Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Неудобно читать? статья в озвучке ИИ:
За прошедший год акции Corning обеспечили минимальную доходность, колеблясь в ценовом диапазоне 32-36 долларов и уступая более широкому рынку. Однако акции компании остаются привлекательным вариантом для долгосрочных инвесторов с потенциалом превзойти S & P в перспективе.
Поскольку цикл спада почти закончился и руководство запланировало определенные изменения, GLW, вероятно, скоро вернется к стадии роста, а это значит, что сейчас, идеальное время для накопления позиции.
Инвестиционный тезис Corning Incorporated
Как долгосрочные инвесторы, мы должны сосредоточить свое внимание на фундаментально устойчивых предприятиях, которые могут выживать и процветать независимо от рыночных условий. Одним из ключевых аспектов, на который мы должны обратить внимание, является ценовая политика, или способность компании повышать цены, не вызывая существенного нарушения спроса. Эту идею в значительной степени продвигает Уоррен Баффет, который определяет влияние ценообразования на спрос как «единственное наиболее важное решение при оценке бизнеса».
Corning — один из ярких примеров компании, обладающей сильной ценовой политикой в своих основных бизнес-подразделениях.
Конкуренция в сфере производства дисплеев и стекла Corning ограничена. По состоянию на 2020 год Gorilla Glass от Corning было встроено почти в шесть миллиардов устройств и теперь охватывает смартфоны Samsung, Sony, Google, OnePlus и десятков других производителей телефонов. Более того, Gorilla Glass остается эксклюзивным выбором для всех моделей iPhone от Apple. Согласно исследованиям, в 2016 году Corning достигла 73%-ного проникновения в мировую индустрию смартфонов, а в 2022 году она заняла доминирующее положение на рынке стекол для дисплеев с долей рынка в 40%.
Аналогичная тенденция прослеживается и в сегменте оптических коммуникаций. Corning — крупнейший в мире производитель волоконно-оптических кабелей, в 2021 году занимающий долю рынка в 17%.
Обладая крупнейшей долей рынка в двух основных сегментах, руководство компании, похоже, хорошо осознает свое лидирующее положение. Corning уже приняла решение о серьезной корректировке ценообразования. В сфере оптической связи ценовые изменения уже произошли во втором квартале, что помогло компенсировать снижение спроса в этом сегменте. Аналогичное изменение должно произойти с дисплейным блоком в течение третьего квартала.
Сегменты дисплеев и оптической связи обеспечивают Corning около 57% выручки и 66% чистой прибыли, что означает, что корректировка цен в рамках этих двух сегментов, существенно увеличит выручку и прибыльность компании. Следовательно, мы можем ожидать положительного роста маржи и выручки в ближайшие кварталы, что, на мой взгляд, пока не учитывается в ожиданиях рынка.
GLW оценка финансовых показателей
Когда дело доходит до финансов, я считаю, что GLW продолжает показывать себя как надежная инвестиция.
Прежде всего, выручка Corning стабильно росла в течение последних нескольких лет, за исключением последних трех кварталов. В течение этого периода снижение в основном можно объяснить цикличностью и широкими рыночными условиями.
Мы можем ожидать, что восходящий тренд возобновится в ближайшие несколько кварталов, чему будут способствовать изменения цен, выпуск новых смартфонов и сохраняющийся спрос на оптоволоконные технологии, особенно учитывая стремительный рост достижений в области искусственного интеллекта.
Во-вторых, акции в настоящее время торгуются с соотношением P/E, близким к историческим минимумам и являются одной из самых дешевых качественных акций на рынке.
Кроме того, несмотря на продолжающиеся инвестиции в свою основную технологию, Corning предлагает солидную дивидендную доходность в размере 3,45% при коэффициенте выплат примерно 60%. Среднегодовой показатель дивидендов за 5 лет составляет около 10,4%, что указывает на то, что даже в периоды, когда цена акций находится в зоне накопления, инвесторы получают поддержку за счет последовательных выплат.
Наконец, баланс Corning остается стабильным. Да, на бумаге долговое бремя может показаться относительно высоким: около 7,4 миллиарда долларов долгосрочных обязательств и 1,5 миллиарда долларов наличными. Тем не менее, Corning генерировала в среднем 2,7 миллиарда долларов денежного потока от операционной деятельности и около 1 миллиарда долларов свободного денежного потока за последние 3 года, что позволяет компании комфортно покрывать свои долговые обязательства.
Акции находились в зоне накопления
Как упоминалось в начале этой статьи, в последние годы доходность акций варьировалась от незначительной до нулевой, при этом их цена колебалась на уровне 32-36 долларов (несмотря на положительную общую доходность за счет выплаты дивидендов). Однако, глядя на более длительные временные рамки, очевидно, что GLW сохраняет устойчивую тенденцию к росту с 2001 года, и текущее ценовое плато, вероятно, означает фазу накопления.
Учитывая корректировку цен руководством и вероятный всплеск спроса в ближайшие годы, мы можем ожидать начала следующего бычьего цикла в ближайшем будущем.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
