Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Краткое содержание
Читатели могут найти мои предыдущие репортажи по этой ссылке. Моя предыдущая рекомендация была «покупать», поскольку я считал, что Aurora Innovation (NASDAQ:AUR) находится на правильном пути с точки зрения реализации и коммерческого запуска к концу 2024 года. Я повторяю свою рекомендацию «покупать», поскольку не вижу каких-либо явных препятствия на пути AUR к достижению своих коммерческих планов к концу этого года. Недавнее падение цен на акции, судя по всему, не имеет фундаментального характера; следовательно, ситуация с вознаграждением за риск сегодня более привлекательна, учитывая более низкую цену акций.
Финансы / Оценка
Aurora продолжает заниматься исследованиями и разработками, поскольку в третьем квартале 2023 года она не сообщила о выручке, а операционные расходы составили 212 миллионов долларов. Мероприятие по привлечению капитала, в результате которого было привлечено 820 миллионов долларов США в результате частного размещения и публичного предложения обыкновенных акций, помогло компании завершить квартал с общей суммой денежных средств (включая краткосрочные инвестиции) в размере 1,5 миллиарда долларов США.
Повторяя свою точку зрения и модель из предыдущего поста, мое мнение о способности AUR достичь своей долгосрочной цели не изменилось. Для новичков моя модель предполагает пять сценариев, отражающих диапазон мультипликаторов, по которым будет торговаться AUR. Учитывая отставание аналогов по масштабу, я сравнил AUR с TuSimple и Lucid.
Комментарии
Прежде всего я хотел бы остановиться на ситуации, связанной с ценой акций. Основное падение цен на акции, судя по всему, началось 19 сентября, когда Коуэн предпринял «осторожную» инициативу по AUR. Основная причина осторожного начала заключалась в том, что, несмотря на достигнутый прогресс в коммерциализации, сроки были неопределенными. Отсутствие определенности в отношении сроков имеет свои основания; однако, учитывая достигнутый на данный момент прогресс, я считаю, что AUR сможет уложиться в коммерческие сроки к концу 2024 года.
В целом результаты за 3К23 подтверждают мою оценку AUR, согласно которой компания находится на пути к коммерческому запуску к концу 2024 года. Aurora Driver Ready может вызвать беспокойство у некоторых инвесторов, но я не думаю, что это слишком большая проблема. сделки до тех пор, пока коммерческие сроки не будут перенесены. Руководство заявило, что, хотя первоначальная плановая дата завершения работ по подтверждению некоторых заявлений о безопасности программного обеспечения Aurora Driver была концом 2023 года, теперь они рассчитывают сделать это в первом квартале 2024 года. Важный факт, который следует иметь в виду. заключается в том, что в третьем квартале 2023 года AUR уже выполнила 84% претензий в Обосновании безопасности для стартовой полосы, согласно измерению готовности к автономности, взвешенному показателю полноты всех претензий. Это значительный рост на 19 пунктов по сравнению с предыдущим кварталом.
Что касается последних событий в области коммерческого внедрения, руководство объявило в пресс-релизе, что открыта первая полоса для беспилотных грузовиков между Далласом и Хьюстоном и что командный центр готовится для поддержки непрерывных коммерческих операций. За год до запланированного запуска коммерческого беспилотного автомобиля компания заявляет, что у нее будут готовые к коммерческой эксплуатации терминалы и услуги, чтобы она могла сосредоточиться на оказании помощи клиентам в интеграции своих грузовиков, готовых к использованию в своей деятельности. Если не произойдет катастрофического сбоя продукта или невыполнения Меры готовности к автономности, я не предвижу каких-либо серьезных препятствий для AUR для достижения своей коммерческой цели до конца 2024 года, особенно с учетом того, что руководство заявило, что нормативно-правовая база является благоприятной. и поддерживает продвижение Aurora Horizon к запланированному коммерческому запуску. Кроме того, я отметил, что AUR достигла своей цели по автономной перевозке 75 грузов в неделю для своих клиентов к концу третьего квартала 2023 года. Бизнес расширился до такой степени, что теперь в ходе своих коммерческих операций он проезжает более 20 000 миль в неделю. Согласно информации, предоставленной руководством, AUR успешно осуществила 3200 автономных доставок для своих пилотных клиентов, включая FedEx, Werner, Schneider и Uber Freight, преодолев при этом более 895 тысяч коммерческих миль с почти 100% соблюдением сроков. Эта статистика не только подтверждает в глазах рынка, что AUR движется в правильном направлении, но также и то, что основные клиенты AUR продолжают верить в компанию.
На уровне штата, в соответствии с существующими законами и постановлениями, автономные транспортные средства могут быть развернуты, скажем, в подавляющем большинстве штатов США, включая Техас, где действующий закон прямо разрешает безопасную эксплуатацию автономных транспортных средств с водителем-человеком или без него. Источник: прибыль за 3К23.
Компания добилась хороших успехов в партнерстве с производителями грузовых автомобилей PACCAR и Volvo Trucks. В третьем квартале 2023 года они получили свой первый Volvo VNL с возможностями автономности, и AUR смогла интегрировать беспилотный аппаратный комплект, который уже был собран и протестирован. Руководство ожидает, что производство грузовиков Volvo в четвертом квартале продолжится перед проведением испытаний автономности этой платформы в первом квартале 2024 года. Aurora также упомянула о своем партнерстве с PACCAR, запустив новый парк грузовиков Peterbilt 579, оснащенных последней версией аппаратный комплект драйвера Aurora.
Заключение
Моя предыдущая оценка AUR остается неизменной, и я сохраняю свою рекомендацию покупать. Недавнее падение цен на акции, инициированное «осторожной» позицией Коуэна, похоже, больше связано с неопределенностью сроков коммерциализации, чем с какими-либо фундаментальными проблемами. Однако, основываясь на достигнутом на данный момент прогрессе, я считаю, что AUR имеет хорошие возможности для достижения цели коммерческого запуска к концу 2024 года.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
