Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Высота подъема
Itron, Inc. (NASDAQ:ITRI) Акции по-прежнему заслуживают инвестиционного рейтинга Buy, основанного на моем анализе.
В моем предыдущем обновлении для ITRI, опубликованном 13 июня 2023 года, я писал о консервативных рекомендациях Itron и оценке акций.
В этой последней статье я рассказываю о том, как отложенный доход Itron будет способствовать благоприятному финансовому прогнозу компании. Я также подчеркиваю потенциальный потенциал роста, который ITRI может извлечь из мер по увеличению стоимости при распределении капитала, таких как слияния и поглощения и органические инвестиции. Я по-прежнему настроен оптимистично в отношении Itron, учитывая вышеупомянутые факторы.
Отложенный доход
Второй квартал 2023 года стал для ITRI успешным кварталом.
Itron объявила финансовые результаты компании за второй квартал 2023 года 3 августа этого года. Его верхняя и нижняя строчки за 2 квартал превзошли консенсус-прогнозы рынка по финансовым показателям на +5% и +113% соответственно.
В сочетании с финансовыми показателями за 2 квартал 2023 года, превзошедшими ожидания, компания пересмотрела среднюю точку своей годовой выручки за 2023 финансовый год и нормализовала прибыль на акцию в сторону увеличения на +12% и +140% до $2,125 млн и $2,155 млн соответственно. Это говорит о том, что Itron придерживается мнения, что ее чистая прибыль и скорректированная без учета GAAP прибыль на акцию потенциально могут увеличиться на +18% и 91% соответственно в текущем финансовом году.
ITRI уверена в краткосрочных перспективах роста компании, поскольку компания рассчитывает получить значительный отложенный доход в предстоящих кварталах.
Согласно финансовым данным S&P Capital IQ, выручка Itron сократилась на -13%, -9% и -9% в 2020, 2021 и 2022 финансовых годах соответственно, и это снижение выручки за последние пару лет было в значительной степени обусловлено встречными ветрами, вызванными дефицитом полупроводниковых чипов. На своем брифинге о доходах за 2 квартал 2023 года ITRI подчеркнула, что существует «большая часть отложенных доходов», которые «все еще впереди» и, как ожидается, «выплеснутся в этом году и в будущем», обусловленные «отложенным спросом».
Существуют определенные показатели, которые подтверждают оптимистичные ожидания Itron в отношении доходов будущих периодов. Количество бронирований в ITRI увеличилось на +11% кв/кв с 428 миллионов долларов в первом квартале 2023 года до 475 миллионов долларов во втором квартале этого года. Кроме того, задолженность Itron, составляющая примерно 4,5 миллиарда долларов по состоянию на 30 июня 2023 года, примерно эквивалентна более чем двукратному прогнозу компании по выручке на 2023 финансовый год в размере 2,125 миллиарда долларов.
Распределение капитала
Itron находится в очень выгодном финансовом положении, что означает, что у компании есть финансовые возможности для финансирования инициатив по распределению капитала, увеличивающих стоимость.
Свободный денежный поток ITRI вырос на +268% в годовом исчислении с $9,8 млн во втором квартале 2022 года до $36,0 млн во втором квартале 2023 года. Остаток денежных средств Itron составляет 233 миллиона долларов, что составляет около 8% от ее текущей рыночной капитализации, в то время как соотношение чистого долга к EBITDA довольно приемлемо и составляет 1,6 раза по состоянию на конец второго квартала 2023 года. Кроме того, у компании есть возобновляемая кредитная линия на сумму около 0,5 миллиарда долларов.
На недавнем совещании компании по итогам второго квартала в августе Itron подчеркнула, что она «занята поиском потенциальных компаний (или целей слияний и поглощений), которые в основном представляют собой программное обеспечение, расширяющее нашу платформу.» На своем последнем брифинге по квартальным результатам ITRI также упомянула, что она сосредоточена на «органических инвестициях, в частности на НИОКР (исследованиях и разработках).» Другими словами, Itron уже определила возможности органического и неорганического роста, и у нее есть денежные средства и ликвидность для реализации этих инвестиций в исследования и разработки и сделок слияний и поглощений.
Рыночные тенденции, на которых ITRI потенциально может извлечь выгоду
Согласно диаграмме, представленной выше, Itron использует многие тенденции развивающегося рынка в качестве промышленного бизнеса в области Интернета вещей. Таким образом, существует множество областей, где компания может тратить больше средств на исследования и разработки, чтобы создавать предложения, отвечающие потребностям рынка.
Различные Характеристики Роста И Прибыльности Для Ключевых Сегментов Бизнеса Itron
Отдельно бизнес-сегменты Itron «Решения для устройств», «Сетевые решения» и «Конечные результаты» различаются с точки зрения потенциала роста выручки и прибыльности. Сегмент конечных результатов компании является наиболее перспективным бизнесом для ITRI, как показано на диаграмме, представленной выше, но на долю бизнеса конечных результатов приходится лишь 4% выручки Itron за 1 полугодие 2023 года. ITRI намерена искать новые возможности для приобретения, чтобы расширить свой бизнес Outcomes, и ожидается, что это окажет положительное влияние на будущую выручку Itron и размер прибыли благодаря более выгодному сочетанию.
Краткое описание бизнеса Itron Outcomes
Заключительные мысли
В краткосрочной перспективе Itron ожидает получения значительных отложенных доходов во второй половине 2023 и 2024 годов. В среднесрочной и долгосрочной перспективе ITRI обладает финансовыми возможностями для выделения достаточного капитала как на слияния и поглощения, так и на НИОКР для стимулирования своего будущего роста. Таким образом, я не вижу причин менять свой существующий рейтинг покупок для Itron.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
