Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
«Искусство медицины состоит в том, чтобы развлекать пациента, пока природа лечит болезнь». — Вольтер
Сегодня мы впервые привлекли внимание концерна медицинского оборудования LeMaitre Vascular, Inc. (NASDAQ:LMAT). Ранее в этом месяце компания опубликовала результаты третьего квартала. Как вы можете видеть ниже, акции упали примерно на четверть по сравнению с максимумами в конце первой половины года. Пришло ли время купиться на эту постоянно растущую проблему здравоохранения? Анализ следует ниже.
Обзор компании:
LeMaitre Vascular, Inc. базируется недалеко от Бостона, в Берлингтоне, Массачусетс. Компания разрабатывает, продает и обслуживает медицинские устройства и имплантаты для лечения заболеваний периферических сосудов. К ним относятся такие предметы, как аллотрансплантаты; ангиоскоп — оптоволоконный катетер, используемый для осмотра просвета кровеносного сосуда; катетеры для эмболэктомии для удаления тромбов из артерий или вен; катетеры для тромбэктомии для удаления тромбов в венозной системе, а также различные другие типы катетеров. Компания специализируется на одноразовых устройствах и имплантатах. В настоящее время акции торгуются чуть выше $48,00 за акцию, а их приблизительная рыночная капитализация составляет $1,1 миллиарда.
Результаты третьего квартала:
Компания опубликовала результаты третьего квартала 1 ноября. Компания сообщила о прибыли по GAAP в размере 33 центов на акцию, что на три цента выше консенсус-прогноза. Прибыль на акцию выросла на 36% по сравнению с предыдущим периодом год назад, а операционная прибыль за квартал составила $9,2 млн, что на 49% больше, чем за тот же период год назад. Оба показателя улучшились за счет роста продаж и стабильной работы по сдерживанию роста операционных расходов. Валовая прибыль увеличилась на 80 б.п. до 65% за квартал.
Выручка выросла чуть более чем на 21% в годовом исчислении до $47,4 млн, что было лишь слабым ожиданием. Рост продаж в течение квартала был обусловлен следующими категориями: бычьи пластыри (+22%), вальвулотомы (+27%), бычьи трансплантаты (+15%) и каротидные шунты (+24%). Органический рост продаж оказался на 16% выше, чем в третьем квартале 2022 года. Выручке также способствовал рост цен (11%), а также рост числа медицинских процедур, поскольку мир полностью отодвинул пандемию Covid в зеркало заднего вида. Количество штатных торговых представителей также выросло на 15% во всем мире до 136. LeMaitre также открыла новый офис продаж в Бангкоке в августе, расширила свою деятельность в Мадриде в сентябре и должна открыть офис продаж во Франции где-то в первой половине следующего года. .
В своем пресс-релизе о прибылях и убытках за третий квартал руководство предоставило следующие прогнозы на четвертый квартал и на 2023 финансовый год:
Комментарии аналитиков и балансовый отчет:
С тех пор, как были опубликованы результаты третьего квартала, Barrington (целевая цена в 66 долларов), Oppenheimer (целевая цена в 70 долларов), JMP Securities (целевая цена в 60 долларов) и Lake Street (целевая цена в 75 долларов по сравнению с 65 долларами ранее) перевыпустили рейтинги покупки акций. . Stifel Nicolaus сохранила рекомендацию удерживать акции и снизила целевую цену с десяти долларов за акцию до $50.
Чуть менее пяти процентов находящихся в обращении акций в настоящее время находятся в коротком положении. Несколько инсайдеров часто и последовательно продавали акции в 2023 году, в общей сложности продав в этом году акции на сумму чуть более 12,5 миллионов долларов. Чуть более 6 миллионов долларов из этой суммы пришлось на одну сделку, совершенную генеральным директором компании в начале мая по цене чуть выше 63 долларов за акцию.
Компания завершила первую половину 2023 года с денежными средствами и рыночными ценными бумагами на сумму 97 миллионов долларов на своем балансе. У компании нет долгосрочных долгов. По акциям выплачиваются небольшие дивиденды с текущей годовой доходностью 1,2%, и у компании также есть разрешение на обратный выкуп акций на сумму 25 миллионов долларов. В третьем квартале 2023 года EBITDA составила чуть более $40 млн.
Вердикт:
LeMaitre Vascular получила прибыль в размере 93 центов на акцию в 2022 финансовом году при выручке чуть более 161 миллиона долларов. Согласно текущему консенсусу аналитической фирмы, компания заработает 1,28 доллара на акцию в 2023 финансовом году, поскольку объем продаж вырастет чуть более чем на 20%, за которым последует 1,49 доллара на акцию прибыли в 2024 финансовом году при росте выручки в высоких однозначных цифрах.
С другой стороны, LMAT демонстрирует значительный рост доходов и доходов и по большей части находится на устойчивом к рецессии рынке. У LeMaitre солидный баланс, и руководство заявило, что у него есть «боевой фонд» для стратегических приобретений, если они появятся.
Проблема с рекомендацией покупать LMAT заключается в оценке, даже после недавнего отката акций. Акции продаются почти в 40 раз дороже форвардной прибыли. Вряд ли это убедительно, учитывая неопределенность ситуации на рынке и в экономике в целом, и я не виню инсайдеров за то, что они лишились значительной прибыли в начале этого года. Если акции упадут ниже 40 долларов за акцию, соотношение риск/прибыль может оказаться достаточно привлекательным для владения небольшим «объектом наблюдения» на этом этапе в этом устойчиво растущем секторе.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.«Объявите прошлое, диагностируйте настоящее, предскажите будущее». — Гиппократ
