Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
В последний раз, когда я писал о (NASDAQ:TRNS), я упомянул, что он переоценен, и хотя он и переживает рост, он не оправдывает свою высокую оценку, и в последнее время акции начали корректироваться. Я по-прежнему придерживаюсь своей позиции, но на этот раз думаю, что пришло время выйти из акций, поскольку есть много тревожных вещей, о которых я расскажу в этом отчете. Сейчас я меняю свою рекомендацию на продажу с удержания.
Финансовый анализ
TRNS недавно объявила результаты за второй квартал 24 финансового года. Выручка за второй квартал 24 финансового года составила $62,8 млн, что на 11,2% больше, чем за второй квартал 23 финансового года. Основной причиной роста выручки компании стал сильный рост сегмента услуг, который произошел в основном благодаря высокому спросу на рынке медико-биологических наук. Выручка от сегмента услуг выросла на 17% во втором квартале 2024 финансового года по сравнению со вторым кварталом 23 финансового года, и, помимо роста в сегменте услуг, его приобретения также способствовали росту выручки. Приобретения обеспечили 7% роста выручки в сегменте услуг. Валовая прибыль за второй квартал 24 финансового года составила 32%, а во втором квартале 23 финансового года — 29,7%. Увеличение рентабельности произошло в основном за счет более эффективной реализации инициатив по улучшению, таких как автоматизация, а другой причиной было увеличение ассортимента, включающего более высокую прибыль от продаж аренды.
Компания понесла единовременное неденежное начисление. Таким образом, если мы проигнорируем расходы в размере 2,8 миллиона долларов, его чистая прибыль увеличилась на 39% во втором квартале 24 финансового года по сравнению со вторым кварталом 23 финансового года. Расширение бизнеса за счет приобретений является одной из основных стратегий компании, а такие приобретения, как SteriQual, дополнили ее сегмент услуг, увеличив рост продаж, а также увеличив прибыль. Во втором квартале 24 финансового года они завершили еще одно приобретение под названием Axiom Test Equipment. Целью этого приобретения является расширение услуг по аренде. Axiom — поставщик электронного испытательного оборудования, работающий по всей территории США. Услуги по аренде — это высокоприбыльный и растущий бизнес. Таким образом, если интеграция приобретения окажется успешной, это не только увеличит продажи, но и увеличит прибыль.
Технический анализ
Он торгуется на уровне $86,6. За последние три месяца цена акций сильно изменилась. В сентябре цена совершила огромный прорыв, но это оказался классический случай неудачного прорыва, заманивший в ловушку множество инвесторов. Вскоре после прорыва акции развернулись и опустились ниже уровня прорыва в 100 долларов. На мой взгляд, текущая настройка TRNS является довольно медвежьей, поскольку она сломала линию тренда, которой акции следовали с июля 2022 года. Это показывает, что прорыв был просто ловушкой для инвесторов. За последнюю неделю американские рынки выросли примерно на 6%, но эта акция упала на 5%, что показывает активность продавцов в этой акции. Глядя на ценовой график, я думаю, что в ближайшее время акции могут достичь уровня 70 долларов, поскольку 70 долларов являются сильной поддержкой для акций. Это дает нам потенциал падения на 19% от текущего уровня, и, учитывая размер свечей и время пробоя, я думаю, что вероятность достижения 70 долларов становится высокой. Поэтому я бы посоветовал выйти из акции.
Стоит ли инвестировать в TRNS?
Недавняя ловушка прорыва и пробой не являются позитивными знаками, и недавно в сентябре произошли инсайдерские продажи акций, что могло привести к падению цены акций. Теперь, если мы проверим текущую структуру владения акциями и сравним ее с тем, когда я в последний раз освещал эту компанию, мы увидим, что структура владения акциями также вызывает тревогу.
В настоящее время учреждения владеют 77,35% акций компании. В прошлый раз она составляла 81,2%, поэтому институты сократили свои позиции, и не только институт, но и менеджеры хедж-фондов сократили свои позиции. Однако доля публичных акций выросла с 9% до 13,5%, и я считаю, что недавний прорыв стал основной причиной роста, и многие люди оказались в ловушке. Я считаю, что основной причиной инсайдерских продаж и институциональных продаж является переоценка. Я говорил об этом в прошлый раз и до сих пор твердо придерживаюсь своей позиции. Я все еще считаю, что TRNS переоценен. Я знаю, что они переживают рост, но настолько ли он значителен, что может оправдать его завышение? Простой ответ — нет. Теперь посмотрим на его оценку. Он торгуется с коэффициентом P/E [FWD] 40,04x, что выше его исторического среднего значения 38,27x и медианного значения по сектору 16,78x. Теперь, если мы сравним оценку с некоторыми аналогичными фирмами, мы увидим, что TRNS торгуется по гораздо более высокой оценке. ALTG и DXPE имеют коэффициент P/E 22,34x и 8,77x.
Обвал цен на акции, инсайдерские продажи и уменьшение институциональными активами своих активов, высокая оценка. Эти вещи настораживают и говорят о том, что пора из этого выбираться. Следовательно, я меняю свою рекомендацию на продажу без удержания.
Риск
Их способность создавать услуги и решения, соответствующие меняющимся отраслевым стандартам, предпочтениям клиентов в отраслях, которые они обслуживают, а также технологическим достижениям, будет определять, насколько успешными они будут. Например, они обслуживают клиентов в нескольких секторах, таких как медико-биологические науки, фармацевтика и другие отрасли промышленного производства, регулируемые FDA, где могут произойти быстрые технологические изменения, запуск новых продуктов и корректировка отраслевых стандартов. Невозможно предсказать, смогут ли они предоставлять новые услуги или своевременно и экономично адаптировать существующие технологии, или же созданные ими решения найдут рынок. Их неспособность быть в курсе технологических достижений, отраслевых норм и потребительских предпочтений на своих рынках услуг может негативно повлиять на способность их бизнеса привлекать новых клиентов и поддерживать конкурентоспособность.
Нижняя граница
Ее финансовый результат был приличным, и приобретения помогают ей ускорить рост. Но я думаю, что рост недостаточно значителен, чтобы оправдать его высокую оценку. Помимо высокой оценки, существует множество тревожных факторов, которые заставляют TRNS продаваться. Сначала произошел огромный прорыв акций, который оказался ловушкой. В то же время структура владения акциями указывает на то, что институты и крупные игроки в последнее время вышли из акций. Кроме того, акции упали, что указывает на возможность снижения в ближайшее время. Следовательно, я меняю свою рекомендацию на продажу без удержания.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
