Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Инвестиционный тезис
LivePerson (NASDAQ:LPSN) — это не та акция, которую я рекомендую. Несмотря на все шумихи вокруг искусственного интеллекта, которые использует эта компания, факт в том, что с начала 2023 года акции упали на 50%.
На самом деле, такие показатели просто поразительны, учитывая, что все, что требуется для роста акций в 2023 году, — это искусственный интеллект в названии компании. Учитывая этот контекст, генеральный директор LivePerson счел, что сейчас самое подходящее время уйти с этой должности. Таким образом, финансовый директор Джон Коллинз исполняет обязанности временного генерального директора, а также его роль финансового директора.
Действительно, можно было бы утверждать, что владение Starboard почти 10% акций компании, возможно, в конце концов придало Правлению достаточно энергии, чтобы заставить Роба ЛоКасчио двигаться дальше. И, как следствие, причина, по которой акции набирают некоторый импульс на фоне результатов за второй квартал.
Учитывая этот контекст, я нейтрально отношусь к этим акциям, но я с нетерпением наблюдаю за дальнейшими событиями, которые приведут меня к пересмотру этих акций в сторону покупки.
Почему LivePerson? Почему именно сейчас?
LivePerson предоставляет решения для разговорной коммерции и обмена сообщениями на базе искусственного интеллекта для бизнеса. Их платформа позволяет компаниям взаимодействовать со своими клиентами с помощью чат-ботов и взаимодействий, управляемых искусственным интеллектом. Решения LivePerson направлены на улучшение клиентской поддержки и оказание помощи заказчикам.
LivePerson стремится облегчить взаимодействие между компаниями и их клиентами.
Кроме того, LivePerson — это компания, основанная на искусственном интеллекте, которая облегчает связи между потребителями и предприятиями посредством персонализированного взаимодействия. Их разговорная облачная платформа объединяет людей-агентов, ботов и искусственный интеллект для обеспечения бесперебойного взаимодействия с клиентами, предлагая широкий спектр функций, включая интеллектуальную маршрутизацию и анализ настроений. Его разговорная облачная платформа находит отклик у брендов, стремящихся повысить эффективность и расширить возможности общения с клиентами.
Это и есть настройка. Компания с большим количеством модных словечек. Но как насчет лежащих в его основе финансовых показателей?
Это не растущая компания
Я понимаю, что это вызовет недовольство многих «быков», но LPSN, очевидно, не является растущей компанией. То, что инвесторы надеются увидеть, — это то, что акции, оцениваемые по низкой цене, демонстрируют сильный рост.
Однако проблема для инвесторов заключается в том, что делать ставку на разворот — чрезвычайно рискованный шаг. Как говорится, проблема с обходными путями заключается в том, что они редко оборачиваются.
Чтобы еще раз проиллюстрировать, что это не растущая компания, LPSN незначительно снизила прогноз по выручке за весь год. Компания назвала это «сужением» своих прогнозов, но конечный результат тот же: компания разговорной коммерции не увидела увеличения спроса на свою платформу, что позволило бы ей увеличить прогноз выручки на год, несмотря на все внимание, которое мир уделяет продуктам искусственного интеллекта и чат-ботам.
Заглядывая дальше в отчет о прибылях и убытках
Возможно, инвесторы заявят, что «бычий» аргумент кроется не в его описании роста, а скорее в лежащей в его основе прибыльности.
Однако подумайте об этом:
Показатель EBITDA LPSN во втором квартале 2023 года составил положительные 13 миллионов долларов. Очевидно, что это значительное улучшение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Однако, в то же время, я обращаю внимание читателей на приведенные ниже показатели свободного денежного потока.
По моим оценкам, в этом году LPSN использует около 60 миллионов долларов свободного денежного потока. Более того, у компании есть только конвертируемые банкноты на сумму около 70 миллионов долларов, срок погашения которых наступит в ближайшие двенадцать месяцев. Это означает, что в ближайшие двенадцать месяцев остаток наличности LPSN сократится примерно до 160 миллионов долларов. И вдобавок ко всему, ей придется либо выплатить 70 миллионов долларов за конвертируемый долг, либо этот долг будет конвертирован в акции, что еще больше разбавит акционеров.
Итог
Недавние показатели LivePerson были разочаровывающими: с начала 2023 года акции компании упали на 50%, несмотря на требования инвесторов к решениям, основанным на искусственном интеллекте.
Несмотря на положительное улучшение показателя EBITDA, возникают опасения в связи со значительным использованием компанией свободного денежного потока. Это особенно важно при рассмотрении его будущих конвертируемых облигаций, которые могут привести к дальнейшему размыванию, если не принять меры заблаговременно.
Эта сложная настройка предполагает осторожный подход при внимательном наблюдении за дальнейшим развитием LivePerson.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
