Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Инвестиционная диссертация
Несколько человек обратились ко мне за комментариями по поводу Opera Limited (NASDAQ:OPRA). Вместо того чтобы отвечать индивидуально, я решил, что пришло время высказать свое мнение.
Сначала я перейду к кульминации, и тогда вы поймете причину моего утверждения. Я считаю, что Opera имеет привлекательную цену: 14-кратный форвардный свободный денежный поток. Несмотря на то, что инвестиционная диссертация не лишена недостатков, в ней есть что понравиться.
Более того, учитывая годовой дивиденд в размере $0,80 на акцию, что соответствует доходности почти 7%, я считаю, что это должно еще больше поддержать мой бычий прогноз.
Краткий обзор,
Короче говоря, я ранее изложил свою позицию как таковую.
Причина, по которой я оптимистично настроен в отношении Opera, связана не столько с траекторией ее роста, сколько с тем фактом, что эти акции дешево оцениваются.
Несмотря на то, что его недавние результаты далеко не безупречны, я по-прежнему оптимистичен в отношении этих акций.
Ближайшие перспективы Opera
Opera превратилась из раннего веб-браузера в многогранную цифровую платформу. Opera предлагает ряд браузерных продуктов, игровых порталов, инструментов рекомендации контента и рекламных платформ.
Линейка браузеров Opera включает флагманские продукты для различных устройств, специализированные браузеры, такие как Opera GX, специально предназначенные для геймеров, а также инновационные функции, такие как Aria, встроенный в браузер сервис искусственного интеллекта. Помимо браузеров, Opera распространилась на игры и доставку контента через Opera News.
Из результатов третьего квартала во время отчета о прибылях и убытках мы узнали о конкретных драйверах, таких как интеграция Aria, искусственного интеллекта браузера, разработанного внутри компании, во флагманские браузеры, такие как Opera One и Opera GX.
Кроме того, положительное влияние Aria на вовлеченность и осведомленность пользователей, а также то, как это способствовало увеличению поисковых запросов и просмотров страниц. Внедрение Aria не только улучшает пользовательский опыт, но и открывает возможности для будущей монетизации посредством обоснованных рекомендаций, используя более широкое понимание контекста.
Как и в предыдущих кварталах, Opera по-прежнему сосредоточена на привлечении наиболее ценных пользователей, уделяя особое внимание западным рынкам. И здесь дело Быка теряет свою актуальность.
Как вы можете видеть выше, число пользователей Western Markets последовательно выросло примерно на 2%.
Opera заявила, что будет стремиться допустить естественный отток незападных рынков, чтобы удвоить свои усилия по расширению числа западных пользователей. Тем не менее, это соображение, похоже, не набирает значимой поддержки в последние пару кварталов.
Учитывая этот контекст, давайте углубимся в финансовые показатели Opera.
Темпы роста доходов изо всех сил пытаются сохраниться
В своем предыдущем анализе я сказал:
[…] Прогноз на оставшуюся часть 2023 года, вероятно, приведет к тому, что темпы роста доходов Opera упадут до среднего и высокого уровня. Почему это проблема?
Это говорит мне о том, что высокие темпы роста Opera за последние 10 кварталов, когда можно было рассчитывать на то, что Opera обеспечит рост доходов от премий более чем на 20%, теперь остались в зеркале заднего вида.
Благодаря недавно обновленному набору результатов Opera мое утверждение, похоже, становится все более обоснованным. Даже если Opera в конечном итоге превысит прогноз, она, скорее всего, выйдет из 2023 года с среднегодовым темпом роста ниже 20%. Но это не такие уж и плохие новости. Почему? Подумайте об этом с этой точки зрения. В 2021 году Opera росла очень быстро. Но на фоне столь высоких показателей темпы роста Opera становятся более сдержанными.
Но когда мы вступим в 2024 год, темпы роста Opera столкнутся с гораздо более легкими препятствиями.
Это означает, что, по всей вероятности, Opera сможет стабилизировать темпы роста на уровне около 20% CAGR. Учитывая это понимание, подумайте, каковы консенсусные цифры аналитиков:
Аналитики ожидают, что темпы роста доходов Opera продолжат снижаться примерно до середины 10%. Кажется, это крайне маловероятно.
Оценка акций OPRA — 14-кратный свободный денежный поток
По моим оценкам, я считаю, что Opera, вероятно, удастся выйти из 2023 года с 65 миллионами долларов свободного денежного потока. Это означает, что если мы предположим, что этот свободный денежный поток вырастет на 15% в 2024 году, учитывая, что его выручка растет примерно на 15-20%, то в 2024 году его свободный денежный поток достигнет почти 70 миллионов долларов.
В результате цена этой акции составит 14-кратный форвардный свободный денежный поток.
Нижняя линия
Opera Limited представляет собой привлекательную инвестиционную возможность, поскольку ее текущая оценка составляет 14x форвардных свободных денежных потоков.
Несмотря на трудности на пути роста, стратегическое позиционирование Opera как многогранной цифровой платформы, включающей браузеры, игровые порталы, инструменты рекомендации контента и рекламные платформы, обеспечивает ей устойчивый успех.
Поскольку Opera продолжает концентрироваться на привлечении наиболее ценных пользователей, особенно на западных рынках, потенциал монетизации посредством информированных рекомендаций остается многообещающим.
Способность компании адаптироваться и стабилизировать темпы роста на уровне около 20% CAGR в следующем году в сочетании с привлекательной оценкой делает акции Opera привлекательными.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
