Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Площадка для лифта
Акции Thomson Reuters Corporation (NYSE:TRI) (TSX:TRI:CA) по-прежнему оцениваются как «покупать».
В своей предыдущей статье, написанной 24 июля 2023 года, я коснулся последнего приобретения TRI и дивидендной политики компании.
В моем нынешнем обзоре освещаются важные выводы, полученные в результате участия Thomson Reuters в недавней конференции JPMorgan (JPM) Ultimate Services Investor Conference (расшифровка стенограммы взята из S&P Capital IQ) в четверг, 16 ноября 2023 года.
TRI имеет значительную сумму регулярного дохода, полученного от многолетних соглашений со своими ключевыми бизнес-подразделениями, и имеет право инициировать приличное повышение цен, когда контракты подлежат продлению. В будущем надежная линейка продуктов генеративного искусственного интеллекта Thomson Reuters позволит компании добиться уверенного роста в будущем. Это ключевые инвестиционные преимущества, которые поддерживают рейтинг «Покупать» компании Thomson Reuters.
Многолетние контракты обеспечивают стабильность доходов
Компания Thomson Reuters сообщила на конференции JPM Ultimate Services Investor Conference пару дней назад, что 60%, 40% и 20% контрактов компании для бизнес-сегментов юристов, корпораций, специалистов по налогам и бухгалтерскому учету соответственно носят «многолетний характер».
Достаточно высокая доля многолетних соглашений для ключевых сегментов бизнеса TRI подразумевает, что существует большая степень прозрачности и предсказуемости, связанной с будущими доходами компании.
Компания придерживалась своего первоначального финансового прогноза на 2023 финансовый год после публикации результатов за третий квартал этого года. В прогнозах руководства Thomson Reuters говорится, что компания ожидает увеличения выручки на +4,5% и +5,0% в 2023 финансовом году, что будет лучше, чем общий рост выручки TRI на +4,4% в предыдущем году.
За пределами текущего финансового года рынок видит, что TRI демонстрирует стабильный рост продаж, выражающийся средним однозначным процентом, в среднесрочной и долгосрочной перспективе. В частности, аналитики продавцов в настоящее время прогнозируют, что темпы роста выручки Thomson Reuters в 2024, 2025, 2026 и 2027 финансовых годах составят +5,3%, +5,8%, +4,5% и +4,7%. соответственно согласно консенсус-данным S&P Capital IQ.
В сложной экономической ситуации, когда многие предприятия отмечают значительное падение продаж в результате разовых транзакций, Thomson Reuters выделяется своей устойчивой выручкой, поддерживаемой приличной долей многолетних контрактов, которые приносят регулярный доход.
Сильная ценовая власть поддерживается лидерством на рынке и лояльностью клиентов.
TRI получила выгоду от «30–40 базисных пунктов» «дополнительного повышения цен в 23 году по сравнению с 22 годом», как указано в отчете компании о прибылях и убытках за 3 квартал 2023 года.
На мероприятии для инвесторов JPMorgan 16 ноября компания Thomson Reuters продемонстрировала ценовую власть компании на примере бизнес-сегмента «Профессионалы в области налогообложения и бухгалтерского учета». Thomson Reuters прогнозирует органический рост продаж на +10% в сегменте специалистов по налогам и бухгалтерскому учету, из которых половина или +5% роста обусловлены благоприятными изменениями цен.
Thomson Reuters объяснила на последней конференции инвесторов JPM, что лидерство компании на рынке и значительные затраты, связанные с переходом к новому поставщику программного обеспечения, позволяют ей добиваться повышения цен для своих клиентов в сегменте специалистов по налогообложению и бухгалтерскому учету. TRI утверждает, что ее подразделение специалистов по налогам и бухгалтерскому учету является либо крупнейшим, либо вторым по величине игроком в различных подсегментах, в которых она работает. Кроме того, существующим клиентам сложно переключиться на других поставщиков программного обеспечения из-за того, что они знакомы с программным обеспечением TRI UltraTax и огромным объемом исторических данных, хранящихся в существующей системе.
Реально полагать, что TRI менее уязвим к любым изменениям инфляционной среды в будущем благодаря своей сильной ценовой власти.
Успешный продукт искусственного интеллекта стимулирует ожидания ускорения роста доходов
Thomson Reuters отметила, что ожидает «увеличения темпов органического роста числа юристов» на основе «сентябрьских результатов Westlaw Precision», как сказано в комментарии руководства на мероприятии JPM 16 ноября.
Обзор прецизионного продукта Westlaw
Сравнение точности Westlaw с другими продуктами Westlaw
Продукт Westlaw Precision от TRI, созданный на основе исследований с помощью искусственного интеллекта, показал хорошие результаты, основываясь на показателях, представленных компанией на брифинге по итогам третьего квартала 2023 года. По состоянию на конец сентября 2023 года Westlaw Precision охватила около 15% клиентской базы бизнеса Legal Professional, осуществив более 3000 продаж.
Новая линейка продуктов Thomson Reuters для генеративного искусственного интеллекта
Учитывая значительное количество новых продуктов, связанных с генеративным искусственным интеллектом, в разработке компании, как представлено выше, разумно предположить, что фактический рост TRI в среднесрочной и долгосрочной перспективе может превзойти ожидания рынка. Примечательно, что компания Thomson Reuters подчеркнула на конференции JPMorgan Ultimate Services Investor Conference, что она «подробнее расскажет о том, что это (новые предложения продуктов генеративного искусственного интеллекта) делает с нашими TAM (Total Addressable Markets)» на своем Дне инвестора в 2024 году. Март следующего года. TRI, похоже, намекает, что ожидания относительно потенциала роста компании в долгосрочной перспективе могут быть пересмотрены в сторону повышения.
Заключительные мысли
Я по-прежнему оптимистично настроен в отношении Thomson Reuters. Изучив презентацию TRI на недавнем мероприятии для инвесторов JPM, я стал более уверен в устойчивости доходов компании и ее способности использовать возможности, связанные с генеративным искусственным интеллектом.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
