Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Uber Technologies, Inc. (NYSE:UBER) в прошлом году значительно превзошла рынок, поскольку компания перешла от сжигания денежных средств к обеспечению устойчивой прибыльности и росту свободного денежного потока. Таким образом, я не удивлен, что в прошлом году рынок вознаградил покупателей, испытывающих спад, поскольку UBER обеспечил общий годовой доход более 80%. Последний раз я информировал владельцев UBER в конце сентября, информируя инвесторов о необходимости готовиться к последствиям. Этот тезис подтвердился, когда UBER упал до октябрьского минимума, прежде чем в прошлом месяце покупатели вернулись с убеждением, что остановило дальнейшее падение ниже уровня в 40 долларов.
На этой неделе компания, возглавляемая Дарой Хосровшахи, опубликовала замечательную оценочную карту прибыли за третий квартал или третий квартал, заверив инвесторов в продолжающемся росте операционного левереджа. Uber продемонстрировал ров с сетевым эффектом, привлекая постоянное количество водителей и одновременно увеличивая количество активных пользователей в месяц, что способствовало устойчивому росту общего объема заказов (до 21% в годовом сопоставлении) во всех своих сегментах.
Кроме того, потребительские расходы на Uber остаются устойчивыми, несмотря на макроэкономическую неопределенность. Это даже заставило Хосровшахи подчеркнуть, что компания «не заметила значительных очагов снижения потребительских расходов на своих платформах». Он добавил: «Локальный характер Uber делает его относительно устойчивым к макроэкономической неопределенности, поскольку в нестабильные времена потребители отдают приоритет местным и основным услугам».
Кроме того, Uber также набрал обороты в своих недорогих продуктах (таких как UberX Share и Moto), чтобы удовлетворить потребности экономных потребителей, расширяя свое присутствие на рынке. Кроме того, компания также расширила свои услуги на услуги такси и такси, что способствовало привлечению новых пользователей на платформу Uber.
Таким образом, я считаю, что уходящий финансовый директор Нельсон Чай установил весьма эффективное партнерство с Хосровшахи, обеспечив значительный поворот для Uber. Чай подчеркнул, что Uber имеет право на включение в S&P 500, что еще больше повышает доверие инвесторов и покупательские настроения.
Компания Seeking Alpha’s Quant также присвоила UBER лучшие в своем классе оценки роста и динамики «А+», что подтверждает его превосходство на рынке за последний год. Несмотря на это, имея оценку «D», инвесторы должны оценить, являются ли текущие уровни разумными для добавления дополнительных акций, несмотря на их звездные результаты.
По оценкам аналитиков, скорректированная EBITDA достигнет почти $10 млрд к 26 финансовому году. Uber ожидает, что скорректированная EBITDA в середине квартала составит $1,21 млрд. Ожидается, что за весь год скорректированная EBITDA Uber составит около $4 млрд. Таким образом, это предполагает, что Uber все еще находится на ранних стадиях роста своего операционного левериджа: скорректированный среднегодовой темп роста EBITDA составит более 35% в период с 23 по 26 финансовый год.
Поэтому, судя по траектории прибыльности Uber до 2026 года, форвардный мультипликатор EBITDA UBER, составляющий 19,7x, не слишком агрессивен. Другими словами, я оценил, что рынок, вероятно, не полностью отражает среднесрочный профиль роста Uber, предлагая возможности для участия в соответствующие уровни.
Учитывая так много хороших новостей о работе Uber за последний год, я не удивлен, что покупатели вернулись после того, как UBER упал до минимума октября 2023 года на уровне 40 долларов. Он также почти упал в медвежий рынок, прежде чем в прошлом месяце покупатели агрессивно вернулись. Таким образом, покупатели на падении правильно подготовились к публикации хороших отчетов о прибылях и убытках на этой неделе, смягчив давление продаж в прошлом месяце.
Таким образом, инвесторы, которые не покупали восстановление UBER в течение последних двух недель, имеют относительно непривлекательный краткосрочный потенциал роста, поскольку на этой неделе UBER повторно протестировал критическую зону сопротивления в 50 долларов.
Мой анализ показывает, что большая часть хороших новостей UBER была оценена в предварительной прибыли, заставляя опоздавших покупателей бороться за остатки. Кроме того, структура цен UBER, похоже, формирует потенциальную бычью ловушку с двойной вершиной, которая может предшествовать гораздо более резкому падению, потенциально даже прорываясь ниже октябрьского минимума.
Еда на вынос
Учитывая впечатляющие результаты за последний год, UBER, похоже, наткнулся на камень преткновения в решающий момент. Это также может привести к заслуженному выводу прибыли из акций, поскольку инвесторы ищут более привлекательные сделки по стоимости или росту.
Поэтому я считаю, что пришло время покупателям на падении задуматься о том, чтобы заработать на недавнем росте цен. Похвалите себя за впечатляющий результат и вернитесь, когда соотношение риска и вознаграждения UBER снова станет более привлекательным.
Рейтинг: понижен до уровня «Продавать».
Важное примечание: инвесторам напоминают о необходимости проявлять должную осмотрительность и не полагаться на информацию, предоставленную в качестве финансовой консультации. Пожалуйста, всегда применяйте независимое мышление и обратите внимание, что рейтинг не предназначен для точного определения времени входа/выхода на момент написания, если не указано иное.
Ждем вашего ответа
Есть ли конструктивные комментарии для улучшения нашей диссертации? Заметили критический пробел, по нашему мнению? Увидели что-то важное, чего не видели мы? Согласны или не согласны? Комментируйте ниже, чтобы помочь всем членам сообщества учиться лучше!
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
