Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Неудобно читать? Послушайте краткий тезис этой статьи от ИИ:
Инвестиционный тезис Confluent
Я анализировал Confluent (CFLT) в феврале при цене 25$ и планировал покупать при снижении около 20$. Моё терпение окупилось когда мне удалось приобрести его от 20$ до 21$.
Вот основные причины, по которым я купил акции из моей предыдущей записи:
– Спрос на данные в реальном времени с малой задержкой от интернета вещей, рекламы и автомобилей будет только расти. Confluent обладает лучшей облачной платформой для масштабируемой потоковой передачи.
– У Confluent есть крупные конкуренты, такие как AWS от Amazon, Microsoft Azure и Google Cloud. Однако Kafka, на которой основан Confluent, остается бесплатной альтернативной.
Первая половина 2023 года
В первой половине 2023 Confluent продолжил демонстрировать хороший рост, все нижеприведенные показатели были точными:
Выручка выросла на 37% по сравнению с прошлым годом, что обусловлено значительным ростом доходов от облачных платформ на 83%.
Облачная платформа является основным направлением их деятельности, обеспечивая стабильный периодический доход от подписок.
Это отличная стратегия для внедрения SaaS и развития, обеспечивающая сохранение чистой прибыли на уровне 130%, при общей валовой прибыли около 90%.Коэффициент полезного действия облачной платформы составил 140%.
Доходы от локальных лицензий тоже оказались неожиданными, увеличившись на более чем 16%.
Что выделяет Confluent?
Лучший в своем классе продукт: Несмотря на то что AWS, Azure, and Google Cloud являются сильными конкурентам, у них нет базовых функциональности или широких возможностей, интеграции, и охвата, которые есть у Confluent. Сравнение продуктов показало 26 интеграции для Confluent в сравнении с 9-10 для других, более широкое внедрение, и более сильная поддержка и обучение.
Интегрированная платформа потоковой передачи данных: Руководство выделило некоторые новые аспекты и факторы роста, включая создание комплексной платформы для потоковой передачи данных (Data Streaming Platform, DSP). Принимая во внимание огромный объем рынка в 60 млрд долларов и скорость развития потоковой передачи данных, требуется комплексная платформа, превосходящая остальные по своим масштабам, и её создание даёт им большое конкурентное преимущество.
Используя Kafka в качестве основы, платформа для потоковой передачи данных делает намного больше, чем простая потоковая передача данных.
Она включает в себя 5 интегрированных процессов, таких как потоковая передача, подключение, управление, обработка и совместное использование данных.
Все эти возможности, включая те, что не связаны с Kafka, могут приносить доход, и Confluent запустил Freemium лицензию/подписку для увеличения вовлечённости и доходов.
Применение Apache Flink помогает повысить вовлечённость и монетизацию клиентов, таких как Netflix и Instacart, в обработке, управлении и совместном использовании потоковых данных.
Например, доходы от расширенного Stream Governance предложения росли быстрее всех за всю историю существования компании. Их решение для обработки потоковых данных должно стать доступно для покупки в следующем году.
Решение для совместного использования потоков будет очень полезно для финансовой, страховой и туристической отраслей, которые нуждаются в обмене данными с поставщиками и клиентами.
Вот два примера от генерального директора и соучредителя Джея Крепса из телефонной конференции Q2:
Meesho — быстрорастущая индийская компания электронной коммерции, которая в прошлом году была одним из самых загружаемых приложений для покупок в мире. Это было самое быстрое приложение для покупок, которое было загружено более 500 миллионов раз, и регулярно наблюдались огромные всплески трафика, которые превышали 1 000 000 запросов в секунду. Kafka широко используется в бизнесе Meesho, включая механизм рекомендаций в режиме реального времени, чтобы обеспечить отличный пользовательский опыт для клиентов и продавцов. Но ручная настройка Kafka с открытым исходным кодом не соответствовала их общему стремлению к устойчивым решениям и повышению эффективности бизнеса. Итак, они мигрировали в Confluent Cloud. Теперь Confluent обрабатывает свои торговые операции и является ключевой частью архитектуры, которая обеспечивает исключительный опыт для своих покупателей и продавцов.
Recursion Pharmaceuticals — ведущая биотехнологическая компания, которая использует достижения в области искусственного интеллекта и биологии для ускорения и индустриализации разработки новых лекарств. Традиционное открытие лекарств часто происходит медленно и дорого, полагаясь на ручные процессы и эксперименты, на которые влияют человеческие предубеждения. С другой стороны, рекурсия проводит более 2 миллионов экспериментов в неделю, генерируя огромный набор биологических и химических данных для обучения моделей машинного обучения, которые открывают новые возможности, выходящие за рамки того, что известно из научной литературы.
Confluent — это основная инфраструктура для потоковой обработки данных для экспериментальных исследований, которая обеспечивает работу их моделей искусственного интеллекта с более чем 23 петабайтами биохимических данных в режиме реального времени, улучшая качество прогнозов моделей.
Помимо повышения вовлечённости и монетизации интегрированных возможностей и модулей, главным преимуществом этой стратегии является предложение интегрированной платформы для потоковой обработки данных, которой нет ни у кого другого.
Я считаю это огромным конкурентным преимуществом, которое должно и дальше способствовать росту Confluent, по меньшей мере, в течение следующего десятилетия.
Покупайте на снижении
Проблемы и слабости: Безусловно, есть несколько проблем. Сложная среда продаж с более длинными циклами продаж и сокращёнными и отложенными бюджетами оказала влияние в первом полугодии. В среднем, новые клиенты в этом году были меньшего размера и заключали краткосрочные контракты. Показатель среднегодовой выручки, составляющий 57% последних 3 лет, снизился до всё ещё сильного роста на 33% ближайших 3-4 лет. Очевидно, что с учётом предполагаемого SBC (Sales, Business, & Marketing) в размере более 350 миллионов долларов на 2023 год, Confluent не планирует получать прибыль быстро. Какое-то время это останется историей дохода с высокими оценками в течение некоторого времени. Кроме того, из-за продолжающегося разбавления SBC есть избыток ещё 11 миллионов акций по сравнению с конвертируемыми облигациями стоимостью 1 миллиард долларов.
Разработка платформы: Я бы активно поддерживала акцент на разработке платформы и продуктов, когда это ведёт к устойчивым конкурентным преимуществам, даже если некоторые из возможностей DSP начнут приносить доход только в 2024 и 2025 году. Это станет серьёзным препятствием для новых участников рынка.
Компании всего 8 лет. Она была основана в 2015 году и вышла на IPO в 2021. Впереди ещё огромный путь роста. И наличие интегрированной платформы даёт им огромное преимущество как первопроходцам.
Также заслуживает похвалы то, что они росли на 32% в сложный год, когда клиентам на самом деле приходилось перерасходовать небольшие контракты.
Это говорит о высокой ценности их продукта. Рентабельность нового клиента (NRR) на уровне 130% для доллара — это очень солидный результат.
Оценка: Форвардный P/S коэффициент превышает 9. Учитывая высокий рост на 33%, он снижается до 7 или 5.
Как я уже говорил ранее, я считаю, что терпение будет вознаграждено. Также, учитывая более высокое долгосрочное положение ФРС и десятилетнюю доходность казначейских облигаций, превышающую 4.4%, мировые оценки растянуты.
Совет директоров и я не считаем, что рынок движется куда-либо. Я бы покупал между 27 и 29 долларами. Есть пространство для снижения на 10–15%.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
