Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Вступление
Международная экспедиторская компания из Вашингтона, Inc. (NASDAQ:EXPD) — компания по грузоперевозкам и логистике, базирующаяся в Сиэтле, США. Компания является дивидендным аристократом, увеличившим свои дивиденды за последние 26 лет. Акция привлекла наше внимание из-за текущих интересных технических характеристик, которые она демонстрирует.
Например, на промежуточном графике мы видим, что отсутствие какой-либо значимой отрицательной дивергенции MACD плюс тот факт, что 40-недельная скользящая средняя акций остановила последнее движение вниз, указывают на рост цен с течением времени в EXPD. Фактически, у нас были аналогичные условия еще в середине 2021 года, когда многие могли бы поверить, что высокий промежуточный сигнал MACD на продажу акций со временем приведет к снижению цен. Однако, как мы видим, этого не произошло, поскольку акции вновь показали более высокие максимумы после достижения дна на уровне 40-недельной скользящей средней.
Анализ графиков может быть мощным инструментом при попытке определить направление движения цен на акции, особенно у проверенных дивидендных аристократов, таких как EXPD. Мы твердо верим, что изучение прошлых технических паттернов и тенденций имеет смысл, поскольку мы в основном изучаем психологию инвесторов, которая в основном имеет тенденцию не меняться. Поэтому давайте рассмотрим ключевые тенденции EXPD, которые формируют его дивиденды, чтобы увидеть, действительно ли сила выплаты соответствует тому, что мы видим на техническом графике акций.
Рост дивидендов
Хотя форвардная дивидендная доходность в размере 1,19% может не вскружить многим голову с точки зрения потенциального немедленного дохода, мы должны помнить (особенно сейчас, во времена инфляции), что рост дивидендов имеет не меньшее значение для потока доходов инвестора с течением времени. На самом деле, агрессивный последовательный рост дивидендов обычно свидетельствует о фундаментальной силе, и мы можем видеть это на приведенном выше промежуточном 5-летнем графике EXPD, который демонстрирует значительный прирост капитала в цене акций за этот период.
Фактически, как мы видим ниже, несмотря на то, что руководство недавно увеличило полугодовые дивиденды всего на 0,02 доллара на акцию, среднегодовые темпы роста дивидендов компании за 10 лет более или менее равны тому, что мы наблюдали по акциям за последние 12 месяцев или около того (9%).
| Временные рамки | Ожидаемый рост дивидендов |
| 12 месяцев (TTM) | 8.8% |
| 3 года (средний показатель) | 10.06% |
| 5 лет (среднегодовой показатель) | 9.35% |
| 10 лет (среднегодовой показатель) | 8.9% |
Нажмите, чтобы увеличить
Соотношение денежного потока и выплат
Коэффициент выплаты дивидендов дает наиболее быстрое представление об устойчивости дивидендов. Как мы видим ниже, EXPD занимает прочное положение в отношении сохранности дивидендов, поскольку коэффициент выплаты как с точки зрения денежного потока, так и с точки зрения прибыли по GAAP составляет 11,4% и 20,3% соответственно. На самом деле, некоторые инвесторы заявили бы, что эти коэффициенты выплат действительно слишком низкие, поскольку большая часть прибыли компании действительно должна выплачиваться в виде дивидендов, что, следовательно, увеличило бы дивидендную доходность.
| Коэффициент выплаты дивидендов | Завершающий 12-месячный | Средний показатель за 5 лет |
| Коэффициент выплаты денежных дивидендов | 11.4% | 23.3% |
| Коэффициент выплаты дивидендов по прибыли по ОПБУ | 20.3% | 22.3% |
Нажмите, чтобы увеличить
Кредитное плечо в балансе
Текущее соотношение долга к собственному капиталу компании составляет 0,2, что лишь немного превышает средний показатель за 5 лет, равный 0,16. Что касается того, как отражается процентный долг EXPD в отчете о прибылях и убытках, мы видим, что процентные расходы в размере 25,8 млн. долл. операционная прибыль компании (1,358 миллиарда долларов) за последние четыре квартала. Это соответствует последующему коэффициенту покрытия процентов, равному 52,63, но, учитывая послужной список EXPD, постоянно сообщающей о более высоких процентных доходах и доходах от инвестиций, кредитное плечо в этой компании остается без проблем. Это означает, что высокий однозначный рост дивидендов EXPD должен продолжиться и в будущем.
Прогнозируемые доходы
Как мы видим ниже, хотя ожидается, что прибыль упадет как в этом, так и в следующем году, показатели EPS постепенно стабилизируются, что обнадеживает. Более того, если проанализировать огневую мощь (тенденции движения денежных средств), которой располагает компания для дальнейшего увеличения своих доходов, становится очевидным, что приведенные ниже проекты в лучшем случае могут быть консервативными. Например, увеличенный за 12 месяцев операционный денежный поток в размере 1,86 миллиарда долларов (средний показатель за 5 лет — 972 миллиона долларов) демонстрирует потенциал компании продолжать наращивать как базу активов, так и прибыль. По состоянию на конец последнего квартала инвестиции компании в cash & ST составили почти 1,7 миллиарда долларов (соотношение цены к наличности, кратное 10,07), поэтому сохраняющийся рост здесь должен со временем способствовать росту отчета о прибылях и убытках EXPD.
Вывод
Подводя итог, учитывая бычьи технические показатели EXPD и обнадеживающие тенденции в выплате дивидендов в придачу, мы считаем, что у акций есть все возможности вернуться к своим максимумам 2023 года в ближайшее время. Да, ходили слухи, что оценка компании становится слишком высокой, но акции остаются на бычьем рынке, где в ближайшей перспективе ожидается повышение цен. Мы с нетерпением ожидаем продолжения освещения.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
