Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Одной из компаний и банков, оказавшихся вовлеченными в драму регионального банковского заражения, была New York Community Bancorp, Inc. (NYSE:NYCB). Ранее мы публично освещали акции в нашем последнем публичном объявлении о покупке прошлой осенью, когда на рынке были сильные распродажи. Но эта распродажа была довольно сильной, поскольку инвесторы усомнились в способности банка выжить. После новостей о том, что это будет претендент на активы Signature Bank, акции банка многократно выросли.
Банк и акции оправились от спада. Заглядывая в будущее, мы сохраняем бычий настрой. Тем не менее, многие инвесторы, возможно, рассчитывают на значительную прибыль, поскольку акции значительно подорожали с марта. Мы также поощряли покупки в Marc. Вы можете ознакомиться с нашими мыслями, которые мы предложили ниже.
Цель сегодняшней колонки двояка. Во-первых, мы предлагаем стратегическую игру о том, как справиться с этими выгодами, будучи подверженными будущему росту. Во-вторых, мы обсуждаем, почему акция должна продолжаться, а также где и почему в нее должны поступать новые деньги. Мы считаем, что ключевые показатели деятельности банка и его операционное превосходство оправдывают владение акциями. В то время как краткосрочные перспективы для банков остаются немного туманными, ставки стабилизируются, и перспективы для банка остаются сильными. Давайте обсудим.
В то время как большинство инвесторов, вероятно, не достигли дна, те, кто вошел в диапазон от 7 до 8 долларов, получили высокую доходность с акциями на уровне 12 долларов. Нам посчастливилось получить доступ к акциям с низкими однозначными цифрами, и игра, которую мы предлагаем сейчас, заключается в том, чтобы играть на «деньги заведения».
Это то, что мы проповедуем, и мы верим, что каждый раз, когда вы получаете значительную краткосрочную прибыль, управление так называемой «домашней позицией» является ключевым подходом к созданию долгосрочного благосостояния поколений. Если у вас здесь прибыль составляет 50% или более, мы рекомендуем вам забрать свои первоначальные инвестиции плюс 25% прибыли, а затем использовать остальную часть позиции. Пусть будет, как будет.
В то время как долгосрочные перспективы банка являются благоприятными. По нашему мнению, от квартала к кварталу запасы будут падать. И это прекрасно, так как попутно вы получите солидные дивиденды, чуть менее 6%, которые вы сможете реинвестировать и приумножать свои деньги на жилье в течение всей жизни. Это сильный подход, который мы одобряем. Это наше самое действенное предложение для тех, кто вошел в акции на таких низких уровнях.
Это подводит нас ко второй части этой колонки. Мы по-прежнему считаем, что акции можно купить, особенно при откатах. Новые деньги могут рассмотреть возможность открытия небольшой позиции здесь, поскольку акции откатились с уровня в 13 долларов в прошлом месяце на фоне более широкого рынка до чуть менее 12 долларов сейчас. Мы бы увеличили позицию, если на рынке действительно произойдет сбой и цена акций достигнет 10 долларов. Давайте обсудим производительность.
Мы все знаем, что Федеральная резервная система продолжает повышать ставки для борьбы с инфляцией. Это привело к краху ряда банков, которые плохо управляли своими балансами. По-настоящему забил их. Но поскольку банки продолжают отчитываться о доходах за второй квартал, они в основном оказались намного лучше, чем ожидалось, и демонстрируют положительное влияние более высоких ставок. Нам нравится находить качественные региональные банки, ориентированные на потребителя, но более коммерческие банки также выиграют в долгосрочной перспективе. Последние несколько кварталов этот банк сталкивался с давлением из-за снижения маржи, но мы по-прежнему наблюдаем устойчивый рост кредитования, привлекательную стоимость и стабильное качество активов.
Основные показатели New York Community Bancorp выросли во втором квартале
В целом, это хорошо управляемый региональный банк с дивидендной доходностью около 6%, что, по нашему мнению, безопасно. Однако компания только что отчиталась о сильных результатах за второй квартал, и, хотя акции изначально выросли, рынок оказал небольшое давление во время этой мини-коррекции, в которой мы находились до сих пор. Квартал превзошел ожидания: выручка выросла на 218% во втором квартале до 1,2 млрд долларов (в результате увеличения подписей) и превзошла ожидания на 315 млн долларов. Компания сообщила, что прибыль на акцию составила 0,47 доллара на акцию и превзошла ожидания на 0,16 доллара. Мы прогнозируем продолжение роста в будущем, и хотя существует угроза очередного повышения ставок, быстрое изменение ставок подходит к концу, и экономическая активность может нормализоваться в новых, но стабильных условиях с более высокими ставками.
Нам по-прежнему нравятся акции, потому что цена акций по отношению к балансовой стоимости высока, и в основе лежит рост кредитов и депозитов.
Кредиты и депозиты растут
Мы всегда следим за ростом кредитов и депозитов в региональных банках, чтобы понять, настроена ли компания на успех. По сути, большее количество депозитов означает больший капитал, доступный для кредитования, а большее количество кредитов, как правило, означает больший комиссионный доход, а также процентный доход. Тем не менее, как депозиты, так и кредиты выросли. Чтобы сделать цифры немного более сопоставимыми, мы рассмотрим сравнение относительно конца первого квартала. По сравнению с предыдущим кварталом общий объем депозитов увеличился на 3,7 миллиарда долларов, или до 88,5 миллиарда долларов, увеличившись на 4%. Это своего рода сдерживало тех, кто думал, что во втором квартале все еще наблюдался отток средств по банковским депозитам.
Также наблюдался рост объема кредитов. Общий объем кредитов вырос на $0,731 млрд, или на 1%, до $83,3 млрд по сравнению с предыдущим годом. начало второго квартала. Конечно, мы следили за маржой, поскольку банки платят намного больше, конкурируя за депозиты клиентов. Что ж, чистая процентная маржа подскочила на 61 базисный пункт до 3,21% по сравнению с предыдущим кварталом. Это выдающийся результат, который является хорошим предзнаменованием для получения потенциального дохода в будущем. Многие другие банки по-прежнему испытывают маржинальное давление. Обращаясь к этому вопросу, генеральный директор заявил:
«Что касается чистой процентной маржи, то NIM составил 3,21%, что на 61 базисный пункт больше по сравнению с первым кварталом года, поскольку мы выиграли как от более высокой доходности наших активов, так и от увеличения уровня беспроцентных депозитов».
Беспроцентные депозиты составляют 29% от общего объема депозитов, что помогает сохранить маржу. Компания также обладает высоким качеством активов, и фактически они входят в число лучших в отрасли.
Качество активов New York Community Bancorp
Кредиты росли, и это было здорово, но мы всегда внимательно следим за качеством активов, когда решаем, покупать акции банка или нет. Во втором квартале не было создано резервов на покрытие убытков по ссудам, а вместо этого было получено чистое возмещение в размере 1 миллиона долларов. Это сильно. Еще одним важным показателем являются неработающие активы. До настоящего времени в 2023 году доля неработающих активов в процентах от общего объема активов была относительно стабильной. Во втором квартале неработающие активы составили всего 246 миллионов долларов, или 0,21% от общего объема кредитов. Однако резерв на возможные потери по кредитам составил 594 доллара США, что составляет 255% неработающих кредитов. Это была система подстраховки, но надбавки составляли 0,71% от всех займов, за чем следовало следить.
Мы действительно хотим отметить, что банк также отличается высокой эффективностью. Коэффициент эффективности во втором квартале улучшился до 48,46% по сравнению с 60,21% в предыдущем квартале. Это был сильный показатель, и NYCB остается одним из самых эффективных банков, которые мы знаем. Это привело к высокой рентабельности активов в размере 1,19% и рентабельности материального капитала в размере 19,05% за квартал.
Привлекательный по сравнению с балансовой стоимостью
Оценка в целом здесь привлекательная. Нам действительно нравится сравнивать цену акций с балансовой стоимостью. Акции банка по-прежнему торгуются значительно ниже балансовой стоимости. Балансовая стоимость составляла 14,61 доллара, так что при текущей цене акций в 12,00 долларов это огромная скидка. Балансовая стоимость компании также чуть выше ощутимой — 10,29 доллара. Мы любим покупать банковские акции, близкие к реальной стоимости, поэтому ценностное предложение здесь очень сильное, и именно поэтому мы бы увеличивали позиции по мере приближения стоимости акций к 10 долларам.
Заключительные мысли
Многие трейдеры получают значительную прибыль за короткий период с помощью NYCB. Мы бы предложили сейчас руководить домашним хозяйством — ключевое учение, которое мы используем для создания долгосрочного благосостояния поколений. Новые покупатели также могут начать приобретать акции ниже 12 долларов, с более сильным приростом ближе к 10 долларам, на наш взгляд, поскольку это близко к ощутимому балансу. Оптимистичный прогноз по финансовым показателям был неоднозначным, но NYCB является победителем. Дивидендная доходность превосходна, кредиты растут, как и депозиты. Мы ожидаем, что чистая процентная маржа останется высокой, но будем внимательно следить за беспроцентными депозитами, а также за качеством активов. В долгосрочной перспективе, мы считаем, это прекрасное место для инвестиций.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
