Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Инвестиционный тезис
ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW) — компания, занимающаяся документооборотом. Ее стратегия направлена на максимальное использование потенциала платформы документооборота, и в настоящее время она интегрирует функциональность искусственного интеллекта и расширяет линейку своих продуктов.
Подводя итог этой возможности в одной строке, я бы сказал, что перспективы ServiceNow высоки, в то время как ее оценка по-прежнему разумна и составляет около 47-кратной прибыли на акцию без учета GAAP в следующем году.
Кроме того, жемчужиной этого инвестиционного тезиса должно быть то, что сильные денежные потоки ServiceNow, которые неуклонно увеличивают ее денежную позицию на балансе, сейчас достигли переломного момента, когда ServiceNow может начать возвращать капитал инвесторам.
В целом, в этой инвестиции есть многое, что может понравиться, даже если эта компания останется вне поля зрения Уолл-стрит.
Среднесрочные перспективы ServiceNow
ServiceNow — это компания, занимающаяся повышением производительности рабочего процесса. Я считаю, что следующий рисунок предоставляет полезный контекст для его основных сервисов.
Как вы можете видеть выше, ServiceNow имеет 3 основных продукта. Технологические рабочие процессы (ранее IT-рабочие процессы), рабочие процессы клиентов и сотрудников, рабочие процессы создателей и другие. Основным источником дохода компании по-прежнему остаются технологические процессы.
Как бы то ни было, и это не сразу очевидно из приведенной выше иллюстрации, ServiceNow регулярно утверждает, что одним из главных факторов ее роста является наличие единой архитектуры и модели данных, которая позволяет предприятиям оптимизировать и автоматизировать свои рабочие процессы для повышения операционной эффективности.
Как вы, возможно, помните, ServiceNow преуспевает в перекрестных продажах и удержании клиентов.
Как только клиент оказывается на платформе NOW, он редко выходит из нее. Более того, ServiceNow считает, что интеграция возможностей искусственного интеллекта в рабочий процесс повысит производительность ее клиентов. Его функции, управляемые искусственным интеллектом, охватывают виртуальных агентов, контроллеры искусственного интеллекта, обобщение обращений и многое другое.
Чтобы ускорить разработку решений для генеративного искусственного интеллекта, ServiceNow только что запустила свою программу ServiceNow AI Lighthouse в партнерстве с Nvidia (NVDA) и Accenture (ACN).
Соответственно, стратегический подход ServiceNow сосредоточен на предоставлении клиентам инструментов и возможностей, необходимых для достижения всеобъемлющей цифровой трансформации, что делает их деятельность более эффективной.
Имея это в виду, давайте проанализируем его финансовые показатели.
Темпы Роста Выручки Неуклонно Снижаются
Несмотря на то, что рыночная капитализация компании превысила 100 миллиардов долларов, ServiceNow продолжает демонстрировать весьма респектабельный среднегодовой показатель в середине 20-х годов.
Более того, как вы можете видеть выше, текущие обязательства ServiceNow по исполнению оставшихся обязательств (»cRPO») по-прежнему растут на 24% в годовом исчислении в постоянной валюте. В целом, это означает, что не только повествование ServiceNow привлекательно, но и его фундаментальные принципы явно поддерживают его повествование.
ТЕПЕРЬ оценка акций — устойчивый составитель
Каждый хочет приобрести качественный бизнес по справедливым ценам. Немногие предприятия отличаются таким качеством, как ServiceNow. Бизнес имеет хорошие возможности для участия в продолжающейся цифровой трансформации своих клиентов.
Кстати, акции компании так и не взлетели до уровня пузыря в период эпидемии Covid, несмотря на наличие всех необходимых предпосылок для этого, а именно предоставление клиентам технологии, которая сделает их гибкими в цифровом мире.
В то время как с обратной стороны этого элемента, от его абсолютного пика до минимума, он был распродан всего на 50%, по сравнению с более чем 60%-ной или 70%-ной распродажей, которую охватили многие его коллеги по SaaS с чистой игрой.
Единственным негативным моментом ServiceNow является то, что примерно 18% его выручки, или чуть менее 400 миллионов долларов, приходится на компенсацию, основанную на акциях.
Тем не менее, ServiceNow заявляет, что собирается опереться на свой надежный баланс, в котором содержится около 6 миллиардов долларов чистых денежных средств, чтобы приступить к своей первой в истории программе обратного выкупа акций.
В целом, это оставляет стоимость акций примерно в 58 раз выше прибыли на акцию без учета GAAP в этом году. Более того, если мы предположим, что прибыль на акцию этой стабильной компании вырастет примерно на 25% в 2024 финансовом году, то в следующем году цена ее акций без учета GAAP составит 47 раз. Ценится не особенно дешево, но и далеко не в изобилии.
Итог
Я нахожу ServiceNow привлекательной компанией, стратегически ориентированной на максимальное использование потенциала своей платформы документооборота, а также интегрирующей функции искусственного интеллекта и расширяющей линейку продуктов. Перспективы компании выглядят многообещающими, даже если учесть ее оценку, которая в следующем году составит около 47-кратного показателя прибыли на акцию без учета GAAP.
Что особенно привлекает меня в этой инвестиционной возможности, так это устойчивые денежные потоки ServiceNow. Эти денежные потоки достигли переломного момента, что позволяет компании рассмотреть возможность возврата капитала своим инвесторам. В мире корпоративного программного обеспечения, где цифровая трансформация является ключевой темой, ServiceNow имеет все возможности извлечь выгоду из этой тенденции.
По сути, приверженность ServiceNow возвращению капитала инвесторам и ее ориентация на решения для цифровой трансформации подкрепляют доводы в пользу bull. Хотя я не считаю ServiceNow сильно недооцененной, я утверждаю, что ее акции остаются по разумной цене, предлагая солидную инвестиционную возможность в секторе корпоративного программного обеспечения.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
