Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Тезис
Inari Medical (NASDAQ:NARI) уже некоторое время находится в моем списке наблюдения, и после последних нескольких кварталов появилась возможность купить. Я оцениваю эту компанию как выгодную покупку на конец 2023 года по мере приближения к 2024 году. Выручка компании в третьем квартале 2023 года выросла более чем на 31% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а чистая прибыль составила 3,2 миллиона долларов США по сравнению с чистым убытком в 10,2 миллиона долларов США в том же квартале. в прошлом году и завершила предыдущий квартал с 351,3 млн долларов наличными и инвестициями. Приобретение LimFlow предоставит потенциальную возможность ежегодного дохода в 1,5 миллиарда долларов только в Соединенных Штатах. Рыночная капитализация составляет 3 миллиарда долларов, что на 17% меньше с начала года, по сравнению с 52-недельным максимумом в 83,00 доллара, а цена продажи (ttm) равна шести, и я считаю, что у нее есть возможности для роста как минимум на 20%. в краткосрочной перспективе и с гораздо более высокой потенциальной доходностью в течение следующих трех-пяти лет.
Фон
Ежегодно около 1 миллиона американцев диагностируют венозную тромбоэмболию (ВТЭ) — тромб, который образуется в венах, что часто приводит к инвалидизирующей боли и ухудшению качества жизни. Сгусток может попасть в легкие, вызывая легочную эмболию, которая может быть опасной для жизни. Ежегодно от ВТЭ умирает около 100 000 человек. К сожалению, заболевание часто не лечится.
Inari Medical — медицинская технологическая компания, специализирующаяся на разработке продуктов для лечения венозных заболеваний. Компания была основана в 2013 году, ее штаб-квартира находится в Ирвине, Калифорния. Компания была создана с целью создания инновационных продуктов, помогающих врачам улучшить результаты лечения пациентов при заболеваниях вен. Флагманским продуктом Inari Medical является катетерная система для удаления тромбов из наиболее выступающих вен тела. Компания получила одобрение FDA на этот продукт, который в настоящее время используется в больницах США. Помимо своего флагманского продукта, Inari Medical разработала ряд других медицинских устройств, предназначенных для лечения венозных заболеваний. К ним относятся устройство для лечения легочной эмболии, устройство для лечения тромбоза глубоких вен и устройство для лечения хронической венозной недостаточности. В последние годы компания добилась значительного роста и стала ведущим игроком в отрасли медицинских технологий. Ее продукция была хорошо принята как врачами, так и пациентами, а компания получила множество наград за свои инновационные продукты и заботу о пациентах.
Третий квартал 2023 г.
За третий квартал 2023 года компания превзошла все ожидания, получив выручку в размере $126,4 млн, что означает значительный рост на 31,4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Этот рост отражает внедрение продукта и расширение рынка. Инари получила чистую прибыль в размере $3,2 млн в третьем квартале по сравнению с чистым убытком в $10,2 млн в том же квартале предыдущего года. Компания завершила квартал с $351,3 млн денежных средств и инвестиций. Валовая прибыль за третий квартал составила $111,9 млн при валовой рентабельности 88,5%. Операционные расходы за тот же период 2023 года составили $109,8 млн, что представляет собой увеличение, главным образом, за счет расходов, связанных с персоналом, в основном за счет вознаграждения, основанного на акциях. Операционная прибыль за третий квартал достигла $2,1 млн, что представляет собой улучшение по сравнению с операционным убытком в $9,8 млн за тот же квартал прошлого года.
Деятельность Инари демонстрирует ее приверженность продвижению своей миссии, что делает ее прекрасной возможностью для долгосрочных инвестиций в сектор медицинских технологий. Компания повысила прогноз по выручке на весь 2023 год, теперь ожидает выручку с $490 млн до $493 млн, что на $4,5 млн больше в середине периода по сравнению с предыдущим прогнозным диапазоном от $482 млн до $492 млн. Более подробную информацию о результатах квартала можно найти в последнем отчете компании за 10 квартал.
Сбор данных LimFlow
1 ноября 2023 года Inari Medical, Inc., известная компания по производству медицинского оборудования, объявила о приобретении LimFlow. LimFlow — частная компания по производству медицинского оборудования, цель которой — изменить подходы к лечению хронической ишемии, угрожающей конечностям (CLTI), тяжелого состояния, потребность в котором растет из-за высокого уровня смертности. Минимально инвазивная система LimFlow обходит заблокированные артерии ноги и доставляет насыщенную кислородом кровь в ногу через вены, специально для тех пациентов, которым грозит ампутация из-за отсутствия другого эффективного лечения или вариантов. Сделка по приобретению предполагает выплату наличными в размере 250 миллионов долларов США, а также дополнительные платежи в размере до 165 миллионов долларов США, связанные с определенными коммерческими этапами и этапами возмещения расходов. Ожидается, что сделка будет завершена в четвертом квартале этого года. Оно призвано предоставить Inari многочисленные преимущества, включая новый доступный рынок, различные сегменты роста доходов и предложение решений для пациентов с тяжелыми CLTI. По мере того, как коммерческий запуск станет более зрелым, Inari ожидает, что LimFlow станет значительным фактором роста доходов с устойчивой валовой прибылью в масштабе. LimFlow обогащает портфолио Inari и добавляет новые возможности на большом и недостаточно освоенном рынке. Инари считает, что из более чем 550 000 человек, страдающих от CLTI только в Соединенных Штатах, почти 10 процентов этого населения не имеют других вариантов лечения, кроме ампутации. Если Инари сможет обеспечить эту группу, это может представлять собой возможность получать около 1,5 миллиарда долларов в год. Инари также считает, что существуют более значительные международные возможности для менее тяжелых заболеваний.
Генеральный директор Inari Дрю Хайкс говорит:
Приобретение LimFlow тесно связано с нашей миссией по удовлетворению значительных неудовлетворенных потребностей пациентов и добавляет в наше портфолио еще одну высокодифференцированную платформу для роста. Рынок CLTI готов к устойчивому росту, обусловленному передовыми технологиями, выдающимися клиническими результатами и многочисленными возможностями расширения. Будучи миноритарным инвестором и наблюдателем в совете директоров LimFlow с начала 2022 года, мы воочию увидели, какое изменяющее жизнь влияние эта технология оказывает на пациентов, а также насколько дополняют друг друга наши два бизнеса.
Генеральный директор LimFlow Дэн Роуз рассматривает сделку как прекрасную возможность, заявляя:
Присоединившись к Inari и воспользовавшись их исключительными ресурсами и возможностями, мы рассчитываем получить хорошие возможности для расширения доступа к нашим технологиям и продвижения нашей общей миссии по улучшению результатов лечения пациентов».
В целом, я считаю, что это обеспечит еще один сегмент долгосрочного роста для региона со значительной неудовлетворенной потребностью в продукте, который уже одобрен FDA, при расширении линейки.
Риски
В последнем отчете компании «10 тысяч» можно найти множество рисков, но наиболее важными для меня являются следующие:
Рынок их решений характеризуется высокой конкуренцией: конкуренты часто могут похвастаться более длительным опытом работы, более признанными продуктами и более значительными ресурсами. В высококонкурентной отрасли медицинского оборудования, подверженной быстрым изменениям и находящейся под влиянием новых технологий, компания конкурирует в решениях для ВТЭ с производителями тромболитических препаратов, такими как Roche, и компаниями, производящими медицинское оборудование, производящими устройства для тромбэктомии для лечения сосудистой закупорки. Среди заметных конкурентов — подразделения Boston Scientific Corporation (BSX), Abbott (ABT), Philips (PHG), AngioDynamics (ANGO) и Teleflex (TFX), а также более мелкие компании с ограниченным ассортиментом продукции.
По мере роста интереса к катетерному лечению ВТЭО ожидается усиление конкуренции, возможно, со стороны технологий или методов лечения, демонстрирующих превосходную безопасность, эффективность, экономическую эффективность или признание рынка. Кроме того, компания может столкнуться с конкуренцией со стороны организаций с более длительной и устоявшейся историей деятельности и значительно более крупными финансовыми, техническими, маркетинговыми, продажами и ресурсами распределения, что потенциально препятствует проникновению на рынок и финансовым результатам. Эти конкуренты извлекают выгоду из устоявшихся схем лечения, налаживания профессиональных связей в сфере здравоохранения, финансового и человеческого капитала, узнаваемости имени, диверсификации продуктовых линеек и способности предоставлять конкурентные преимущества за счет скидок или комплексных предложений.
Бизнес Инари может столкнуться с негативным воздействием неблагоприятных макроэкономических условий. Эти условия охватывают ряд факторов, включая изменения инфляции, процентных ставок, общих экономических условий, неопределенностей, возникающих из-за политической нестабильности, торговых споров между странами и условий глобального финансового рынка. Например, значительное увеличение коммерческих издержек из-за инфляции или других факторов может помешать им переложить повышение цен на клиентов.
Более того, колебания процентных ставок и доступность кредитных рынков могут подорвать способность клиентов приобретать их продукцию. Макроэкономические факторы могут также повлиять на жизнеспособность их нынешних или потенциальных будущих производителей, поставщиков с единственным или единственным источником, лицензиаров или лицензиатов, потенциально ограничивая их способность производить компоненты, материалы или услуги, связанные с их продукцией. Любая неспособность этих поставщиков или партнеров продолжать свою деятельность может повлиять на производство продукции компании и ее способность удовлетворять спрос на продукцию.
Последние мысли
В заключение я думаю, что акции Inari Medical станут одной из моих самых эффективных акций в ближайшие три-пять лет. Покупка на этих уровнях является отличной отправной точкой со значительным риском для вознаграждения. Если недавнее приобретение может обеспечить годовой доход в размере более 1 миллиарда долларов, текущая цена компании — это грабеж. Эта компания неизбежно будет нестабильной, но я прогнозирую, что одержу верх на рынке в 2024 году и в течение следующих пяти лет, владея акциями этой компании. Я оцениваю Inari Medical как покупку.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
