Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
В августе я отложил акции SkyWest (NASDAQ:SKYW) на хранение, но отметил сильный баланс со значительными денежными средствами, которые будут направлены на погашение долга, что приведет к снижению процентных выплат и обратному выкупу акций, чтобы повысить ценность для акционеров. В прошлом месяце компания сообщила о результатах третьего квартала 2023 года и предоставила некоторую полезную информацию на 2024 год. В этом отчете я буду анализировать результаты и, что, вероятно, что более важно, я пересмотрю свою целевую цену на основе моего обновленного средства проверки акций, которое предоставляет целевые цены и рейтинги. на основе форвардных доходов, баланса и исторической способности опережать рынки.
SkyWest опубликовала потрясающие финансовые результаты за третий квартал 2023 года
Результаты, о которых сообщила SkyWest, не слишком впечатляют, если учесть, что операционная прибыль упала с $75,6 млн до $49,3 млн. Однако вы, возможно, сможете оценить результаты немного лучше, если учесть, что снижение операционной прибыли было вызвано более высокой зарплатой пилотов и компенсаций персоналу. Затраты остались относительно неизменными по сравнению с прошлым годом, поскольку рост зарплат был компенсирован меньшими расходами на топливо и арендой самолетов, поскольку компания воспользовалась возможностью досрочного выкупа лизинга. Выручка снизилась на 23,2 миллиона долларов, или на 2,3%, но, учитывая снижение рабочего времени на 10,2%, я думаю, что доходы остались довольно хорошими, и хотя поглощение затрат, конечно, не является благоприятным, я думаю, что общие результаты были довольно хорошими.
Каковы возможности роста SkyWest?
SkyWest может быть немного более привлекательным для инвесторов, которые хотят получить доступ к акциям авиакомпаний из-за сквозного характера затрат на топливо, и, как вы, возможно, знаете, затраты на топливо значительно выросли в последние месяцы, но создание региональных перевозчиков защищает их от этой цены. колебание. Кроме того, снижение цен на билеты не оказывает существенного влияния на результаты, поскольку деятельность SkyWest минимально зависит от стоимости авиабилетов и прочно поддерживается соглашениями о мощности с минимальными гарантиями.
В целом, ограничивающим фактором остается нехватка пилотов, но в SkyWest наблюдается некоторая стабилизация, что позволяет компании планировать заранее, а также заключить соглашение с United Airlines (UAL) на полеты еще 19 самолетов E175 в течение следующих трех лет. К этому можно добавить, что, учитывая нехватку пилотов, более крупные региональные самолеты пользуются более высоким спросом, поскольку они позволяют увеличить грузоподъемность на один летный экипаж.
Для инвесторов большим плюсом является то, что SkyWest выкупает акции. С начала года компания выкупила 19% своих акций, находящихся в обращении, что принесло акционерам значительную выгоду, что хорошо сочетается с рационализацией цен на акции. В 2024 году SkyWest планирует выполнить такое же количество блок-часов, при этом ограничивающим фактором будет нехватка пилотов. Любое смягчение дефицита обеспечит положительный потенциал для выполнения блок-часов. SkyWest также не требует крупных капитальных вложений для выполнения большего количества блок-часов, поскольку ее нынешняя площадь парка может обеспечить 35%-ный рост блок-часов CRJ, в то время как самолеты Embraer (ERJ) могут обеспечить рост на 14%.
Таким образом, мы не знаем, какой потенциал роста будет у SkyWest в 2024 году и в последующие годы, но большим плюсом является то, что он уже рассчитан на выполнение значительно большего количества блок-часов, а цены на самолеты высоки, а у него недостаточно загруженный флот, который может увеличить блок-часы. В ближайшие годы это может оказаться выгодным по сравнению с созданием парка самолетов, соответствующего текущей грузоподъемности пилотов, и необходимостью платить надбавки за самолеты в будущие годы для обеспечения роста.
Могут ли акции SkyWest взлететь выше?
Я обновил данные баланса и прогнозы SkyWest, и, основываясь на улучшении оценок EBITDA на 4,8% до 2025 года и двузначном улучшении свободного денежного потока по сравнению с предыдущими оценками свободного денежного потока, существует значительный потенциал роста цен на акции с использованием evoX Stock Screener. . Средство проверки акций также было улучшено, чтобы фиксировать больше изменяющихся факторов, что позволяет более точно рассчитывать целевые цены на акции, что, вероятно, также способствовало изменению целевых цен на акции.
В настоящее время акции SkyWest справедливо оценены и, судя по всему, торгуются на уровне акций компаний-аналогов отрасли. Если этот медианный показатель по отрасли сохранится и в дальнейшем, то у SkyWest должен быть значительный потенциал роста, поскольку это будет указывать на целевую цену в $81,30 с потенциалом роста на 75%. Рейтинг также изменился с «Держать» на «Покупать». Основная причина этого заключается в том, что я больше не предоставляю рейтинг, основанный на интуиции при наблюдении за годовыми целевыми ценами, а на расчете баллов, который объективно устанавливает балл, к которому рейтинг автоматически привязывается.
Вывод: акции SkyWest стоит покупать
SkyWest продолжает работать неоптимально, но даже в таких условиях компания способна генерировать прибыль, погашать долги и выкупать акции, что, на мой взгляд, достойно восхищения. Хотя большая часть перспективных прогнозов зависит от возможности увеличения количества рабочих часов, я думаю, что потенциал роста в 75% слишком заманчив, чтобы его переубеждать, поскольку даже при отсрочке на несколько лет годовой потенциал роста по-прежнему будет демонстрировать темпы роста, превышающие то, что мы обычно видим на фондовом рынке. Единственный риск, и он большой, заключается в том, что количество рабочих часов не улучшится, как предполагалось, хотя в настоящее время кажется, что прогнозы на 2024 год предусматривают хотя бы некоторое улучшение.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
