Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Инвестиционная деятельность
Основываясь на моем текущем прогнозе и анализе Arista Networks (NYSE:ANET), я рекомендую рейтинг покупки. Во втором квартале ANET продемонстрировала впечатляющие результаты, достигнув прибыли на акцию в размере 1,58 доллара США, чему способствовали устойчивая выручка и высокая валовая и операционная маржа. Заглядывая вперед, ANET прогнозирует сохранение положительной динамики во втором полугодии 2023 года, ожидая выручку в третьем квартале в диапазоне от 1,45 до 1,5 млрд долларов.
ANET выделяется в корпоративном секторе высоким спросом и устойчивым ростом в сфере центров обработки данных и кампусов. Увеличение их доли на рынке объясняется переходом к современным облачным моделям и диверсифицированному портфелю. Их лидерство как в области коммутации центров обработки данных, так и в облачных средах, подкрепленное выдающимися программными решениями, вселяет уверенность в устойчивом росте выручки. Кроме того, их попытка переключиться на искусственный интеллект хорошо согласуется с развивающимся ландшафтом искусственного интеллекта, представляя многообещающую перспективу. Проактивные стратегии ANET и сильное присутствие на рынке создали многообещающий фундамент для их будущего роста и успеха.
Основная информация
ANET находится на переднем крае создания сетей, управляемых данными, легко подключая клиентов к облаку в современных центрах обработки данных и рабочих пространствах кампусов. С самого начала ANET встала на путь выделения своей платформы на основе двух фундаментальных принципов: непоколебимой приверженности высочайшему качеству и операционной эффективности, и все это на базе передовой сетевой операционной системы ANET, известной как расширяемая операционная система [EOS]. Эта инновационная система в сочетании с набором сетевых приложений и платформами коммутации и маршрутизации Ethernet, использующими передовые технологии merchant silicon, обеспечивает улучшенный баланс экономической эффективности и скорости вывода на рынок. В результате получается надежное облачное сетевое решение, отличающееся высокой производительностью, масштабируемостью и доступностью, обеспечивающее оптимизированную автоматизацию сети, улучшенную видимость и повышенную безопасность.
За последнее десятилетие ANET добилась замечательных темпов роста, показав среднегодовой показатель примерно в 28%. Кроме того, с точки зрения рентабельности по EBITDA ANET продемонстрировала существенный и последовательный рост. В частности, рентабельность по EBITDA в 2013 году составляла около 22%, но к 2022 году она впечатляюще выросла и достигла замечательных 43%.
Согласно презентации ANET для инвесторов в феврале 2023 года, их присутствие на рынке высокоскоростной коммутации центров обработки данных быстро расширялось в течение последнего десятилетия. В 2020 году доля ANET в портах составляла всего 4,9%, но к 2022 году она выросла до впечатляющих 22,6%. И наоборот, доля CISCO заметно снизилась с 71,4% до 29,6% за тот же период.
Обзор
Высокая выручка, а также валовая и операционная маржа помогли ANET достичь прибыли на акцию в размере 1,58 доллара США во втором квартале 2023 года. Заявленная выручка за 2кв23 составила 1,46 миллиарда долларов. Выручка от продажи продукции составила 1,26 миллиарда долларов, что отражает заметный рост на 42% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как выручка от услуг составила 197 миллионов долларов, продемонстрировав солидный рост на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Скорректированный показатель EBIT достиг 607 миллионов долларов, продемонстрировав солидную рентабельность в 41,6%. В целом, результаты ANET за второй квартал были хорошими, и я ожидаю, что эта позитивная тенденция сохранится и во второй половине года.
ANET изложила свои рекомендации на 3кв23, прогнозируя выручку в диапазоне от 1,45 млрд до 1,5 млрд долларов и стремясь к скорректированной рентабельности по EBIT на уровне 41%. Кроме того, ANET прогнозирует устойчивость этой маржи в 4кв23 за счет снижения зависимости от комплектующих через посредников и оптимизации производственных мощностей, а также за счет увеличения объема корпоративных заказов. Руководство также увеличило свой прогноз роста выручки на 2023 год до более чем 30% в годовом исчислении по сравнению с предыдущей оценкой примерно в 26%, а также поделилось ожиданиями двузначного роста выручки в 2024 году. Это оптимистичное руководство подчеркивает уверенность руководства в надежности бизнес-модели ANET.
Мою уверенность укрепил тот факт, что, в отличие от осторожных корпоративных расходов, наблюдаемых в других фирмах, в ANET по-прежнему наблюдается устойчивый корпоративный спрос и устойчивый рост как в сфере центров обработки данных, так и в кампусах. Это говорит мне о том, что ANET снова выигрывает, что я объясняю продолжающимся сдвигом архитектуры многих предприятий в сторону современной облачной операционной модели и расширением портфеля предложений. Поскольку ANET продолжает завоевывать долю, я ожидаю, что растущий вклад enterprise vertical приведет к последовательному повышению рентабельности в течение 2023 года, дополненному снижением затрат на цепочку поставок. Основная часть моего убеждения здесь заключается в том, что я положительно отношусь к активному подходу ANET к удовлетворению меняющихся потребностей предприятий и диверсификации своих предложений, что выгодно позиционирует компанию на рынке.
Поскольку ANET продолжает демонстрировать высокий корпоративный спрос и устойчивый рост как в центрах обработки данных, так и за их пределами, лидирующая позиция ANET в области коммутации центров обработки данных позволила им зафиксировать этот рост. Доминирование ANET в области облачной коммутации основано на ее исключительной платформе, оснащенной EOS высшего уровня и отличными программными решениями. Помимо превосходства в облачном секторе, акцент ANET на превосходном, адаптируемом программном обеспечении обеспечил компании конкурентное преимущество в корпоративных центрах обработки данных и кампусных установках. В результате ANET последовательно увеличивает свою долю на рынке. Я уверен, что ее доминирующее положение в области коммутации центров обработки данных позволит им расти в обозримом будущем благодаря высокому корпоративному спросу и устойчивому росту как в самих центрах обработки данных, так и за их пределами.
В последнее время появление генеративного искусственного интеллекта, примером которого является ChatGPT, начало оказывать значительное влияние на центры обработки данных и сетевые инфраструктуры. В первую очередь это связано с растущей потребностью в мгновенной обработке обширных баз данных языковых моделей с низкой задержкой (LLM) для предоставления адаптивных решений «на лету», что ставит новые задачи. Следовательно, существующие инфраструктуры передачи данных и связи вынуждены претерпевать масштабные преобразования и расширения, чтобы соответствовать растущим требованиям технологии искусственного интеллекта.
Сектор генеративного искусственного интеллекта готов к тому, что к 2032 году объем рынка составит 1,3 трлн долларов. Чтобы обеспечить значительную долю рынка за счет спроса на генеративный искусственный интеллект, ANET активно проводит тщательное тестирование своего портфеля решений для переключения искусственного интеллекта. Стратегические планы компании предполагают начало первоначального развертывания в рамках пилотных инфраструктурных проектов к 2024 году с последующим постепенным расширением до более крупных кластеров. Конечной целью является создание всеобъемлющего и полностью работоспособного производственного комплекса к 2025 году и далее. В результате ANET занимает стратегическое положение, позволяющее извлечь выгоду из растущего спроса на услуги и решения с использованием искусственного интеллекта.
Оценка
Я считаю, что ANET может вырасти на 26% благодаря своим высоким историческим финансовым показателям, которые выросли в среднем на 28%. Примечательно, что во втором квартале ANET продемонстрировала заметную финансовую устойчивость, продемонстрировав рост выручки в годовом исчислении на 42% и сохранив высокую маржу на уровне 41,6%. Ожидается, что эта разница сохранится во второй половине 2023 года.
Продолжающийся переход предприятий на современную облачную операционную модель и расширенный портфель предложений ANET продолжают подпитывать спрос корпоративного сектора, который по-прежнему очень высок и характеризуется стабильным ростом.
Заслуживает внимания стратегическое позиционирование ANET, особенно в отношении генеративных приложений искусственного интеллекта. Продолжающееся развитие своего портфеля коммутаторов, адаптированных для искусственного интеллекта, демонстрирует проактивный подход ANET в этом отношении и готово обеспечить рост благодаря ожидаемому потенциалу роста.
В настоящее время ANET торгуется с форвардным коэффициентом PE в 28 раз, что выше, чем у ее аналогов, таких как Cisco и Extreme Networks, которые торгуются со средним коэффициентом P/E в 14 раз. Премиальная оценка ANET может быть объяснена ее более высокой рентабельностью по EBITDA в 36,84% по сравнению со средним показателем аналогичной компании в 7,77% и более низким коэффициентом левереджа (отношение долга к собственному капиталу составляет 0,88% в отличие от среднего показателя аналогичной компании в 28,30%).
Учитывая высокие финансовые показатели ANET и мой оптимистичный прогноз относительно будущего роста выручки, обусловленного устойчивым корпоративным спросом, инициативами в области искусственного интеллекта и ее лидирующими позициями в области коммутации центров обработки данных, моя целевая цена акций составляет 217 долларов (рост на 18%). Поэтому я рекомендую рейтинг покупки для ANET.
Риск и заключительные мысли
Быстрое внедрение разукрупненных программных решений клиентами центров обработки данных может стать проблемой для ANET. Компания ANET известна тем, что предоставляет технологию коммутации высшего уровня за счет плавной интеграции аппаратного и программного обеспечения. Однако, если клиенты неожиданно быстро перейдут на собственное программное обеспечение и стандартизированное аппаратное обеспечение, это может создать конкурентную угрозу для ANET.
В целом, ANET демонстрирует впечатляющую финансовую мощь и дальновидную стратегию, которая выгодно позиционирует ее на рынке. Высокие показатели во втором квартале 2023 года, а также устойчивая выручка и высокая маржа подчеркивают ее устойчивость. Последовательный рост ANET, особенно в сфере коммутации центров обработки данных, подчеркивает ее доминирующее положение на рынке. Активный подход компании к диверсификации своих предложений и внедрению генеративных приложений искусственного интеллекта хорошо согласуется с меняющимися тенденциями отрасли, обеспечивая возможности для роста в будущем. При целевой цене акций в 217 долларов, что означает рост на 18%, я рекомендую рейтинг покупки.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
