Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Li Auto (NASDAQ:LI) превзошла его в октябре, поставив 40 422 электромобиля, показав рост на 302,1% по сравнению с предыдущим годом. Несмотря на то, что Li Auto растет намного быстрее, чем конкуренты, производитель электромобилей также сообщил о незначительном увеличении рентабельности транспортных средств, что вполне прилично, учитывая, что увеличение маржи Li Auto идет вразрез с более широкой отраслевой тенденцией. В четверг компания Li Auto сообщила об очень хороших результатах за третий квартал 2023 года и опубликовала сильный прогноз на четвертый квартал 2023 года, который предполагает в середине 20% рост ежемесячных поставок по сравнению со средним показателем за третий квартал 2023 года. Учитывая, что рентабельность транспортных средств последовательно улучшается, а компания настроена на получение прибыли за весь год, Li Auto еще раз продемонстрировала, что у нее очень благоприятный профиль риска и роста для инвесторов в электромобили!
Предыдущий рейтинг
Я оценил Li Auto как сильную покупку, учитывая, что прибыль компании в отрасли электромобилей намного выше средней, что представляет собой неожиданный потенциал для третьего квартала 2023 года. Рост поставок Li Auto продолжал значительно ускоряться в третьем квартале, и производитель электромобилей представил очень хорошие прогнозы на четвертый квартал 2023 года… что, я считаю, подчеркивает ценность данного предложения. Учитывая, что Li Auto снова увеличила свою прибыль вопреки отраслевой тенденции и что компания по производству электромобилей представила впечатляющий прогноз поставок на четвертый квартал, я считаю, что профиль риска остается не только благоприятным, но и лучшим на всем рынке электромобилей. !
Li Auto превосходит его по выручке, поставкам и рентабельности.
В четверг компания Li Auto сообщила о выручке в третьем квартале в размере 34,7 млрд китайских юаней (4,8 млрд долларов), что на 271,2% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Скачок доходов отражает масштабное увеличение поставок, которое произошло и в прошлом году.
В третьем квартале Li Auto поставила 40 422 электромобиля, это самый высокий объем поставок за всю историю, и китайский производитель электромобилей оставил конкурентов электромобилей далеко позади. Для сравнения, NIO (NIO) поставила в октябре 16 074 электромобиля, а XPeng доставила своим клиентам 20 002 электромобиля.
Таким образом, Li Auto поставила клиентам примерно в два раза больше электромобилей, чем XPeng, а объем поставок был в 2,5 раза выше, чем у NIO. Li Auto также достигла седьмого рекорда подряд по поставкам в октябре, что объясняет, почему доходы фирмы зашкаливают…
Переходим к полям.
Когда дело доходит до отчетов о доходах компаний, производящих электромобили, на мой взгляд, наиболее важным показателем является маржа автомобиля, поскольку она показывает, может ли производитель электромобилей выгодно продавать свою продукцию своим клиентам или он теряет деньги на каждой продаже.
В этом году прибыльность была важной темой на рынке электромобилей, поскольку агрессивное снижение цен со стороны Tesla (TSLA) усилило ценовое давление на всех производителей электромобилей. Поскольку Tesla отдает приоритет росту объемов, а не прибыльности, отчет о прибылях американской компании за третий квартал показал тенденцию к значительному снижению рентабельности.
Li Auto, однако, успешно противостоит этой тенденции и сообщила о впечатляющей рентабельности продаж автомобилей в 21,2% в третьем квартале, показав улучшение на 0,2 пп по сравнению со вторым кварталом и значительное улучшение на 9,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Высокая рентабельность автомобилей Li Auto, а также хорошие перспективы поставок в 4 квартале 2023 года — это два основных вывода из отчета о прибылях компании по производству электромобилей за третий квартал.
Исключительно хорошие прогнозы на четвертый квартал 2023 года подразумевают сохранение динамики поставок.
Li Auto полагает, что сможет сохранить текущий темп поставок на протяжении всего четвертого квартала. Производитель электромобилей прогнозирует объем поставок от 125 000 до 128 000 автомобилей в четвертом квартале, что означает рост в годовом исчислении на 169,9–176,3%. На ежемесячном уровне Li Auto планирует поставлять от 41 666 до 42 666 электромобилей в месяц. В середине периода Li Auto прогнозирует 20%-ное увеличение среднемесячного объема поставок в квартальном исчислении.
Развязка произошла…
Li Auto предлагает инвесторам самую быструю доставку в китайской группе производителей электромобилей. Ожидается, что в 2023 финансовом году выручка Li Auto составит $25,69 млрд. Предполагаемые темпы роста выручки Li Auto, NIO и XPeng в годовом исчислении составляют 53%, 55% и 71%. Однако, хотя оценки выручки Li Auto постоянно росли, оценки доходов NIO и XPeng упали, поскольку компании разочаровались в своих достижениях в области поставок. Другими словами, Li Auto полностью отделилась от конкурентов электромобилей, и это касается прибыли, количества поставок и роста доходов…
Li Auto, несмотря на самый быстрый рост поставок, по-прежнему торгуется со вторым по величине коэффициентом P/S (1,44X) в отраслевой группе. XPeng, который растет гораздо медленнее и у которого в октябре был значительно меньший объем поставок, по-прежнему достигает более высокого мультипликатора дохода (1,75X), чем Li Auto. NIO, у которого в октябре был самый низкий объем поставок и самый слабый темп роста поставок в годовом исчислении, торгуется с коэффициентом P/S ниже 1,0X.
Риски с Li Auto
Самый большой риск для Li Auto, согласно отчету за третий квартал 2023 года, заключается в том, что компания по производству электромобилей не достигнет прибыльности за весь год в 2023 финансовом году. Достижение прибыльности является мощным краткосрочным катализатором для акций Li Auto, как первого Прибыль за весь год станет переломным моментом для компании по производству электромобилей и еще больше увеличит разрыв между Li Auto и ее конкурентами в области электромобилей. Значительное падение рентабельности автомобилей могло бы стать для меня еще одной причиной потенциально изменить свое мнение о Li Auto.
Последние мысли
Li Auto продолжает показывать очень хорошие результаты, но оценка компании не обязательно это отражает. Li Auto увеличивает доходы и поставки быстрее всех в отрасли и значительно опередила NIO и XPeng в октябре… впервые в истории поставки превысили отметку в 40 000 ежемесячных поставок. Прогноз на четвертый квартал 23 года предполагает, что этот уровень поставок может сохраниться на протяжении всего четвертого квартала. В третьем квартале компания Li Auto увеличила прибыль от продаж автомобилей, несмотря на более широкую отраслевую тенденцию, поэтому я считаю, что Li Auto по-прежнему имеет самую привлекательную структуру на рынке электромобилей!
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
