Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Вступление
Duke Energy (NYSE:DUK) — известный поставщик энергии со штаб-квартирой в Северной Каролине, стремящийся стать на 100% регулируемым FERC и другими регулирующими органами. Компания включает в себя два отдельных отчетных сегмента: Электроэнергетические предприятия и инфраструктура (EU&I) и газовые предприятия и инфраструктура (GU&I). Сектор EU&I предоставляет розничные услуги по электроснабжению, такие как выработка, передача, распределение и продажа электроэнергии примерно 8,2 миллионам человек на Юго-востоке и Среднем Западе США. Кроме того, GU &I отвечает за распределение природного газа розничным потребителям через Северную и Южную Каролину, Теннесси, Огайо и Регионы Кентукки. В этом тщательном анализе я изучаю финансовые показатели и бизнес-перспективы Duke Energy, чтобы получить представление о пути роста компании.
Перспективы бизнеса Duke Energy
Duke Energy располагает одной из самых диверсифицированных операционных систем в этой отрасли, которая помогает компании снижать операционные риски при одновременном получении диверсифицированной прибыли. При этом у них есть планы сократить выбросы углекислого газа на 50% к 2030 году, на 80% к 2040 году и свести выбросы к нулю к 2050 году. Кроме того, руководство поставило перед собой цель сократить долю угля до менее чем 5% от общего объема производства к 2030 году и полностью отказаться от него к 2035 году. Стоит отметить, что они не могут достичь своей цели по безуглеродной энергетике без ядерной энергии, которая составляет примерно 80% вырабатываемой ими безуглеродной энергии. Более того, они добились прогресса в сотрудничестве с Министерством энергетики США (DOE) в выявлении возможностей кредитования по их продвижению на платформах возобновляемой энергетики. Например, компания завершила свою программу стоимостью 1 миллиард долларов по выработке 700 мегаватт солнечной энергии во Флориде в 2022 году и планирует потратить более 1 миллиарда долларов на программу подключения к чистой энергии еще на 750 мегаватт к концу 2024 года.
Руководство подтвердило свои прогнозы относительно темпов роста прибыли на 5-7%. Также стоит упомянуть, что Duke Energy объявила, что к концу этого года она станет полностью регулируемой компанией, тем самым стимулируя свой рост в ближайшие годы за счет инвестиций в экологически чистую энергетику. В связи с этим у них есть долгосрочная цель стать крупнейшей компанией по переходу к энергетике в этой отрасли. Что ясно о пути развития Duke Energy, так это то, что переход компании к полностью регулируемой деятельности в сочетании с ее амбициозным планом роста обеспечивает надежную и устойчивую ценность в будущем, несмотря на медленные темпы. В связи с этим руководство прокомментировало:
«Позже в этом году мы начнем процесс CPCN в Северной Каролине для замещения выработки газа. В то же время закупки солнечной энергии будут продолжаться на ежегодной основе. Фактически, недавно были завершены наши закупки солнечной энергии на 2022 год, и к 2027 году планируется ввести в эксплуатацию почти 1000 мегаватт. И наш RFP на солнечную энергию на 2023 год, рассчитанный на 1400 мегаватт, недавно был одобрен NCUC, а заявки будут получены позднее в этом году ».
Финансовые перспективы Duke Energy
Природа коммунальных компаний такова, что они имеют высокий уровень чистого долга из-за высоких капитальных затрат и инвестиций в инфраструктуру. Что касается устойчивости баланса Duke Energy, то стоит подчеркнуть, что руководство готово возместить около 1,7 миллиарда долларов отложенных расходов на топливо к концу 2023 года. Поэтому ожидайте, что их отложенный топливный баланс достигнет исторического среднего значения к концу 2024 года. В результате руководство прогнозирует, что к следующему году их баланс будет более устойчивым. Как показано на рисунке 1, отношение долга Duke Energy к EBITDA в TTM составляет 5,4x, что является почти самым высоким показателем среди аналогичных компаний после 5,6x у Southern (SO).
Рисунок 1 — Соотношение долга DUK к EBITDA по сравнению с аналогичными компаниями.
Кроме того, сравнение доходности Duke Energy за последние годы с индексом S&P 500 и аналогичными показателями в сфере коммунальных услуг (XLU) показывает, что компания уступила S&P 500, находясь почти на одной линии со своими аналогичными показателями в сфере коммунальных услуг (рис. 2). Кроме того, стоит отметить, что DUK обеспечивает очень высокий уровень дивидендной доходности в размере 4,3%, что является самым высоким показателем среди аналогичных компаний (см. рис. 3).
Рисунок 2-
Рисунок 3 —
Оценка акций Duke Energy
Показатели прогнозной оценки DUK указывают на то, что показатели деятельности компании являются здоровыми и недооцененными по сравнению с аналогичными компаниями. В мелочах, после того, как Exelon (EXC) перевела EV в EBITDA в 11 раз, у DUK самый низкий показатель в 12 раз. Более того, коэффициент переадресации PE компании находится на самом низком уровне в 16,7 раза по сравнению с аналогичными компаниями, в то время как Constellation Energy (CEG) достигла самого высокого уровня в 22,7 раза (см. рис. 4). В целом, хотя Duke Energy является компанией с небольшим ростом дивидендов и, следовательно, не является инвестицией, способной защитить нас в нынешнюю эпоху высокой инфляции, показатели ее оценки указывают на то, что компания недооценена по сравнению со своими аналогами.
Рисунок 4 — Показатели оценки DUK в сравнении с аналогичными компаниями
Вывод
Duke Energy работает в регионах с растущим населением, поэтому руководство ожидает более высокого потребительского спроса в последующие годы. Более того, использование налоговых льгот IRA позволило компании снизить затраты для клиентов, а дополнительное федеральное финансирование позволит использовать возможности для привлечения новых ресурсов и стимулирования экономического развития. В целом, по сравнению со своими аналогами, DUK обеспечивает самую высокую дивидендную доходность в размере 4,3%, что очень хорошо для коммунальной отрасли, в то время как она была недооценена по сравнению с аналогичными компаниями. Когда все сказано и сделано, я считаю, что рейтинг покупки подходит для акций DUK.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
