Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Неудобно читать? Послушайте краткий тезис этой статьи от ИИ:
Инвестиционный тезис RTX Corporation
Raytheon (NYSE: RTX) переживает трудные времена после проблем с двигателями, произведенными подразделением коммерческой авиации Pratt & Whitney.
Тем не менее, вы продолжаете считать его одним из своих основных долгосрочных активов, надеясь в будущем увеличить свою долю за счет реинвестирования дивидендов и регулярных ежемесячных покупок акций.
Вы считаете, что акции, способные выплачивать дивиденды даже в условиях экономического кризиса, являются хорошим объектом для инвестиций с целью накопления капитала.
Вы верите, что Raytheon обладает стабильным потенциалом и благоприятными долгосрочными факторами роста, несмотря на недавние проблемы с двигателем, которые привели к расходам на сумму 3 миллиарда долларов.
Анализ текущей ситуации с компанией
Эта проблема с двигателями у Raytheon содержит важный урок. Важно то, что все мы должны быть благодарны за то, что узнали об этом через объявление компании, а не увидели в виде обломков на экранах телевизоров. Это уже само по себе является достижением, особенно учитывая ряд неудач Boeing за последние несколько лет.
Однако, ключевым уроком здесь является то, что даже большие убытки в размере 3 млрд долларов от крупной инженерной ошибки могут быть поводом для радости, если вы являетесь долгосрочным инвестором, который стремится к увеличению своего благосостояния за счет сложного процента.
Так что оторвите взгляд от CNBC и найдите более интересные способы провести время.
Это также подчеркивает важность растяжения временного горизонта. Для тех, кто торгует акциями в зависимости от колебаний рынка, жизнь будет полна трудностей.
Однако для тех, кто понимает, что сильные стороны Raytheon гарантируют ей будущую прибыль и поддержку дивидендов, эта слабость становится подарком.
Вот некоторые ключевые причины, по которым я люблю эти акции:
- Конкурентная позиция: Raytheon находится на вершине эффективной триополии в аэрокосмическом и оборонном секторе США. Еще более важным, чем это укоренившееся конкурентное преимущество, является то, что особая линейка продуктов Raytheon, которая включает в себя самые современные средства противовоздушной обороны в мире, становится все более востребованной.
- Конкурентоспособные продукты: Как я упоминал, когда освещал Raytheon в начале этого года, грядет бум расходов на оборону для целого поколения. Конечно, армия продвигается медленно. У Raytheon есть захватывающее сочетание надежных и все более необходимых оборонных продуктов, таких как ракетная система PATRIOT, и некоторых интересных вещей, таких как лазерное оружие.
- Расходы на оборону будут системно значительными: современный западный подход к военным расходам не требует больших затрат на персонал. Это может измениться, если разразится горячая война с участием Соединенных Штатов или их европейских или азиатских союзников. Однако более качественное снаряжение — это самый эффективный способ модернизировать вашу армию.
- Надежный менеджмент и хорошие перспективы получения дивидендов: Я все еще считаю, что долгосрочный план компании имеет шансы на успех, несмотря на неприятную проблему с двигателями GTF. Хотя есть риск, что из-за этого выпуск продукции может увеличиться, я все же считаю, что история компании показывает, что недавнее понижение цен — это возможность для долгосрочных инвесторов.
Вскоре я собираюсь совершить гораздо более крупную инвестицию в Raytheon по сравнению с моими обычными ежемесячными инвестициями, чтобы воспользоваться текущим снижением цен, которое, на мой взгляд, в конечном итоге станет краткосрочным стимулом для роста, учитывая мой временной горизонт.
Хотя ситуация может ухудшиться, способ, которым руководство справляется с ней, является более сложной, но безопасной стратегией.
Да, затраты велики, и проблема вызывает неудобства, но это не отменяет отличных показателей возврата инвестиций и сильных долгосрочных преимуществ компании для оборонного и коммерческого аэрокосмических секторов.
Недавний рост доходов показал, что основные преимущества коммерческого аэрокосмического и оборонного секторов влияют на прибыль компании. Да, поломка двигателя вызывает сожаление, но в долгосрочной перспективе это временная проблема.
Верный способ преуспеть на рынке – это сложный процент. Время – ваш друг. Определите как можно более ранний срок продажи акций, который должен быть не менее чем через десять лет.
Один из психологических приемов, которые я использую даже для самого себя, – это покупка акций прямо у компании для моих долгосрочных инвестиций, когда это возможно.
Несомненно, недавняя авиакатастрофа с участием самолетного двигателя стала серьезным инцидентом. Она также может усугубить текущую ситуацию.
По моему мнению, недавнее снижение рейтинга акций вполне оправдано, если ваш временной горизонт короткий. Этот инцидент повлияет на свободный денежный поток в ближайшие периоды.
Однако я считаю, что сильный ветер в области обороны и продолжающийся сравнительно более высокий рост коммерческого аэрокосмического сектора будут благоприятным и устойчивым сочетанием, невзирая на встречные ветра, связанные с проблемами двигателей.
В конце концов, я полагаю, компания сможет превзойти все ожидания благодаря росту оборонных расходов среди населения.
Я дважды рекомендовал Raytheon за последний год, и я продолжаю придерживаться этой рекомендации.
На самом деле, если у вас долгосрочные инвестиции в Raytheon, то недавнее падение цен — это возможность приобрести больше акций по более низкой цене и зафиксировать большую прибыль от ваших инвестиций.
Raytheon — одна из моих крупнейших инвестиций. Я не планирую продавать акции до 2033 года, по крайней мере.
Оценка и дивиденды
Raytheon очень дешев по своей сути, особенно на этих уровнях, что является редкой возможностью для тех, кто не просто конкурентоспособен в своем секторе, но и в секторе, который нужен дяде Сэму.
Это одна из главных причин, по которой мне комфортно покупать акции на этих уровнях.
Как вы можете видеть, все четыре метода DCF имеют значительный положительный эффект, а модель справедливой стоимости Питера Линча — ограниченный. Таким образом, оценка очень выгодна для долгосрочных инвесторов.
Несмотря на недавнюю просадку, RTX по-прежнему недооценен на основе коэффициентов P/E по сравнению с аналогичными компаниями в целом.
Однако я думаю, что их безупречная конкурентная позиция помогает оправдать это. Это также наводит меня на мысль, что дальнейшее снижение акций будет ограниченным, учитывая мощь обороны и увеличение расходов на оборону из поколения в поколение, вызванное вооруженными конфликтами.
Несмотря на значительное снижение, произошедшее в течение месяцев, прошедших с момента объявления в июле о проблеме с двигателями, прогнозы аналитиков по-прежнему в основном предсказывают рост оборонной мощи компании.
Акции закрылись на уровне ниже 75 долларов, это означает, что стоимость акций выросла всего на 5.5% за 10 лет.
Таким образом, общая картина оценки выглядит очень привлекательной, особенно если учесть дивиденды. Прямо сейчас доходность дивидендов Raytheon превосходит отраслевой стандарт.
Таким образом, низкая оценка и моё доверие к руководству помогут успешно справиться с текущими негативными факторами.
Разнообразие направлений деятельности Raytheon обеспечивает стабильность дивидендов. Всегда предполагалось, что слабость в оборонном сегменте может быть компенсирована успехами в коммерческом аэрокосмическом секторе и наоборот.
Эта ситуация проверяет нашу стратегию, но я убеждён, что компания успешно с ней справится.
Коэффициент выплат по-прежнему остаётся приемлемым. Даже несмотря на то, что такая устоявшаяся и зрелая промышленная компания постоянно сталкивается с проблемами достижения роста, я верю, что впечатляющие успехи в исследованиях и разработках, которыми славится компания, продолжат обеспечивать конкурентное преимущество и поддержание дивидендов в будущем.
Риски и то, где я могу ошибаться
Безусловно, самый явный риск заключается в дальнейшем усугублении проблемы с двигателями. В июле компания заявляла, что эта проблема затронет примерно 1200 двигателей.
По последним данным, это число удвоилось и составляет уже 3000. Если выпуск продукции увеличится значительно, это может сильно повлиять на снижение прибыли. Это потому, что исправление потребует очень много усилий. Если на решение проблемы потребуется больше времени, ущерб для репутации компании может возрастать.
Конечно, могут материализоваться и другие риски. Генеральный директор Raytheon рассказал о риске, который представляет деглобализация для его высоко интегрированной в глобальный мир компании.
Хотя я склонен думать, что риск деглобализации часто преувеличивается из-за сенсационности и использования иностранных бугименов во внутриполитических целях, определенно есть шанс, что я могу ошибаться.
Фирма относительно защищена от рисков рецессии, учитывая ее основные движущие силы. Тем не менее, из-за сильной зависимости от коммерческой аэрокосмической отрасли рецессия может более негативно сказаться на Raytheon, чем на Lockheed или Northrup.
Вывод
У Raytheon, безусловно, есть на руках несколько кошмарных сценариев, но если у вас длительный временной горизонт по акциям, я действительно думаю, что ваши финансовые мечты сбудутся быстрее, если вы купите nightmare.
Лежащий в основе риск может усугубиться, а это крайне неудобно и дорого. Однако в конечном счете мир наблюдает за жестокой войной, разворачивающейся на восточном фланге Европы.
Технология Raytheon сыграла решающую роль в обеспечении того, чтобы жертвы среди гражданского населения были ненамного меньше, и ее технология предотвратила массовую резню в результате неизбирательных атак России.
По мере того как мировые правительства будут увеличивать свои расходы на оборону, эти образы будут свежими и центральными в их сознании.
Каким бы ни было военное будущее, технологии Raytheon почти наверняка займут в нем центральное место.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
