Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Быстрый взгляд на LiveRamp
LiveRamp Holdings, Inc. (NYSE:RAMP) 8 ноября 2023 года опубликовала финансовые результаты за второй квартал 2024 года, которые превзошли как выручку, так и консенсус-оценку прибыли.
Фирма предоставляет возможности разрешения идентификационных данных онлайн-компаниям по всему миру.
Ранее я писал о RAMP с перспективой удержания.
RAMP обеспечила растущий доход, а также операционную прибыль, поскольку ряд попутных ветров способствовал развитию бизнес-возможностей.
Мой прогноз — осторожная покупка по цене около $34,00 за акцию на фоне роста операционной прибыли и улучшения продаж.
Обзор LiveRamp и рынок
Компания LiveRamp Holdings, Inc. со штаб-квартирой в Калифорнии предоставляет клиентам инструменты идентификации аудитории и сбора данных для целей онлайн-маркетинга.
Компанию возглавляет генеральный директор Скотт Хоу, который ранее был президентом и генеральным директором компании Acxiom, предоставляющей маркетинговые услуги.
К основным предложениям компании относятся:
- Разрешение личности
- Активация данных
- Измерение
- Совместная работа с данными
- Рынок.
RAMP привлекает клиентов через свои команды прямых продаж, а также через партнеров и каналы поставщиков облачных услуг.
Согласно отчету Business Research Insights об исследовании рынка за 2022 год, мировой рынок услуг по разрешению идентификационных данных оценивался в 1,1 миллиарда долларов в 2021 году и, по прогнозам, достигнет 2,3 миллиарда долларов к концу 2028 года.
Поскольку маркетологи теряют доступ к некоторым формам данных, например, через файлы cookie с основных мобильных платформ Apple и Google, данные из альтернативных источников становятся все более ценными.
Программное обеспечение для разрешения идентификационных данных стремится «преодолеть проблемы, связанные с фрагментацией и дублированием данных».
Различные отрасли в той или иной степени полагаются на сторонние файлы cookie в своих усилиях по онлайн-маркетингу, при этом отрасли финансовых услуг и туризма сообщают, что наибольшая зависимость от файлов cookie.
Пандемия COVID-19 увеличила спрос на усилия по цифровой трансформации во многих отраслях, стимулируя рост спроса.
К основным конкурентным поставщикам или другим участникам отрасли относятся:
- Намерение IQ
- Реклама Saint-Gobain SA
- Амперность
- Меркле
- Зета Глобал
- Дроссель
- Хориант Кач
- Сигнал
- Нойстар
- BounceX
- NetOwl
- информатика
- Инфутор
- Критео.
Последние финансовые тенденции LiveRamp
Общий доход по кварталам (синие столбцы) вырос по сравнению с прошлым годом; Операционная прибыль по кварталам (красная линия) перешла в положительную зону:
Валовая прибыль по кварталам (зеленая линия) в последнее время немного выросла; Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от общего дохода по кварталам (желтая линия) в последние кварталы имели тенденцию к снижению, что указывает на повышение эффективности получения дополнительных доходов:
Прибыль на акцию (разводненная) в последнее время резко выросла:
(Все данные в приведенных выше диаграммах представлены по GAAP.)
За последние 12 месяцев цена акций RAMP выросла на 62,44% по сравнению с ценой акций Zeta Global Holdings Corp. (ZETA) на 4,38%:
Что касается результатов баланса, фирма завершила квартал с 524,1 миллионами долларов США в виде денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных инвестиций и без долгов.
За последние двенадцать месяцев свободный денежный поток составил 113,2 миллиона долларов, в течение которых капитальные затраты составили 0,5 миллиона долларов. За последние четыре квартала компания выплатила $103,3 млн в виде компенсации в виде акций.
Оценка и другие показатели для LiveRamp
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Мера (за последние двенадцать месяцев) | Количество |
| Ценность предприятия/Продажи | 2.8 |
| Стоимость предприятия / EBITDA | Нью-Мексико |
| Цена / Продажи | 3.6 |
| Темпы роста доходов | 8.7% |
| Чистая прибыль | -9.3% |
| EBITDA % | -1.3% |
| Рыночная капитализация | $2,190,000,000 |
| Ценность предприятия | $1,710,000,000 |
| Операционный денежный поток | $107,890,000 |
| Прибыль на акцию (полностью разводненная) | -$0.89 |
| Прогнозная оценка прибыли на акцию | $1.30 |
| Свободный денежный поток на акцию | $1.72 |
| НИОКР/Доходы | 26.3% |
| Квантовый показатель SA | Сильная покупка — 4,77 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Ниже приведен приблизительный анализ DCF (дисконтированного денежного потока) прогнозируемого роста и прибыли фирмы:
Согласно DCF, акции компании будут оценены примерно в $36,06 по сравнению с текущей ценой в $34,63, что указывает на то, что в настоящее время они потенциально немного недооценены.
Последний нескорректированный расчет RAMP по Правилу 40 составил 17% по результатам второго финансового квартала 2024 года, поэтому компания в последнее время показала лучшие результаты, но нуждается в дальнейшем улучшении, как показано в таблице ниже:
| Правило 40 результативности (без изменений) | 4 квартал 2023 г. | 2 ФК 2024 г. |
| Рост выручки % | 12.9% | 8.7% |
| Маржа операционной прибыли | -10.2% | 9.3% |
| Общий | 2.7% | 17.9% |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Комментарий к LiveRamp
В своем последнем отчете о прибылях и убытках (Источник — Seeking Alpha), посвященном результатам второго квартала 2024 года, подготовленные комментарии руководства подчеркнули превышение его предыдущего прогноза как по выручке, так и по операционной прибыли.
В этом квартале также был зафиксирован «самый высокий уровень заказов новых бревен… в долларовом выражении за два года», поэтому фирма видит улучшение основных показателей в этом отношении.
Руководство стремится восстановить двузначный рост выручки и считает, что сокращение штата продаж полностью нормализуется и имеет достаточные возможности для дальнейшего развития бизнеса.
Примечательно, что компания считает, что внедрение ее продуктов в партнеров по облачным вычислениям, а также тенденции продолжающегося роста розничных медиасетей и CTV будут способствовать росту доходов в будущем.
Во время разговора о доходах я отслеживал частоту использования различных ключевых слов и терминов, используемых руководством и аналитиками во время разговора.
Аналитики расспросили руководство о стратегии работы с клиентами, усилиях по осуществлению продаж и возможностях подключенного телевидения [CTV].
Руководство заявило, что сосредоточилось на более крупных и ценных корпоративных клиентах, что привело к снижению общего количества клиентов.
Фирма заметила рост рыночного спроса в сфере розничной торговли, автомобилей, путешествий и CTV, что привело к улучшению продаж.
Руководство рассматривает бизнес CTV как попутный ветер на годы вперед, поскольку в последние годы рекламодатели постепенно переходят на CTV.
Общий доход за второй квартал 2024 года вырос на 8,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а валовая прибыль увеличилась на 3,4%.
Чистый коэффициент удержания подписчиков составил 101%, или на 3% выше последовательно из-за «улучшения дополнительных продаж и, в меньшей степени, сокращения спада», что, как я предполагаю, означает сокращение оттока.
Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от выручки снизились на 6,1%, что является положительным сигналом, указывающим на повышение эффективности в этом отношении.
Операционная прибыль выросла до $14,8 млн по сравнению с убытком почти на такую же сумму в том же квартале предыдущего года.
Финансовое положение компании достаточно прочное, с достаточной ликвидностью, отсутствием долгов и сильным свободным денежным потоком.
Показатели выполнения «Правила 40» RAMP в последние кварталы улучшились, в основном благодаря увеличению операционной прибыли после предыдущего убытка.
Забегая вперед, ожидается, что в 2024 финансовом году выручка вырастет на 7,8% по сравнению с 2023 финансовым годом.
Если это будет достигнуто, это будет означать снижение темпов роста доходов по сравнению с темпами роста в 2023 финансовом году на 16,5% по сравнению с 2022 финансовым годом.
За последние двенадцать месяцев коэффициент оценки EV/Sales компании вырос почти на 64%, как показано на графике Seeking Alpha ниже:
Таким образом, хотя цена акций компании и продемонстрировала впечатляющий рост, вопрос в том, является ли она по-прежнему хорошей стоимостью на своем нынешнем уровне.
Учитывая коэффициент EV/выручка 2,8x, немного недооцененный расчет DCF и сильный рост операционной прибыли, мой прогноз по LiveRamp Holdings, Inc. — осторожная покупка по цене около $34,00.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
