Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
2023 год у моей семьи довольно трагический: рак мозга, рак щитовидной железы, рак печени и легких.
Болезни сердца, инсульт, камни в почках, диабет и многочисленные выходные в отделениях неотложной помощи — это повестка дня для семьи Галас в 2023 году.
Я ценю всю любовь и эмоциональную поддержку, которую многие из вас оказали мне в этом году. Я слышал от многих людей об их собственной борьбе с кризисами в области здравоохранения, в том числе от одного трагического, но героического человека, вся семья которого (семь человек и больше) погибла от диабета. Тем не менее, он отказывается отказываться от борьбы и вылечил свою болезнь с помощью диеты и физических упражнений.
К сожалению, одна из худших частей неотложной медицинской помощи — это затраты. Даже при наличии страховки счета могут быть возмутительно высокими, намного больше, чем может себе позволить большинство семей.
Мой отец только что поделился со мной своим страховым полисом с работы. Он должен платить 1200 долларов в год, включая доплату в размере 3000 долларов и 3600 долларов за первые 5000 долларов на лечение. И даже сверх этого, когда теоретически любые дополнительные расходы бесплатны, он сталкивается с сопротивлением страховых компаний и обычно составляет в среднем от 6 до 10 тысяч долларов в год на собственные расходы на здравоохранение.
И это только для него, а по американским меркам он очень здоров!
Моя сестра — медсестра, и ее рак щитовидной железы обойдется как минимум в 15 тысяч долларов из кармана. У нее отличная страховка по американским меркам.
Моя семья больше всего обеспокоена возможным возвращением рака мозга моей бабушки, который потенциально может стоить до 600 тысяч долларов.
Поэтому моя семья объездила вагоны, и все наши жизненные сбережения теперь выглядят так.
Мой семейный хедж-фонд сегодня
Мы забиты доверху безрисковыми деньгами и безрисковыми облигациями, чтобы застраховаться от рецессии, наступающей в следующем году на рынке облигаций с 99% уверенностью.
У нас есть более полумиллиона долларов в управляемых фьючерсах, потому что, когда облигации и акции терпят неудачу, управляемые фьючерсы — единственное, что имеет тенденцию приносить деньги.
Остальное инвестируется на долгосрочную перспективу почти в 500 лучших компаний мира, включая дивидендных аристократов и единственную компанию, которой я доверяю 100% своих пенсионных сбережений.
Каково наше распределение целей (когда мы можем себе это позволить)
Если бы мы не переживали сейчас медицинский ад, это было бы то, что у нас было бы, но нам нужно как можно быстрее накопить 700 тысяч долларов наличными и подождать, чтобы увидеть, что произойдет с раком мозга моей бабушки.
Но позвольте мне рассказать вам, почему г-н Риск Менеджмент инвестирует 100% своих пенсионных сбережений (IRA) в одну компанию, как только позволяет медицинская ситуация моей семьи.
Почему все мои пенсионные счета находятся в Brookfield Asset Management Ltd. (NYSE:BAM)
По данным UBS, среднее стратегическое распределение активов семейного офиса составляет:
- 31% в акции
- 15% к фиксированному доходу
- 19% на частный капитал
- 13% на недвижимость
- 9% наличными
- 7% хедж-фондам
- 2% к частному долгу
- 2% на золото и драгоценные металлы
- 1% на товары
- 2% на предметы искусства и антиквариат
- Менее 1% на инфраструктуру.
Самые богатые люди в мире, те, кто построил империи путем основания компаний и хочет, чтобы их семьи никогда не пошли по пути Вандербильтов или большинства других семей миллиардеров, на 46% инвестируют в акции и облигации.
Если вы включите наличные деньги в качестве третьего актива, который использует большинство людей, это составит 54%, при этом 46% приходится на альтернативные активы, включая физические активы, такие как инфраструктура и недвижимость, а также частные кредиты и акционерный капитал.
Это мир непрозрачных фактов и еще более непрозрачных оценок.
Это царство венчурных капиталистов-миллиардеров, таких как Марк Кьюбан, Говард Маркс, Рэй Далио и Джордж Сорос.
Мой семейный хедж-фонд очень прост и работает по принципу, открытому столетия назад Леонардо да Винчи.
Простота — это предельная изысканность» — да Винчи.
По словам Ника Маггиулли из Ritholtz Wealth Management, 67% акций и 33% хеджирования — это коэффициент Сортино, оптимизирующий распределение активов за последние 50 лет.
- Главный специалист по данным и директор по инвестициям.
Таким образом, моя семья сформировала наш личный портфель роста доходов ZEUS (целевой) из 33% ETF с рейтингом 5 звезд, 33% акций, которые по моему наивысшему убеждению являются лучшими в мире, и 33% хеджирования (лучшая стратегия хеджирования за последние 50 лет). облигации + управляемые фьючерсы).
Историческая совокупная доходность с 2007 года
Существует статистическая вероятность 93%, что этот портфель превзойдет индекс S&P 500 (SP500) в течение следующих 50 лет, и вероятность 98%, что он превзойдет портфель 60/40, и около 95% шанс превзойти хедж-фонд, подобный этому. Основатель Рэй Далио.
Но при вероятности неудачи, выражающейся однозначным числом, я хочу, чтобы мои пенсионные мечты оказались в руках лучших в мире управляющих хедж-фондами.
И несмотря на то, что в последнее время некоторые короткометражники говорят о том, что Brookfield Asset Management Ltd. на протяжении нескольких десятилетий занимается мошенничеством с доходными инвесторами, я уверен, как любой человек, в том, что Брукфилд — безопасное место для всех моих пенсионных фондов.
Почему я инвестирую 2,6 миллиона долларов в Brookfield Asset Management
Как владельцу малого бизнеса, мне повезло ежегодно экономить 66 000 долларов на своих пенсионных счетах и сокращать свои налоговые счета на 30 000 долларов в год.
- сбережения, которые обычно были бы вложены в хедж-фонд ZEUS моей семьи.
Мне 37 лет, и в соответствии с Законом о безопасности 2.0, начиная с 2033 года, требуемая минимальная выплата (RMD) для пенсионных счетов начинается с 75 лет.
Это означает, что к моим пенсионным накоплениям в размере 130 000 долларов к 75 годам присоединятся 2,51 миллиона долларов с поправкой на инфляцию.
- Общая сумма пожизненных инвестиций в мои пенсионные фонды составляет 2,64 миллиона долларов.
В настоящее время рынок облигаций оценивает долгосрочную 30-летнюю инфляцию на уровне 2,4%.
Аналитики оценивают долгосрочные темпы роста BAM в 12,7%, что ниже 15–20%, на которые ориентируется руководство в среднесрочной перспективе, или 16% на 20-летний прогноз легендарного генерального директора Брюса Флэтта (подробнее об этом позже).
Но позвольте мне показать вам, в чем заключается магия доходов и пенсионных накоплений Брукфилда с поправкой на инфляцию.
Это все с поправкой на инфляцию. Таким образом, 2,6 миллиона долларов сбережений с поправкой на инфляцию превращаются в 102 миллиона долларов в сегодняшних долларах в возрасте 75 лет.
Общая сумма дивидендов составляет 29 миллионов долларов, включая 4,3 миллиона долларов в год к 75-летнему возрасту.
И помните, все это с поправкой на инфляцию. Вот что ожидают аналитики в номинальном выражении (без поправки на инфляцию).
В номинальном выражении мои пенсионные сбережения должны составлять около 200 миллионов долларов и к тому времени, когда вступят в силу RMD, они будут приносить 8,5 миллионов долларов в год.
Что, если мой семейный хедж-фонд обанкротится? Что, если я добьюсь доходности всего лишь 60/40, как Рэй Далио или Дэвид Свенсон в Йельском университете?
В этом случае мои пенсионные сбережения спасут меня и составят 75% моего собственного капитала с поправкой на инфляцию.
Каков базовый вариант ZEUS? Доходность с поправкой на инфляцию составляет 11,4%. Вот так выглядит в 75 лет.
Таким образом, это около 300 миллионов долларов чистого капитала с поправкой на инфляцию, что приносит 12,5 миллионов долларов годового дохода в виде дивидендов.
- Понимаете, почему я рад стать эффективным альтруистом и со временем помочь пожертвовать миллиарды на благотворительность?
В базовом сценарии 100 миллионов долларов из этих 285 миллионов долларов собственного капитала придется на долю Brookfield Asset Management, или 35%.
- 65% мой собственный хедж-фонд
- 35% Брукфилд в качестве резервной копии.
Хорошо, я уверен, вы задаетесь вопросом: «С какой стати вы так уверены, что Brookfield сможет обеспечить доходность в 16–17%, которую ожидают аналитики, и 20%, на которые ориентируется руководство?!»
Это отличный вопрос, и вот ответ.
Почему я доверяю 40% будущего состояния моей семьи Брукфилду
Сейчас есть много коротких и медвежьих статей о Брукфилде, в том числе те, которые думают, что вся империя Брукфилда — это схема Понци в стиле Берни Мэдоффа, которая вот-вот рухнет.
Знаете ли вы, почему схема Понци Берни Мэдоффа была крупнейшей в истории? Потому что он продлился дольше всех — 17 лет.
Знаете ли вы статистическую вероятность того, что подобная афера продлится 17 лет? Около 10%.
- 9%, что мошенничество может длиться 20 лет
- Вероятность 3%, что он прослужит 30 лет.
По данным Goldman Sachs, всегда существует 3%-ная вероятность того, что какой-либо управляющий активами занимается мошенничеством, но для контекста: риск ядерной войны с Россией составляет 2,5%.
По словам Голдмана, риск того, что ядерный адский огонь убьет вас и всех, кого вы любите, составляет 10%, но за пределами нынешнего конфликта вероятность того, что вы погибнете в ядерном апокалипсисе, составляет 2,5%.
- По данным S&P, 2,5% — это также риск банкротства Costco (COST) или Amgen (AMGN) в течение 30 лет.
Имейте в виду эти цифры: 10% и 3%.
Исторические данные с 1985 года (38 лет — ровно столько же до 75 лет)
За последние четыре десятилетия средняя годовая доходность Brookfield составляла 19%, а с течением времени — от 15% до 17%.
BAM — это Баффет среди альтернативных управляющих активами (хедж-фондов), и вероятность того, что мошенническая компания сможет обеспечить такую прибыль, составляет 3%.
А как насчет Брюса Флатта, легендарного генерального директора, пришедшего к власти в 2000 году? Вот достижения Брюса Флэтта за 23 года.
Исторические доходы с 2000 года под руководством генерального директора Брюса Флэтта
Брюс Флэтт провел четверть века, возглавляя хедж-фонды Berkshire, обеспечивая инвесторам доходность, подобную Баффету. В компании, которая занимается этим уже 38 лет.
И он сказал, что Брукфилд видит ясный путь к еще 20 годам подобных доходов.
Это примерно 60 лет с годовой доходностью от 15% до 20%. Ни один другой управляющий активами в мире не может сделать это, кроме Баффета, и он сказал, что не сможет воссоздать это в будущем.
Не забывайте про отметки, Карни и рейтинговые агентства
Вероятность того, что Брюс Флэтт — мошенник, составляет 9%. Из каждых 11 параллельных вселенных в одной из них Брукфилд провел триллион мошеннических операций.
И в 91% из них это замечательный управляющий активами, который построил империю стоимостью в 1 триллион долларов, правильно поступая с клиентами и управляя рисками и вознаграждениями лучше, чем кто-либо другой.
Давайте рассмотрим некоторые дополнительные причины верить, что Брукфилд не является мега Берни Мэдоффом.
Марк Карни — председатель правления Brookfield Asset Management и руководитель отдела инвестиций в переходный период». — Brookfield Asset Management (выделено автором).
Кто такой Марк Карни?
Г-н Карни — экономист и банкир, который занимал пост управляющего Банка Англии с 2013 по 2020 год, а до этого — управляющего Банка Канады с 2008 по 2013 год. С 2011 по 2013 год он был председателем Совета по финансовой стабильности. 2018. До своего поста губернатора г-н Карни работал в Goldman Sachs, а также в Министерстве финансов Канады». — Брукфилд (выделено автором).
Марк Карни — один из самых уважаемых ныне живущих руководителей центральных банков в мире. Он всю свою жизнь доказывал, что является образцом финансовой этики и разумного управления рисками.
Угадайте, кто еще входит в команду Брукфилда? Говард Маркс, основатель Oak Tree Capital, мастер рынков частного кредита.
В 2019 году Brookfield купила Oaktree, но после годичной проверки, в ходе которой Говард Маркс тщательно проверил Брукфилда, чтобы убедиться, что он не продает свою компанию кому-то, кто не столь этичен и заслуживает доверия, как он был.
Брюс Флэтт — это Уоррен Баффет среди хедж-фондов, Говард Маркс — Чарли Мангер в сфере частного кредитования, а Марк Карни — Джейми Даймон среди центральных банков.
И все трое лидируют в Брукфилде.
Представьте себе компанию, которой управляют Уоррен Баффет, Чарли Мангер и Джейми Даймон.
Представьте себе, что эта компания провела последние четыре десятилетия, принося инвесторам одни из самых больших доходов от инвестиций в истории.
Представьте себе, что у этой компании было 1000 институциональных клиентов, включая суверенные фонды благосостояния, пенсионные фонды, университетские фонды и семейные офисы, представляющие самые богатые семьи на земле.
А теперь представьте, что у этой компании не один, не два, не три, а четыре кредитных рейтинга от четырех крупнейших рейтинговых агентств мира.
| Рейтинговое агентство | Кредитный рейтинг | 30-летний риск дефолта/банкротства | Шанс потерять 100% ваших инвестиций 1 в |
| S&P | А- стабильный | 2.50% | 40 |
| Фитч | А- стабильный | 2.50% | 40 |
| Муди | A3 (А-эквивалент) стабильный | 2.50% | 40 |
| ДБРС | A- положительный (на рассмотрении для повышения до A) | 2.50% | ЧТО |
| Консенсус | А- стабильный | 2.50% | 40 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник: S&P, Fitch, Moody’s, DBRS.)
Все рейтинговые агентства имеют модели риска, включающие риск коррупции. Все четверо оценивают вероятность того, что Брукфилд затеял аферу на триллион долларов, как 1 к 40, то есть тот же риск ядерной войны.
О, но подождите, это еще не все.
Брукфилд — мастер долгосрочного управления рисками
Не существует безрисковых компаний, и ни одна компания не подходит всем. Вы должны быть уверены в фундаментальном профиле риска.
Сводная информация о профиле рисков BAM
- регуляторный риск в десятках стран, в которых он работает (120 лет опыта, больше, чем у любого управляющего активами)
- процентный риск (проекты финансируются за счет самоамортизируемого долга без права регресса)
- операционный риск: если проекты по какой-либо причине провалятся (например, из-за засухи, ударившей по гидроэнергетическим проектам), БАМ «отдаст ключи» кредиторам, но денежный поток по БАМу сократится.
- Риск слияний и поглощений: Brookfield часто совершает приобретения для расширения своих предложений (например, страховых услуг в 2022 году).
- валютный риск: БАМ работает по всему миру
- Коррупционный риск: 2,5% риск того, что Брукфилд станет крупнейшей аферой в финансовой истории.
Как нам количественно оценить, контролировать и отслеживать такой сложный профиль рисков? Делая то, что делают крупные учреждения.
Анализ долгосрочного управления рисками: как крупные организации измеряют общее управление рисками
Для составления рейтинга рисков DK использует глобальные долгосрочные рейтинги управления рисками S&P Global.
- S&P потратило более 20 лет на совершенствование своей модели рисков.
- , основанный на более чем 30 основных категориях рисков, более 130 подкатегориях и 1000 отдельных показателях.
- 50% метрик специфичны для отрасли
- этот рейтинг риска включался в каждый кредитный рейтинг на протяжении десятилетий.
Рейтинг риска DK основан на глобальном процентиле управления рисками компании по сравнению с 8000 компаниями с рейтингом S&P, охватывающими 90% мировой рыночной капитализации.
BAM занимает 77-е место в рейтинге глобального долгосрочного управления рисками
Оценка управления рисками S&P учитывает такие вещи, как:
- управление цепочками поставок
- антикризисное управление
- информационная безопасность
- защита конфиденциальности
- эффективность
- Эффективность исследований и разработок
- инновационный менеджмент
- трудовые отношения
- удержание талантов
- обучение/повышение квалификации работников
- охрана труда и безопасность
- управление взаимоотношениями с клиентами
- деловая этика
- адаптация климатической стратегии
- устойчивые методы ведения сельского хозяйства
- корпоративное управление
- управление торговой маркой.
Управление долгосрочными рисками BAM занимает 171-е место в главном списке (66-й процентиль в основном списке)
| Классификация | Глобальный процентиль управления рисками S&P LT | Интерпретация управления рисками | Рейтинг риск-менеджмента |
| БТИ, ILMN, SIEGY, SPGI, WM, CI, CSCO, WMB, SAP, CL | 100 | Исключительно (80 крупнейших компаний мира) | Очень низкий риск |
| Сильные ESG-акции | 86 | Очень хороший | Очень низкий риск |
| Управление активами Брукфилда | 77 | Хороший | Низкий риск |
| Иностранные дивидендные акции | 77 | Хорошо, граничит с очень хорошо | Низкий риск |
| Ультра-ЛЕБЕДИ | 74 | Хороший | Низкий риск |
| Дивидендные аристократы | 67 | Выше среднего (на грани хорошего) | Низкий риск |
| Акции с низкой волатильностью | 65 | Выше среднего | Низкий риск |
| Среднее значение Мастер-списка | 61 | Выше среднего | Низкий риск |
| Дивидендные короли | 60 | Выше среднего | Низкий риск |
| Акции гипер-роста | 59 | Средний, граничащий с выше среднего | Средний риск |
| Дивидендные чемпионы | 55 | Средний | Средний риск |
| Ежемесячные дивидендные акции | 41 | Средний | Средний риск |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник: Исследовательский терминал ДК.)
Консенсус BAM в области управления рисками входит в число 34% лучших голубых фишек мира и аналогичен:
- Johnson & Johnson: король дивидендов Ultra SWAN
- Федеральный инвестиционный фонд недвижимости: король дивидендов Ultra SWAN
- Illinois Tool Works: дивидендный аристократ Ultra SWAN
- Мерк: Ультра ЛЕБЕДЬ
- Texas Instruments: Ультра SWAN
- McDonald’s: дивидендный аристократ Super SWAN.
Суть в том, что, по мнению S&P, у всех компаний есть риски, и BAM хорошо ими управляет.
Как мы отслеживаем профиль рисков BAM
- девять аналитиков (по сравнению с 5 20 декабря)
- два кредитно-рейтинговых агентства
- 11 экспертов, которые в совокупности знают этот бизнес лучше, чем кто-либо, кроме менеджмента
Когда факты меняются, я меняю свое мнение. Чем вы занимаетесь, сэр?»
— Джон Мейнард Кейнс.
В iREIT или Dividend Kings нет священных коров. Куда бы ни вели основы, мы всегда следуем им. В этом суть дисциплинированной финансовой науки, математики, лежащей в основе выхода на пенсию богатым и сохранения богатства на пенсии.
Итог: я инвестирую 2,6 миллиона долларов в Brookfield на свой пенсионный счет… Вот насколько я уверен в этой компании.
Согласно самым достоверным данным, вероятность того, что Брукфилд — это афера на сумму 1 триллион долларов, однажды опрокинет и потрясет основы финансового мира, составляет 1 из 40.
Это тот же риск ядерной войны, и я спокойно его игнорирую и рекомендую вам делать то же самое в своей жизни.
- Я гарантирую, что конец света не наступит; если это произойдет, мы будем слишком мертвы, чтобы беспокоиться о том, что я был неправ;)
Это означает, что вероятность того, что Брукфилд настоящий, составляет 97,5%.
Представьте себе Super Berkshire, которым управляют Баффет, Мангер и Джейми Даймон.
А теперь представьте, что их обвинили в коррупции.
Сколько сна вы потеряете из-за этого?
Тысячи людей живут в Беркшире и спят как младенцы. Хотя я никогда не буду вкладывать деньги в Brookfield, в конечном итоге примерно 40% моего собственного капитала (и состояния моей семьи) будет инвестировано в Brookfield Asset Management.
Хотя в жизни никогда нельзя быть на 100% уверенным ни в чем, я могу сказать с уверенностью «Я умру на этом холме», что Брукфилд — не афера. Я готов рискнуть миллионами, предполагая, что лучшие в мире управляющие хедж-фондами смогут получать ошеломляющую прибыль от активов, к которым иначе мы с вами никогда не получим доступа.
BAM — это не кричащая сделка, как REIT, коммунальные услуги или доходные компании, такие как BEPC или BIPC.
Но это идеальная «замечательная компания по справедливой цене» в стиле Баффета, которая по-прежнему предлагает 20% годовой доходности, как у Баффета, в течение следующих двух лет, а руководство говорит, что следующие 20.
И это Баффет среди хедж-фондов, который никогда не делал ничего, что могло бы свидетельствовать о чем-то ином, кроме образца финансовой этики и добродетели.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
