Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Я написал статью о долгой и запутанной истории компании International Business Machines (NYSE:IBM), которая сильно росла в то время, когда на Уолл-стрит обычно царил резкий скачок цен. Например, IBM достигла многолетних максимумов в начале 2020 года, как раз в тот момент, когда пандемия COVID-19 начала появляться в заголовках газет. Это неловкое и труднообъяснимое событие (для акций, которые в целом показывали худшие результаты на протяжении десятилетий) выявило еще один важный «рыночный» пик в феврале того же года. Вы можете перечитать мой интересный взгляд на этот не очень известный рыночный предупреждающий сигнал здесь.
Почему IBM привлекает покупателей на максимумах Уолл-стрит? Это было мое мнение в начале статьи за февраль 2020 года:
У меня нет однозначного ответа, но рост акций IBM в январе и феврале подтверждает мое беспокойство о том, что быки на Уолл-стрит в 2020 году могут превратиться в медведей… Мое лучшее объяснение того, почему IBM быстро растет вокруг вершин рынка, заключается в том, что эти инвестиции торгуются как является функцией традиционно высоких дивидендных выплат. Имея высокие показатели безопасности и ликвидности «голубых фишек», включая стабильные доходы от государственных контрактов и контрактов с крупным бизнесом, защищающие операционные показатели от глубокой рецессии, опытные инвесторы стекаются в акции в периоды неопределенности. Когда крупные инвесторы нервничают, первой рефлекторной реакцией становится покупка IBM, что-то вроде покупки золота.
Моя статья за 2020 год, по сути, за несколько дней достигла вершины S&P 500 (SP500), где продажа связанных с индексами ETF, таких как продукт SPDR S&P 500 (SPY), имела большой рациональный смысл, используя мой собственный анализ.
Сегодня мой вопрос к участникам рынка: почему этой осенью акции IBM стремительно растут и снова достигают новых многолетних максимумов? Может ли это быть новым предупредительным знаком о грядущих бедах в 2024 году? Мой простой ответ: ДА, возможно, на Уолл-стрит снова что-то не так. Рост процентных ставок, приближающаяся рецессия согласно модели кривой доходности казначейских облигаций (самая широкая инверсия с 1982 года) и значительное сокращение совокупного кредита банковской системы в 2023 году (худший рост с 2009 года), а также настроения бума ИИ в акциях крупных технологических компаний могут привести в движение условия, которые обычно приводили к коррекции медвежьего рынка на -20% или больше.
Предыдущий IBM против лучших на рынке моделей
Означает ли превосходство IBM по производительности, что рынок постоянно движется к падению? Конечно, нет. В различные моменты экономического цикла и цикла развития компании акции IBM будут колебаться, как и любые другие акции. Вдобавок ко всему, IBM часто показывает хорошие результаты вблизи рыночных минимумов, поскольку это защитная игра, привлекающая большое внимание Уолл-стрит. Если вы используете IBM только для того, чтобы попытаться вовремя определить колебания рыночной стоимости, это не сработает.
Я хочу сказать, что IBM обычно становится свидетелем мощного притока покупок в целях бегства в безопасное место сразу после пика фондового рынка США. Это небольшая часть головоломки о направлении рынка, которую стоит посмотреть и обдумать. Что удивительно, так это то, что IBM имеет опыт быстрого роста непосредственно перед каждой коррекцией рынка на -20% с 1990 года. Компания не испытывала существенного падения цен непосредственно перед пиком Уолл-стрит (и -20% медвежьего рынка) в течение многих десятилетий. .
Как именно IBM показала себя на других важных пиках? Давайте немного пробежимся по истории и посмотрим. Используя показанный выше экземпляр 2020 года, я теперь нарисую графики для вершин 2022, 2011, 2007, 2000, 1998 и 1990 годов. Вы заметите концентрированную силу акций IBM прямо перед и после каждого пика индекса S&P 500.
Январь 2022 г. Топ
Август 2011 Топ
октябрь 2007 г.
Август 2000 г. Топ
Июль 1998 г.
Июль 1990 г.
Последние мысли
От мощного ноябрьского подъема акций IBM волосы на затылке встали дыбом. Мое паучье чутье подсказывает, что сейчас самое время быть осторожным внизу. Всплеск энтузиазма аналитиков и инвесторов после октябрьских рыночных минимумов вызывает обвал настроения на Уолл-стрит. Возможно, в ближайшие пару недель/месяцев мы вырастем еще на 5% по основным индексам Уолл-стрит, а может, и нет. В любом случае, если рецессия наконец-то начнется, существует множество потенциальных возможностей для ее снижения, учитывая значительное падение уровня корпоративных доходов в 2024 году.
Если вы хотите подумать о примерах иррационального изобилия, Target (TGT) здесь и Macy’s (M) сообщили об абсолютно ужасных результатах продаж на этой неделе («объем» перемещенных товаров снизился примерно на -8% для TGT и -10% для M после поправки на инфляцию). Оба впоследствии сильно выросли на «хороших новостях» об успехах аналитиков? Эти цифры ужасны, такие же, как во время рецессии, но результатом стал подъем, поскольку ни одна из них не снизила и без того низкие ожидания в отношении сезона рождественских распродаж.
Я скажу, что предупреждение Cisco (CSCO) вчера (15 ноября 2023 г.) — это еще одна пощечина перед лицом надвигающегося экономического спада. Когда быстрорастущие интернет-компании мира сокращают расходы на облачные и сетевые технологии, вся экономика, вероятно, находится не в лучшей форме. О лидерстве Cisco по общему состоянию бизнеса в январе я писал здесь.
Кроме того, с марта я объясняю растущий разрыв между торговлей акциями финансовых компаний/банков и компаний с меньшей капитализацией и горсткой компаний из крупных технологических компаний (теперь их называют «Великолепной семеркой»). Неожиданный скачок долгосрочных процентных ставок в Америке с начала лета также оказывает давление на глубокую цикличность, REIT, коммунальные услуги и многое другое. С точки зрения широты участия, период с августа был одним из самых слабых, которые я могу вспомнить за более чем 36 лет торговли (огромный негатив в истории). Помимо редкой и уникальной модели силы IBM в последнее время, у меня есть серьезные опасения по поводу направления Уолл-стрит в ближайшие 3-6 месяцев.
В частности, для акционеров IBM шансы в пользу продолжающейся тенденции «превзойти» индекс голубых фишек S&P 500. Учитывая рост, значительно превышающий средний уровень, наметившийся с конца 2021 года, я подозреваю, что акции смогут оставаться на том же уровне или падать меньше, чем средние акции, еще 3-6 месяцев. Я недостаточно уверен в ближайшем будущем фондового рынка, чтобы давать IBM рекомендацию «Покупать». Поэтому я буду придерживаться позиции «Держать/Нейтрально», что намного лучше, чем мои рейтинги «Продавать» или «Сильно продавать» по различным компаниям крупных технологических компаний. Конечно, ставка дивидендов IBM в размере 4,4% очень привлекательна по сравнению с 1,5%, которую дает индекс S&P 500.
Спасибо за прочтение. Пожалуйста, считайте эту статью первым шагом в процессе комплексной проверки. Перед совершением какой-либо сделки рекомендуется проконсультироваться с зарегистрированным и опытным инвестиционным консультантом.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
