Jamf Holding (JAMF) анализ акций компании на 2023-2024 год

Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<

Обзор

Моя рекомендация для Jamf Holding Corp. (NASDAQ:JAMF) — это рейтинг покупок, поскольку я ожидаю, что JAMF продолжит расти, поскольку он продолжает расти вместе с мощью продуктов Apple (AAPL). Дополнительным катализатором роста цены акций является ускорение роста прибыли, которое JAMF должна начать испытывать в ближайшие кварталы.

Бизнес

JAMF является лидером отрасли корпоративного управления Apple. Их облачная программная платформа является ведущим вертикально ориентированным решением Apple для инфраструктуры и обеспечения безопасности в глобальном масштабе. JAMF обеспечивает бесперебойное подключение, управление и защиту продуктов Apple, приложений и корпоративных активов в облачной системе без прямого взаимодействия с устройствами. С помощью программного обеспечения JAMF устройства Apple можно быстро развертывать, автоматически настраивать и персонализировать с момента первоначальной активации, а также последовательно администрировать на протяжении всего срока их службы.

Масштабная вертикально ориентированная инфраструктура Apple и платформа Безопасности

JAMF занимает уникальное положение единственного в мире специалиста по инфраструктуре Apple и поставщика платформ безопасности. Их рост был обусловлен стремлением стать ведущим корпоративным решением для продуктов и сервисов Apple. Кроме того, их совместное партнерство с Apple, наряду с накопленными техническими знаниями и профессионализмом, позволяет им оперативно использовать и расширять потенциал продуктов, операционных систем и сервисов Apple. Эта синергия и сотрудничество позволяют им оказывать полную поддержку новым инновациям Apple и выпускам операционных систем сразу после их выпуска Apple. Следовательно, рост JAMF, в некотором смысле, связан с ростом и здоровьем экосистемы Apple. На мой взгляд, сила Apple заключается в их доминирующей «закрытой» экосистеме и разделении мнений потребителей. Сообщество, которое Apple создавала на протяжении многих лет, постоянно «подталкивало» пользователей к покупке новейшего продукта или распространению использования Apple на другие сферы их жизни (iPod > iPhone > Macbook > ТЕЛЕВИЗОР > Часы). Эта статья также подтверждает мою точку зрения о том, что Apple очень сильно разделяет мнение потребителей. Таким образом, я считаю, что JAMF имеет хорошие возможности для того, чтобы оседлать эту волну.

Являясь эксклюзивной программной платформой, ориентированной на экосистему Apple и обогащенной тесными отношениями с Apple и обширным техническим пониманием предложений Apple, JAMF эффективно зарекомендовала себя как доминирующее имя в сегменте решений Apple для управления предприятием. Я считаю, что это дает им очень сильное преимущество в создании репутации бренда, что повышает лояльность клиентов. Как только будет установлена лояльность клиентов, особенно на рынке корпоративного программного обеспечения для управления, где стоимость замены высока и часто ее трудно реализовать, удержание клиентов произойдет естественным образом.

Сильная Партнерская Экосистема, Которая Также Обеспечивает Интеграцию с Программным Обеспечением Microsoft

Чтобы снизить бизнес-риски, связанные исключительно с Apple, JAMF также обладает обширной коллекцией открытых API, которые позволяют их клиентам легко интегрировать и расширять свои существующие программные системы с помощью сторонних приложений. Их репозиторий API включает в себя множество интеграций и решений, доступных через их JAMF Marketplace. Способность JAMF предлагать множество API-интерфейсов можно объяснить их умением выстраивать прочные отношения как с разработчиками, так и с партнерами по разработке решений.

Примечательным примером является интеграция с Microsoft (MSFT). Совместные усилия с Microsoft привели к появлению решений, которые улучшают интеграцию экосистемы Apple на предприятиях, преимущественно использующих технологии Microsoft. Разрабатывая API, который позволяет устройствам Apple взаимодействовать с решениями Microsoft, компании могут обеспечить более плавный и взаимосвязанный пользовательский опыт. В одном случае пользователи могут получать доступ к файлам Microsoft Office с помощью своих устройств Apple или использовать свои продукты Apple для управления сеансами Microsoft Teams. Это особенно важно на данном рынке, поскольку многие предприятия по всему миру в значительной степени полагаются на программное обеспечение Microsoft для своих бизнес-операций. Обеспечивая плавную интеграцию продуктов Apple с программным обеспечением сторонних производителей, особенно продуктов Microsoft, в рамках своей службы корпоративного управления Apple, JAMF предлагает своим клиентам выгодное предложение. Что еще более важно, это не вынуждает пользователя выбирать то или иное, тем самым уменьшая трудности, связанные с внедрением сервисов JAMF.

Кроме того, создав API, который позволяет интегрировать продукты Apple с решениями Microsoft, компании могут избежать необходимости создавать свои собственные специфические подключения. Это потенциально может привести к экономии времени и средств, особенно для компаний, не имеющих опыта разработки Apple. Надежная синергия JAMF со сторонними партнерами, такими как Microsoft, позволяет им эффективно и беспрепятственно получать доступ ко всему потенциальному адресуемому рынку.

Мощная поддержка со стороны Национальной экосистемы JAMF

JAMF Nation располагает крупнейшей онлайн-ассамблеей ИТ-специалистов. Это динамичное сообщество работает как способный и отзывчивый центр, способствующий вовлечению и взаимодействию как с существующими, так и с потенциальными клиентами. Он достигает этого, отвечая на запросы, связанные с реализациями Apple и JAMF. На открытых форумах люди могут свободно обмениваться своим опытом, идеями и экспертными знаниями, связанными с предложениями JAMF. Этот коллективный источник знаний не только приносит пользу клиентам, но и служит примером практической эффективности услуг JAMF.

Содействуя обсуждениям, предоставляя ответы на вопросы и предлагая ценную информацию, JAMF демонстрирует свой глубокий опыт работы в отрасли. Это позиционирует компанию как заслуживающий доверия бренд, тем самым укрепляя ее авторитет и репутацию выдающегося лидера в области корпоративного управления Apple.

Более того, пользователи контента часто распространяют информацию о своих положительных впечатлениях от бренда на форуме и за его пределами, эффективно выступая в роли защитников и распространяя позитивную информацию из уст в уста. Открытый форум также служит для клиентов прямым каналом обмена отзывами, рекомендациями и инновационными идеями, подчеркивая уважение компании к мнению клиентов и способствуя повышению их лояльности.

В целом, я считаю, что это сообщество, JAMF Nation, служит эффективным каналом привлечения клиентов, а также играет ключевую роль в предоставлении информации, предложений и концепций, которые в значительной степени определяют направление траектории разработки продуктов JAMF.

Результаты за 2КВ23

Общий объем продаж вырос на 16,8%, периодические продажи выросли на 19,4%, а годовая периодическая выручка выросла на 17,6% до 547,8 млн долларов; 79% выручки приходится на решения для управления, в то время как 21% приходится на решения для обеспечения безопасности. Общее количество управляемых устройств увеличилось до 31 300 000, в то время как другие ключевые показатели производительности остались стабильными или улучшились. Примечательно, что средняя цена за устройство росла 9-й квартал подряд, достигнув 17,50 долларов. Удержание чистой выручки снизилось со 115% до 109% с 3кв22, что является наиболее заметным негативом в этом квартале. На мой взгляд, удержание чистой выручки снизилось в результате макроэкономической ситуации, которая заставила клиентов пересмотреть свои планы по найму персонала и замедлить темпы добавления новых устройств. Однако до тех пор, пока макросреда не улучшится, я ожидаю, что эта цифра выровняется и останется неизменной. Тем не менее, число активных клиентов выросло до 73 500, увеличившись на 1000 по сравнению с 1кв23 и на 6500 по сравнению с предыдущим годом, что является положительным результатом. Что касается профиля, то заявленная валовая прибыль составила 81,9%, увеличившись на 70 базисных пунктов. Рост операционной прибыли без учета GAAP до 4,3% может быть напрямую связан с ростом валовой прибыли. Несмотря на снижение показателей FCF, денежный баланс JAMF остается стабильным и на конец квартала составил 211,5 млн долларов наличными.

Оценка и Риск

Согласно моей модели, JAMF оценивается в 21 доллар в 24 финансовом году, что представляет собой увеличение на 27%. Эта целевая цена основана на моем прогнозе дальнейшего роста, основанном на руководстве руководства на 23 финансовый год (подразумевающем рост на 16%). Хотя я считаю, что есть возможности для ускорения роста, я признаю, что JAMF вряд ли будет расти так же быстро, как в прошлом, учитывая насыщенность продуктов Apple. Постепенный рост здесь зависит от увеличения доли рынка, что не так просто, как завоевать сердца новых пользователей. Тем не менее, рост в подростковом возрасте, вероятно, вероятен, поскольку он вдвое ниже предыдущих темпов роста. С другой стороны, доходы должны значительно ускориться, поскольку они выходят за рамки небольшой базы с увеличением маржи. Я использовал консенсус-прогноз на 25 финансовый год в качестве ориентира для определения маржи.

JAMF сейчас торгуется с форвардной прибылью в 32 раза за 2 года. Я использовал прогноз на 2 года в качестве ориентира, потому что он лучше отражает среднесрочный прогноз прибыли, а также потому, что я оцениваю на основе прибыли за 25 финансовый год. Предположим, что JAMF останется на этом уровне, что, я думаю, и должно быть, учитывая сильный профиль роста прибыли, отсюда акции должны увидеть приличный рост.

Потенциальный недостаток здесь заключается в том, что текущий набор продуктов JAMF помогает предприятиям и школам максимально эффективно использовать свои устройства Apple, заполняя пробел в управлении устройствами, который оставила Apple. Однако в один прекрасный день Apple может предоставить эти недостающие товары и услуги самостоятельно, полностью исключив посредника.

Резюме

В заключение я считаю, что JAMF представляет собой привлекательную инвестиционную возможность. Уникальное положение JAMF как лидера в области корпоративного управления Apple в экосистеме Apple, тесное партнерство с Apple и технический опыт расширяют перспективы ее роста. Тесная интеграция компании с программным обеспечением Microsoft еще больше расширяет ее охват и ценностное предложение. JAMF Nation, динамичное сообщество ИТ-специалистов, способствует повышению узнаваемости бренда и лояльности к нему. Несмотря на то, что рост может замедлиться из-за насыщения рынка, потенциал увеличения прибыли JAMF остается высоким.

Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.