Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
вступление
Мы писали об AudioCodes Ltd. (NASDAQ:AUDC) в мае этого года, когда мы консервативно «Держали» акции после того, как компания отчиталась о прибыли за первый квартал. Прибыль ниже ожидаемой в размере $0,08 на акцию за первый квартал была пересмотрена руководством в сторону понижения в предыдущем месяце (апреле), что впоследствии привело к тому, что BofA Global Research понизила рейтинг акций. Достаточно сказать, что эти два рычага (значительное снижение руководством прогноза на первый квартал, а также снижение рейтинга BofA) привели к тому, что существующий медвежий тренд усилился в сторону снижения. Акции, наконец, достигли дна в конце октября, а недавний отчет компании о прибылях и убытках за третий квартал стал катализатором продолжения роста акций до минимумов конца октября.
Прежде чем мы углубимся в последствия отчета о прибылях компании за третий квартал, из технических графиков становится очевидным, что мы, возможно, находимся на начальном этапе устойчивого ралли здесь, в AUDC.
Долгосрочный график
Во-первых, как мы видим на долгосрочном графике AUDC ниже, месячная гистограмма становится сильнее с середины этого года. Это означает, что две линии MACD наконец-то сходятся и, похоже, пересекутся в не столь отдаленном будущем, если нынешние тенденции сохранятся. Значение индикатора MACD на долгосрочных графиках касается количества информации, которую он обрабатывает, а также двойной роли индикатора (импульса и тренда). Кроме того, лучшие сигналы на покупку проявляются, когда бычьи пересечения оказываются значительно ниже нулевой линии (перепроданность — то, что мы потенциально имеем в настоящее время). Однако здесь есть одна оговорка: акции AUDC остаются на медвежьем рынке, что означает, что любой технический сигнал на покупку должен тщательно изучаться до тех пор, пока рассматриваемая акция не вернется к устойчивому тренду более высоких минимумов и более высоких максимумов (чего у нас еще нет).
12-месячный график
Если мы обратимся к краткосрочному 12-месячному графику, мы увидим, что тенденции объема были бычьими, начиная с майского минимума этого года. Значительное усиление покупок со стороны инвесторов в этот период привело к повышению линии OBV (балансового объема), что должно привести к большему росту цен на акции, если нынешние тенденции сохранятся. Мы заявляем об этом, потому что тенденции объема неизменно предшествуют изменению цен на акции, хотя сейчас крайне важно, чтобы разрыв роста (в результате недавнего отчета AUDC о прибылях и убытках за третий квартал) не был заполнен в краткосрочной перспективе, чтобы обеспечить сохранение импульса.
Выделенные сильные стороны диалогового ИИ в третьем квартале
То, что мы стали свидетелями в третьем квартале, было следствием возросшего уровня заказов во втором квартале, особенно в сфере диалогового искусственного интеллекта, где наблюдался явный рост спроса. AUDC превзошла оценку прибыли на акцию, не рассчитанную по GAAP, на $0,06 на акцию за квартал, при этом валовая прибыль компании составила 66,5%, продолжая расти. Кроме того, обнадеживает то, что годовой прогноз (теперь примерно 0,70 доллара на акцию) был повышен в связи с отчетом о прибылях и убытках в результате следующих тенденций.
Количество заказов с помощью диалогового ИИ увеличилось более чем на 50% по сравнению с тем же периодом 12 месяцев назад. Ключевым моментом здесь является то, как первоначальное предложение CCaas от AUDC вызвало резкий рост интереса к этому сегменту, где сейчас услуги компании по созданию искусственного интеллекта пользуются большим спросом. Генеральный директор считает, что динамика в этом сегменте находится только на начальной стадии, как мы видим ниже:
Наши инвестиции в инновации в области диалоговых продуктов искусственного интеллекта окупаются и успешно позиционируют наши сегменты UCaaS и CX для более быстрого устойчивого роста выручки. Количество заказов с помощью диалогового ИИ выросло более чем на 50% по сравнению с прошлым годом. С тех пор, как в июле 2023 года мы объявили о сертификации Voca CIC, нашей облегченной платформы Team CCaaS, ориентированной на искусственный интеллект, в Microsoft Teams, мы стали свидетелями роста интереса и вовлеченности клиентов.
Успех нашего предложения CCaaS оказывает положительное влияние на нашу остальную часть нашего портфолио разговорного ИИ, в частности, на наши генеративные службы записи на базе ИИ. Мы наращиваем наши усилия в сфере когнитивных услуг, делая ключевые инвестиции в технологии преобразования речи в текст, генеративный искусственный интеллект и LLM.
Устойчивый переход к программному обеспечению и услугам
Устойчивое снижение доходов AudioCodes от неосновных доходов от аппаратного обеспечения к доходам от программного обеспечения и услуг является оптимистичным для прибыли компании с течением времени, а также для роста прибыли. Доходы от неосновного оборудования сейчас составляют менее 20% от общего объема продаж компании и, как ожидается, будут продолжать снижаться. Модели повторяющихся доходов, как правило, разочаровывают (с точки зрения роста) из-за того, что признание приходится растягивать на срок до 5 лет. Вот почему (по крайней мере, в краткосрочной перспективе) следует ожидать, что рост выручки останется однозначным, но рост чистой прибыли (из-за этой силы прибыли и повторяющейся модели) — это совсем другая история. Руководство полагает, что чистая прибыль AudioCodes в конечном итоге стабилизируется на уровне 25% и 50% (ненамного отклоняясь от того, что предсказывает консенсус), что, несомненно, приведет к значительному изменению цены акций, принимая во внимание нынешнюю высокую оценку компании.
Риски
Рыночная капитализация AudioCodes в настоящее время лишь частично выходит за пределы микрокапитализации, поэтому сохраняется повышенный риск из-за объема торгов акциями ниже среднего. Более того, если макроэкономическая неопределенность снова возникнет в ключевых экономиках, инвесторы могут снова быстро продать свои активы. Мы повторяем, что акции (несмотря на краткосрочную динамику) остаются на медвежьем рынке, поскольку акции продолжают торговаться значительно ниже своих долгосрочных скользящих средних. Успех таких решений, как линия разговорного искусственного интеллекта (Voca CIC), снимет опасения среди инвесторов, поэтому будет интересно посмотреть, как эта платформа покажет себя в предстоящих кварталах.
Заключение
Подводя итог, AudioCodes только что объявила свои результаты за третий квартал, где мы увидели обнадеживающий результат, при этом заказы остались на переднем плане. Технически акции здесь выглядят дешевыми, но нам требуется (из-за значительного накладного сопротивления) дополнительная проверка, прежде чем открывать длинную позицию. Мы с нетерпением ждем продолжения освещения.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
