чуть меньше, чем приблизительное распределение 60%/40% между доходами от продуктов/ услуг.
Результаты второго квартала:
Компания отчиталась о доходах за второй квартал 25 июля. Прибыль A10 Networks без учета GAAP составила 19 центов на акцию, что на пенни выше ожиданий. Чистая прибыль по GAAP составила $11,6 млн, или 15 центов на акцию, по сравнению с 13 центами на акцию за аналогичный период прошлого года. Скорректированная рентабельность по EBITDA увеличилась почти на 250 базисных пунктов по сравнению со 2кв2022 до рекордных 26,6%.
Выручка упала чуть более чем на три процента в годовом исчислении до 65,8 миллиона долларов, что немного ниже консенсус-прогноза. Следует отметить, что продажи выросли на 14% последовательно по сравнению с первым кварталом этого года. Скорректированный показатель EBITDA составил $17,4 млн, что составляет 26,4% от выручки. Продажи продукции составили 39,1 миллиона долларов от общей выручки, в то время как доля услуг составила 26,7 миллиона долларов.
Отложенная выручка на конец квартала составила 132 миллиона долларов, что на три процента больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Руководство отметило, что его клиенты в Северной Америке придерживались «осторожного и консервативного подхода к планируемым расходам», в то время как бизнес в остальных регионах компании был более устойчивым.
На Латинскую Америку пришлась большая часть продаж компании за квартал. За квартал выручка составила 36,9 миллиона долларов. Это чуть более чем на четыре процента меньше, чем во 2кв2022, но более чем на 23% последовательно по сравнению с первым кварталом.
Комментарии аналитиков и балансовый отчет:
После публикации результатов за второй квартал как Craig-Hallum (целевая цена 19 долларов), так и BWS Financial (целевая цена 24 доллара) переиздали свои рейтинги покупки акций ATEN, в то время как BTIG сохранила свои рейтинги удержания акций.
Примерно три процента акций, находящихся в обращении, в настоящее время находятся в коротком обращении. Многочисленные инсайдеры были частыми продавцами акций на протяжении всего 2023 года. В совокупности в этом году они продали акций чуть больше чем на 3 миллиона долларов. Уже много-много лет не было никаких инсайдерских покупок.
A10 Networks завершила первую половину 2023 года с денежными средствами и рыночными ценными бумагами на балансе примерно на 153 миллиона долларов. У фирмы нет долгосрочной задолженности. Во втором квартале компания выкупила собственные акции на сумму 6,2 миллиона долларов.
Вердикт:
Выручка компании в 2022 финансовом году составила 74 цента на акцию при объеме продаж в 280 миллионов долларов. Согласно текущему прогнозу аналитической фирмы consensus, прибыль от продаж в 2023 финансовом году составит 80 центов на акцию, за которой последует прибыль в размере 94 центов на акцию в 2024 финансовом году, поскольку выручка вырастет на 10%.
Программное обеспечение для доставки приложений и обеспечения безопасности — это надежная долгосрочная ниша, в которой стоит работать, даже несмотря на то, что доходы в этом году останутся на прежнем уровне. Рост продаж должен возобновиться в 2024 финансовом году, и цена акций, по-видимому, разумна и в 15 раз превышает прогнозируемую прибыль. Компания имеет устойчивый баланс, выкупает акции и выплачивает небольшие дивиденды. Тем не менее, нет никаких веских причин владеть этим капиталом на данных торговых уровнях. Если бы цена акций упала до уровня 11-12 долларов, при котором они оценивались бы в 12-13-кратную форвардную прибыль с доходностью чуть ниже двух процентов, я бы, вероятно, начал накапливать небольшую долю в A10 Networks на тот момент. До тех пор я остаюсь в стороне от этого имени.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.Потребность в безопасности часто сводит на нет стремление к инновациям”.― Хареш Сиппи
