Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Вступление
Компании, специализирующиеся на платежных транзакциях, такие как PayPal (PYPL) или Paysafe (PSFE), получили широкое освещение в 2021 и 2022 годах, поскольку их перспективы роста были невероятно высокими. Однако с тех пор их стоимость значительно снизилась. Но сейчас продолжает впечатлять компания Fleetcor Technologies, Inc. (NYSE:FLT), которая фокусируется на бизнес-платежах и помогает компаниям тратить эффективно и с меньшими затратами для повышения маржи. По сути, поставщик платежных решений, который неуклонно растет по мере того, как предоставляемые им услуги становятся все более очевидными с точки зрения ценности, которую он предоставляет инвесторам.
Однако, учитывая оценку, компания, на мой взгляд, не обязательно является очень выгодной покупкой, поскольку сейчас она торгуется намного выше, чем остальная часть сектора. Это означает, что, к сожалению, я не буду оценивать его как покупку сейчас, а скорее как удержание, поскольку бизнес-модель по-прежнему надежна и привлекательна для ознакомления.
Структура компании
FLT, как мы знаем, входит в финансовый сектор, где в основном фокусируется на платежных решениях для различных компаний, позволяющих, например, эффективно сокращать их ненужные расходы и повышать маржу. Но компания также предлагает такие услуги, как управление процессами закупок, связанными с расходами, и платежей поставщикам. Компания имеет широкий международный опыт, но лишь недавно прекратила свою деятельность в России, что, на мой взгляд, действительно снижает уровень рисков для компании и, как я думаю, должно принести пользу в средне- и долгосрочной перспективе.
По сути, у компании есть три различных бизнеса в рамках одного, где они осуществляют корпоративные платежи, а также платежи за транспортные средства и мобильность и решения для размещения. Это дает FLT большую информацию о том, как проходит путешествие и находимся ли мы на пути к надлежащему восстановлению или нет. Прямо сейчас кажется, что 2023 год не сможет полностью восстановить уровень поездок, но мы приближаемся к этому, и, надеюсь, в 2024 году это будет первый год роста, который, на мой взгляд, должен принести больше спроса и доходов FLT.
Компания по-прежнему очень позитивно смотрит на оставшуюся часть 2023 года, и я думаю, что они смогут достичь поставленных перед ними целей роста. Если спрос продолжит расти, мы можем увидеть рост и в верхней строке, и выручка FLT впервые превысит 4 миллиарда долларов. Это, вероятно, приведет к росту цены акций как отражению стабильных операционных показателей. Однако я не держу пари, что это произойдет, и сохраняю свой рейтинг удержания.
Справка о доходах
Из последнего отчета о доходах, который компания провела 8 августа 2023 года, есть несколько комментариев, на которые, я думаю, стоит обратить особое внимание. Генеральный директор FLT Рон Кларк хотел сказать инвесторам следующее.
«Бразилия выросла на 15% во втором квартале и продолжает наращивать нашу основную линию платных услуг, объем перевозок вырос на 7%, чему способствовали наши новые партнерские отношения с банками, а также увеличение спроса на наши новые дополнения к страхованию транспортных средств. Рост цен на проживание на 14%, во главе с нашей авиакомпанией vertical, является результатом ряда новых внедрений авиакомпаний, а также растущего использования нашей функции автоматического перебронирования для пассажиров, попавших в беду. И, наконец, корпоративные платежи выросли на 22%. Этому способствовал наш бизнес по прямой кредиторской задолженности».
Одним из наиболее привлекательных факторов FLT является экспозиция и рыночные позиции, которые она завоевывает в Бразилии прямо сейчас. Экономика Бразилии является одной из крупнейших в мире, и с учетом того, что FLT переносит свои операции сюда, чтобы еще больше увеличить деловые расходы и транзакции, я думаю, они очень хорошо подготовились к тому, чтобы извлечь выгоду из основных тенденций в регионе. В регионах также наблюдалась повышенная экономическая активность по мере роста объемов FLT.
«Мы продолжаем совершенствовать наши усилия в области электромобилей наряду с нашим пониманием того, как переход к энергетике на самом деле может повлиять на наш бизнес. Если бы вы посмотрели страницы с 12 по 14 в нашем приложении к доходам. Таким образом, с экономической точки зрения, электромобили, по крайней мере среди наших клиентов коммерческого смешанного автопарка, по-прежнему пользуются большим спросом. Электромобили, они приносят больше дохода на одно транспортное средство, чем сопоставимые электромобили ICE».
Компания продолжает все больше продвигаться в своих начинаниях в области электромобилей, и я думаю, что это все еще демонстрирует некоторый потенциал компании и что FLT — это не только способ познакомиться с финансовым сектором, но и с некоторыми тенденциями в области электромобилей и зеленой энергетики, что делает FLT все более и более более привлекательный.
Связанный с этим риск
Операционные и финансовые показатели FLT могут столкнуться с негативными последствиями, обусловленными присущей мировой экономике нестабильностью. Экономическая неопределенность, включая экономические спады, рецессии и колебания курсов валют, создает потенциальные риски для деятельности и финансовой стабильности компании. Такие непредсказуемые рыночные условия могут повлиять на способность FLT эффективно укреплять свои основные бизнес-сегменты или осваивать новые области роста, такие как электромобили, учитывая потенциальные ограничения на доступный свободный денежный поток.
Зависимость FLT от цен на топливо неразрывно связана с ее основными бизнес-операциями. Основная деятельность компании связана с предоставлением топливных карт и комплексных решений для обработки платежей, адаптированных для коммерческих автопарков. Следовательно, колебания цен на топливо оказывают значительное влияние на финансовую динамику.
В основе этих отношений лежит связь между ценами на топливо и моделью доходов FLT. По мере того как цены на топливо растут, выручка, получаемая за галлон топлива, приобретенного с помощью специализированных карт FLT и платежных систем, также растет соответствующим образом. Это важнейший элемент структуры доходов FLT, поскольку он напрямую влияет на финансовые показатели компании.
Совет инвестору на вынос
FLT — интересная игра, поскольку она объединяет более или менее три различных подразделения под одной крышей, но все они примерно одинаково подвержены спросу на поездки. На протяжении многих лет компании удавалось эффективно наращивать свою прибыль, но оценка в валюте выглядит непривлекательной, поскольку премия к сектору, основанная на доходах, на мой взгляд, слишком высока. Это приводит к тому, что у меня есть рейтинг удержания компании, а не покупки прямо сейчас.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
