Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Cirrus Logic (NASDAQ:CRUS), настоящий суррогат Apple (AAPL), чувствует себя как дома, наслаждаясь теплом, а иногда и холодными ночами. Несколько отчетов, касающихся рынка мобильных телефонов, громко говорят о слабости, за исключением единственного исключения — Apple. Аналитики, пользующиеся большим доверием, независимо опубликовали отчеты, подтверждающие мнения относительно ближайшего будущего мобильных телефонов. Теплота исчезла несколько дней назад, когда Китай в отместку запретил правительству использовать iPhone на работе. Компании, имевшие прочные связи с Apple, включая Logic, сильно увяли. Нужны ли инвесторам перчатки и грелки для рук, или пожар разгорится вновь? Мы напоминаем нашим читателям о продолжающемся освещении Cirrus в нашей последней статье «Синергетическое инвестирование: предстоящая история Cirrus Logic», в которой обсуждались следующие пять лет. И, возможно, вопрос о том, куда может привести нас будущее, может быть еще более важным? Давайте отправимся в семейную комнату и найдем немного тепла или, может быть, холодного приема.
Прогнозируемый рынок
Мы начнем с текущего рынка. Две весьма уважаемые группы написали заметки для инвесторов, касающиеся состояния рынков мобильных устройств. И Counterpoint, и IDC сходятся во мнении, что в 2023 году объем поставок смартфонов будет самым низким за последнее десятилетие.
«Долгосрочная тенденция была нисходящей с 2017 года, в основном из-за того, что новые смартфоны уже много лет не вызывали особого интереса. Развитие застопорилось, и большинство потребителей теперь пользуются своими телефонами в течение 3-4 лет, а не 1-2 лет».
IDC согласна с более ранним прогнозом Counterpoint.
По прогнозам, мировые поставки смартфонов сократятся на 4,7% в годовом исчислении в 2023 году до 1,15 млрд единиц, что является самым низким объемом за десятилетие […]
IDC ожидает, что поставки iOS вырастут на 1,1% в 2023 году и достигнут рекордно высокой доли в 19,9%, поскольку iOS продолжает оставаться более устойчивой к макроэкономическим вызовам, чем Android, которая, по прогнозам, снизится на 6,0% в этом году […].
Но эти двое ожидают, что продажи iPhone останутся относительно стабильными.
Независимый и весьма уважаемый аналитик Мин Чи Куо ожидает от Apple более высокой производительности.
Куо, однако, уверенно держится на уровне 80 миллионов отгруженных устройств iPhone 15 [2-я половина 2023 года], прогнозируя 250 миллионов отгрузок iPhone в 2024 году. Аналитик также считает, что Apple может обогнать Samsung по количеству отгруженных устройств в 2023 году.
При таких показателях Куо ожидает, что Apple впервые превзойдет Samsung по продажам как в 2023, так и в 2024 годах. Важно отметить, что инвесторы должны обратить внимание на то, что количество единиц в 250 миллионов, которое он прогнозирует в 2024 году, равно росту.
Но опять же, Китай подлил воды в огонь несколько дней назад, опубликовав новость о запрете использования правительством айфонов на работе в отместку за политику Вашингтона. От поиска Альфы,
«Судя по последним новостям из Китая за последние несколько дней, мы считаем, что в худшем случае запрет любого китайского правительственного агентства на iPhone сильно преувеличен, поскольку количественно можно оценить менее ~ 500 тысяч iPhone из примерно 45 миллионов, которые, как мы ожидаем, будут проданы в Китае в течение следующих 12 месяцев», — написал аналитик Дэн Айвз в [a] недавняя заметка.
Айвз также напомнил инвесторам: «Тем временем компания может столкнуться с высоким спросом среди своих клиентов, учитывая, что около 25% из ее 1,2-миллиардной установленной базы отложили обновление iPhone на четыре года», что составляет 300 миллионов и исключает двухлетние обменники, такие как мы.
На первый взгляд, последняя новость несущественна, но рынок не воспринимает ее легкомысленно, поскольку акции Apple упали почти на 10 долларов. Перистый тяжело опустился следом. Следует отметить, что Bank of America оценивает другую цифру «, заявляя, что если бы такой запрет был введен в действие, они ожидают, что Apple столкнется с препятствиями в размере от 5 до 10 миллионов устройств.» Послужной список Айвза в Apple имеет значительный вес. Как бы то ни было, обе оценки предсказывают шум, а не катастрофу.
Тепло, исходящее от вновь разожженного огня
Что касается логики, то Apple планирует использовать новый кодек с усилителями и, возможно, новое тактильное устройство. (Руководство Cirrus пока не упоминало об обновлении тактильного чипа). ASPS будет выше по неопределенному значению. На наш взгляд, это в диапазоне 2 долларов. В прошлом, когда Cirrus обновлял кодеки и усилители, он набирал примерно столько же за вычетом одного из изменений, где он снизился. Когда несколько лет назад Cirrus разрабатывала 22-нм устройства, она заявила о своем желании добавить 2 доллара в ASP. Карл Альберти, вице-президент компании Mixed-Signal Products, намекнул, что с появлением новых усилителей и, возможно, нового тактильного устройства будут удалены дополнительные пассивные компоненты.
Это становится более очевидным из двух дополнительных источников. От 9to5Mac: «У репортера Ace Уэйна Ма есть новая информация о функции, которая, вероятно, появится в Siri в iOS 18. О предстоящей функции рассказывается в новом отчете, в котором подробно описываются текущие усилия Apple по инвестированию в разговорный искусственный интеллект.» На конференции KeyBanc Венкатеш Р. Натамуни, финансовый директор и главный бухгалтер Cirrus, добавил,
«Два из тех, на которые вы ссылались, один — это кодек, 22-нанометровый кодек, который мы поставляем уже несколько лет, и теперь мы ожидаем перехода к следующему поколению этого продукта, которое будет представлено где-то в следующем календарном году. И это должно — думайте об этом как о постепенном повышении с точки зрения ASP, потому что это на более высоком технологическом узле, с большей ценностью и тому подобным ».
После этого комментария цена акций Cirrus неожиданно выросла на 3 доллара. Рынок воспринял это ясно и своевременно, что укрепило уверенность в том, что грядет что-то грандиозное.
Может ли Apple быть…?
Этот новый 22-нм чип обладает исключительными возможностями благодаря меньшему энергопотреблению, меньшему размеру и значительно большим вычислительным возможностям. Наличие искусственного интеллекта, расположенного на датчиках, позволяет получить доступ к наиболее ценным и существенным аналоговым данным без использования основного процессора. Для Apple крайне важно внести серьезные интеллектуальные изменения в Siri. Например, 22-нм кодек Cirrus может содержать или будет содержать голосовые биометрические данные. Несколько лет назад компания Logic разработала высокоинтеллектуальный голосовой доступ, способный обеспечить безопасность, аналогичную лицевому подходу. Apple была очень заинтересована в этом, но пока отказалась. Возможно, это меняется. Опять же, iPhone с этой технологией будет обладать высокозащищенным удаленным доступом (hands-free) или, со временем, дополнительным подходом к защите лица. Это отличается от Alexa, которая не имеет надежной защиты, таким образом, это открывает двери.
Другой функцией, возможно, включенной в новом оборудовании, могут быть бесконтактные интерфейсы. Эта технология существует, и Cirrus, по крайней мере, однажды сотрудничала с компанией, занимающейся разработкой программного обеспечения, предлагающей эту функциональность. Движение объекта вблизи динамиков, по-видимому, изменяет реакцию и может быть проанализировано с помощью интеллектуального программного обеспечения. В какой-то момент Cirrus опубликовала новость, касающуюся обнаружения жестов в своих интерфейсных продуктах. Это действительно произошло бесшумно. Мощность, обеспечиваемая этой технологией, могла бы обеспечить доступ к экранам без использования проводимости. Пробовали ли вы прикасаться к экрану во время сильного ливня или в перчатках на сильном морозе? Нужно ли нам больше писать об этом разочаровании! При более полном раскрытии информации мы не обладаем знаниями, исследованными или иным образом основанными на бесконтактном подходе. Мы просто знаем, что такая функциональность существует. Мы также помним, как Стив Джобс представил первый iPhone и его юмористическую дискуссию об использовании простых и надежных методов взаимодействия с экраном.
Подводя итог, мы знаем, что Apple была чрезвычайно заинтересована в голосовой биометрии. С определенной долей уверенности можно предположить, что Apple быстро продвигается к созданию высокозащищенного, высокоинтеллектуального мобильного устройства, по крайней мере, с интерфейсом без использования рук. Эта парадигма меняет рынок с появлением самых современных продуктов Cirrus. На наш взгляд, это создает первого настоящего, практичного, умного и полезного личного помощника.
Биржевой график
Поскольку эта статья в первую очередь касается Cirrus Logic, мы включили дневной график Cirrus, сгенерированный с использованием TradeStation Securities.
Наш первый комментарий, это пример разорванного графика. Инвесторы также, проявив мудрое терпение, могут воспользоваться выгодными возможностями покупки по более низкой цене и в более подходящее время. Это приближается. Мы просто не знаем цены. Во-вторых, обратите внимание на большой ажиотаж в день последней конференции. Акции выросли почти на 3 доллара, что является необычным событием, особенно для Logic. Наконец, обратите внимание на огромное падение в Apple news. Наше определение того, как дать пыли осесть, включает полосу Боллинджера. Ожидание, пока цена акций снова упадет внутрь, а затем нижняя полоса снова развернется вверх к цене, квалифицируется как осевшая пыль. Для дневных графиков это время составляет около трех недель или, как минимум, начало октября. В этот момент наш взгляд на Cirrus, вероятно, изменится с удержания на покупку, возможно, сильную покупку.
Риски
Рисков предостаточно. Мировые экономики все еще колеблются между мягкой и жесткой посадкой. Решение Китая по iPhone нанесло удар по Apple и Cirrus. Но цена и сроки приближаются к покупке Cirrus, пока нет, но близки к этому. Опять же, пыль должна осесть. Во-вторых, все дело во времени. Покупка в сентябре, месяце слабого рынка, всегда рискованна, и мы бы этого избегали. Но мы также согласны с несколькими аналитиками в том, что это уже слишком. Помните, что Cirrus не для слабонервных. Покупка уже в пути.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
