Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Вступление
Базирующаяся в США независимая компания по добыче нефти и газа Hess Corporation (NYSE: HES) опубликовала свои результаты за второй квартал 2023 года 26 июля 2023 года.
Важное примечание: Эта статья обновляет мою статью от 14 февраля 2023 года. Я слежу за НИМ в поисках Альфы с 2017 года.
Краткое описание результатов за 1 — 2КВ23
Результаты за 1.1 — 2КВ23
Корпорация Hess сообщила о скорректированной прибыли на акцию за первый квартал 2023 года в размере $0,65, или $201 млн, что снова превзошло ожидания аналитиков в этом квартале. Это по сравнению с 2,15 долларами за акцию год назад.
Квартальная выручка составила 2 289 миллионов долларов по сравнению с 2 955 миллионами долларов в прошлом году.
Чистая прибыль составила $119 млн, или $0,39 на акцию, по сравнению с чистой прибылью в размере $667 млн, или $2,15 на акцию, во втором квартале 2022 года. Операционные расходы за второй квартал составили 454 миллиона долларов по сравнению с уровнем годичной давности в 356 миллионов долларов.
Объем производства во 2КВ23 составил 387 тыс. баррелей в сутки. Производство в Гайане в этом квартале достигло 110 тыс. баррелей в сутки. Чистые денежные средства, полученные в результате операционной деятельности, составили974 миллиона долларов во втором квартале 2023 года, что значительно меньше по сравнению с 1 509 миллионами долларов во втором квартале 2022 года.
Капитальные затраты на разведку составили 933 миллиона долларов по сравнению с 622 миллионами долларов в предыдущем квартале.
Денежные средства и их эквиваленты, за исключением сегмента среднего бизнеса, на 30 июня 2023 года составили 2,226 миллиарда долларов.
Скорректированная чистая прибыль среднего бизнеса во 2кв23 составила $62 млн по сравнению с $65 млн годом ранее.
Смена владельца HESM. Сейчас HES владеет 38% акций HESM.
Во втором квартале 2023 года Корпорация получила общую чистую выручку в размере 217 миллионов долларов от публичного размещения примерно 6,4 миллионов акций Hess Midstream LP (HESM) Акции класса А, принадлежащие Корпорации в мае 2023 года, и выкуп компанией Hess Midstream Operations LP (HESM Opco), консолидированной дочерней компанией HESM, приблизительно 1,7 млн единиц HESM Opco класса В, принадлежащих Корпорации в июне 2023 года.
1.2 — Обновленное руководство на 2023 год:
Чистый объем производства за весь 2023 год был увеличен до 385 тыс. бнэ в сутки до 390 тыс. бнэ в сутки, по сравнению с предыдущим прогнозом в 365 тыс. бнэ в сутки до 375 тыс. бнэ в сутки, главным образом благодаря высоким операционным показателям и ожидаемому запуску разработки Payara в начале четвертого квартала.
Подробная информация о производстве в каждом регионе:
1.3 — Гайана и Суринам
Чистая добыча на FPSOS Liza Destiny и Liza Unity составила 110 тыс. баррелей в сутки во втором квартале 2023 года по сравнению с 67 тыс. баррелей нефти в сутки в квартале предыдущего года.
Третья разработка, Payara, которая будет использовать Prosperity FPSO с производственной мощностью около 220 тыс. брутто-баррелей в сутки, планируется к запуску в начале четвертого квартала. Для ГЭС это 66 тыс. баррелей в сутки нетто.
22 августа 2023 года мы узнали, что:
Согласно заявлению, опубликованному правительством, Exxon Mobil (XOM) и ее партнеры планируют потратить более 12,9 млрд долларов на разработку своего шестого нефтяного проекта на шельфе Гайаны.
В заявке говорилось, что плавучая производственная платформа для проекта Whiptail начнет функционировать в 2027 году и увеличит добычу нефти консорциумом под руководством Exxon в Гайане более чем на 1,2 млн баррелей в сутки.
Exxon и ее партнеры планируют пробурить до 72 скважин, а эксплуатационное бурение запланировано на период с конца 2024 года по середину 2030 года. Кроме того, установка подводных компонентов начнется в конце 2025 или начале 2026 года.
1.4 — Баккен
Добыча нефти и газа в Баккене по-прежнему является ведущим сегментом для HES, с рекордным показателем в 181 тыс. баррелей в сутки во 2кв23. На долю единственного наземного актива компании приходится 46,8% от общего объема добычи.
это отражает увеличение активности по бурению и завершению работ, увеличение объемов ШФЛУ и природного газа, полученных по контрактам с процентной долей выручки из-за снижения цен на сырьевые товары, и увеличение времени безотказной работы после отключений, связанных с погодными условиями, в предыдущем квартале. (пресс-релиз)
Во втором квартале 2023 года ГЭС пробурила 32 скважины, завершила бурение 28 скважин и ввела в эксплуатацию 30 новых скважин. Ожидается, что чистая добыча Bakken составит от 175 тыс. бнэ в сутки до 180 тыс. бнэ в сутки в течение всего 2023 года, по сравнению с предыдущим прогнозным диапазоном от 165 тыс. бнэ в сутки до 170 тыс. бнэ в сутки.
1.5 — Оффшорные производства в Мексиканском заливе и Юго-Восточной Азии
Чистая добыча в Мексиканском заливе составила 32 тыс. баррелей в сутки, а чистая добыча в Северном Малайском бассейне и JDA составила 64 тыс. баррелей в сутки во втором квартале 2022 года.
2 — Показатели запасов
ОН хорошо зарекомендовал себя в течение одного года. Акции сейчас выросли на 21%, в то время как Hess Midstream LP (HESM) отстает от своих конкурентов, потеряв 3% за год.
Корпорация «Хесс». История баланса и тренд до 2кв23 — Необработанные цифры
| Энергия Гесса | 2КВ22 | 3КВ22 | 4КВ22 | 1КВ23 | 2КВ23 |
| Общая выручка и прочие расходы в миллиарде долларов | 2.99 | 3.16 | 3.05 | 2.45 | 2.29 |
| Чистый доход, доступный для общего пользования, в миллионах долларов | 667 | 515 | 624 | 346 | 119 |
| Показатель EBITDA, млн долл. | 1,594 | 1,484 | 1,637 | 1,218 | 984 |
| Прибыль на акцию, разводненная в долларах США на акцию | 2.15 | 1.67 | 1.78 | 1.13 | 0.39 |
| Денежные средства от операций в миллионах долларов | 1,509 | 1,339 | 1,252 | 638 | 974 |
| Квартальные капитальные затраты в миллионах долларов | 663 | 723 | 793 | 837 | 821 |
| Свободный денежный поток в миллионах долларов | 846 | 616 | 459 | -199 | 153 |
| Наличные деньги и их эквивалент в долларах США | 2.16 | 2.38 | 2.49 | 2.10 | 2.23 |
| Долгосрочный долг (консолидированный) в миллиарде долларов | 8.33 | 8.30 | 8.28 | 8.38 | 8.47 |
| Дивиденд на акцию в $ | 0.375 | 0.375 | 0.375 | 0.4375 | 0.4375 |
| Акции в обращении (разводненные) в миллионах | 311.26 | 308.90 | 308.31 | 307.30 | 307.50 |
| Добыча нефти | 2КВ22 | 3КВ22 | 4КВ22 | 1КВ23 | 2КВ23 |
| Добыча нефтяного эквивалента в тыс. баррелей в сутки (вкл. Ливия) | 322 | 368 | 386 | 374 | 387 |
| Мировые цены на жидкости ($/баррель) | 99.16 | 85.32 | 83.50 | 76.02 | 71.13 |
| Мировая цена на природный газ ($/млн Бте) |
6.45 |
5.85 |
5.17 |
4.39 |
3.82 |
Нажмите, чтобы увеличить
Источник: Материалы компании.
Анализ: Выручка, общий свободный денежный поток и добыча нефти и газа по всему миру
Общая выручка за 1 квартал во 2кв23 составила $2,289 млн.
Нефтяные доходы Hess снизились до 2 289 миллионов долларов во втором квартале 2023 года по сравнению с 2 955 миллионами долларов в том же квартале год назад. Общая выручка составила 2 320 миллионов долларов.
Квартальная прибыль составила $119 млн, или $0,39 на разводненную акцию, по сравнению с $2,15 на разводненную акцию во 2кв22.
Операционные расходы за 2кв23 составили $454 млн по сравнению с $356 млн в прошлом году.
Скорректированная чистая прибыль среднего бизнеса составила 62 миллиона долларов по сравнению с 65 миллионами долларов годом ранее.
2 — Свободный денежный поток (не включая продажу) и чистый долг
Примечание: Общий свободный денежный поток — это денежный поток от операционной деятельности за вычетом капитальных вложений.
Свободный денежный поток HES за последние 12 месяцев последовательно снизился до 1 029 миллионов долларов, при этом во 2кв23 свободный денежный поток составил 153 миллиона долларов.
Компания объявила ежеквартальные дивиденды в размере $0,4375 на акцию в этом квартале, без изменений по сравнению с предыдущим кварталом.
3 — Чистый долг и наличные средства в кассе
По состоянию на 30 июня 2023 года у компании было 2 226 миллионов долларов денежных средств и их эквивалентов, по сравнению с 2 159 миллионами долларов в предыдущем году.
Долг E&P (не по GAAP) по состоянию на 30 июня 2023 года составлял 5,6 миллиарда долларов. Его долгосрочный долг (консолидированный) составил 8 467 миллионов долларов. В этом квартале у него не было текущего срока погашения долгосрочного долга.
Без учета сегмента Midstream, по состоянию на 30 июня 2023 года у корпорации Hess были денежные средства и их эквиваленты в размере 2,2 миллиарда долларов, а также долговые обязательства и обязательства по финансовой аренде на общую сумму 5,6 миллиарда долларов. По состоянию на 30 июня 2023 года денежные средства и их эквиваленты в сегменте Midstream составляли 4 миллиона долларов, а общий долг — 3,1 миллиарда долларов. Отношение долга Корпорации к капитализации, определенное в ее долговых соглашениях, составляло 35,1% по состоянию на 30 июня 2023 года и 36,1% по состоянию на 31 декабря 2022 года.
4 — Ежеквартальный анализ производства
4.1 — Производство
Во 2КВ23 ГЭС добыла 387 тыс. бнэ в сутки нетто. Этот показатель вырос с 322 тыс. бнэ в сутки за аналогичный квартал прошлого года, при этом вклад ресурсов в Баккене в этом квартале составил 181 тыс. бнэ в сутки, а добыча в Гайане — 110 тыс. бнэ в сутки.
Как я уже говорил ранее, продукция Bakken является основным производством компании. Это поддерживает бизнес, одновременно наращивая темпы развития Гайаны, которая постепенно наверстывает упущенное.
Примечание: Ожидается, что чистая добыча Bakken составит ~200 тыс. баррелей в сутки в 2024 году+.
Сырая нефть составляет 55,8% от общего объема добычи.
Добыча сырой нефти составила 216 тыс. баррелей в сутки во втором квартале 2023 года. Кроме того, добыча сжиженного природного газа составила 69 тыс. баррелей в сутки, а добыча природного газа — 102 тыс. баррелей в сутки.
4.2 — Цены на нефть и природный газ снижаются.
Ниже приведены исторические тенденции мировых цен на ликвидные активы и цены на природный газ.
- Мировая реализация сырой нефти за баррель в размере 71,13 доллара (без учета хеджирования) значительно снизилась по сравнению с 99,16 доллара годом ранее.
- Мировые цены на природный газ выросли до 3,82 доллара за Mcf с 6,45 доллара в прошлом году.
- Мировые цены на сжиженный природный газ снизились до 17,95 доллара за баррель с 40,92 доллара год назад.
Рекомендации на 4.3 — 2023 год последовательно увеличивались.
На 2023 год Hess ожидает, что чистый объем добычи составит 385 тыс.-390 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Ожидается, что чистая добыча на Баккене составит 175-180 тыс. баррелей в сутки, а в Гайане — 115 тыс. баррелей в сутки.
Ожидается, что на 2023 год капитальный и разведочный бюджет составит 3,7 миллиарда долларов, причем 80% будет направлено на разработку сланцевого месторождения Баккен в Гайане и Северной Дакоте. Это существенное увеличение по сравнению с 2,7 миллиардами долларов в 2022 году.
Улучшенный прогноз на 2023 год в основном обусловлен высокими показателями компании в бассейне Баккен и ожидаемым запуском проекта разработки Payara в начале четвертого квартала 2023 года.
Технический анализ и комментарии
Примечание: График был скорректирован с учетом размера дивидендов.
Акции HES формируют модель восходящего канала с сопротивлением на уровне $157,8 и поддержкой на уровне $148,4.
Модели восходящего канала или восходящие каналы являются краткосрочными бычьими в том смысле, что акция движется выше в рамках восходящего канала, но эти модели часто формируются в рамках долгосрочных нисходящих трендов в качестве моделей продолжения. За паттерном восходящего канала часто следуют более низкие цены, но только после нисходящего пробития нижней линии тренда.
Краткосрочная стратегия заключается в регулярной торговле LIFO примерно на уровне 40%-45% от вашей позиции, ожидая потенциально более низких минимумов, по крайней мере, до 50MA на уровне 144 долларов.
Таким образом, я рекомендую фиксировать прибыль между$157,5 и $158,5 с потенциальным более высоким сопротивлением на уровне $159. И наоборот, я рекомендую покупать между 149 и 147 долларами, с возможной более низкой поддержкой на уровне 143,95 доллара, что является 50-ма, или, в конечном счете, на уровне 139,75 доллара, если нефть станет медвежьей.
Прогноз цен на нефть на 2 полугодие 2023 года.
Прогноз цен на нефть на второе полугодие 2023 года вполне поддерживает цену HES, что предполагает возможность покупки при снижении цен между 148 и 140 долларами.
В своем августовском краткосрочном энергетическом прогнозе Управление энергетической информации США прогнозирует, что средняя цена на нефть марки Brent составит 86 долларов за баррель во второй половине 2023 года, что примерно на 7 долларов выше июльского прогноза STEO на тот же период.
В своем августовском краткосрочном энергетическом прогнозе (STEO) Управление энергетической информации США прогнозирует, что средняя цена на нефть марки Brent составит 86 долларов за баррель во второй половине 2023 года, что примерно на 7 долларов выше июльского прогноза STEO на тот же период. Цены на сырую нефть выросли с июня, главным образом из-за продолжительного добровольного сокращения добычи сырой нефти в Саудовской Аравии и растущего мирового спроса. EIA ожидает, что эти факторы продолжат сокращать мировые запасы нефти и окажут повышательное давление на цены на нефть в ближайшие месяцы.
Таким образом, следите за ценами на нефть и газ, как ястреб.
Предупреждение: Таблица технического обслуживания должна часто обновляться, чтобы быть актуальной. Это то, что я делаю в своем биржевом трекере. Приведенный выше график может быть действителен около недели. Помните, что диаграмма TA — это инструмент только для того, чтобы помочь вам принять правильную стратегию. Это не способ предвидеть будущее. Никто и ничто не может этого сделать.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
