Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Круизные линии значительно восстановились после многих лет закрытия из-за Covid, и теперь рынок сбрасывает акции. Компания Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NYSE:NCLH) столкнулась с проблемами краткосрочных поездок в некоторые места, пострадавшие от стихийных бедствий или конфликтов, что приведет к предстоящим показателям в четвертом квартале. Мой инвестиционный тезис остается ультра-бычьим в отношении торговли акциями на минимумах, в то время как долгосрочные перспективы остаются сильными.
Проталкивание
Акции круизных компаний упали до минимумов Covid в прошлом месяце, несмотря на то, что компании снова сообщают о рекордных доходах и даже прибыли. Норвежская круизная линия определенно столкнется с некоторыми препятствиями в четвертом квартале из-за топлива и глобальных событий, но бизнес может так же легко вернуться в 2024 году и в последующий период.
Норвежцы легко превзошли консенсус-прогноз за третий квартал 2023 года:
В течение квартала компания получила высокую прибыль на акцию в размере $0,76 при рекордной выручке в $2,5 млрд, хотя в сентябрьском квартале норвежская компания сообщила, что прибыль на акцию до Covid в сентябрьском квартале составила $2,23. Круизные компании определенно сталкиваются с препятствием на акцию на акцию из-за более высокой долговой нагрузки и размытости акций в обращении.
Акции упали из-за слабых прогнозов на четвертый квартал. В 2019 году норвежская компания была очень прибыльной в декабрьском квартале, но компания только что получила небольшой убыток за квартал.
В четвертом квартале норвежская компания столкнулась с двойным ударом: глобальные события повлияли на 13% мощностей. Пожары на Мауи затронули 6% рейсов в четвертом квартале, но бизнес на Гавайях уже вернулся к нормальному уровню.
Более серьезной проблемой являются рейсы в Израиль и на Ближний Восток. У норвежцев 7% рейсов в четвертом квартале было сосредоточено на этом районе, в то время как пропускная способность в 2024 году составила всего 4%.
Компания сталкивается с тем, что в некоторых частях четвертого квартала будет затронуто 13% пропускной способности, но в 2024 году это повлияет только на 4%. Компания Norwegian может изменить большую часть маршрутов на 2024 год, чтобы избежать каких-либо серьезных проблем с поездками в 2024 году, но краткосрочные последствия для четвертого квартала трудно предугадать. преодолеть.
Норвежский прогнозировал убыток в $0,15 в четвертом квартале, в то время как консенсус-оценка выросла до очень небольшой прибыли в $0,02. Круизная линия теперь ожидает прибыли в размере $0,73 в 2023 году после роста в третьем квартале и снижения в четвертом квартале по сравнению с предыдущей оценкой в $0,80.
Рынок должен больше сосредоточиться на уверенных результатах третьего квартала в более нормальных условиях. В четвертом квартале норвежская компания столкнулась со слишком сильным воздействием неконтролируемых глобальных событий, которое круизная линия легко преодолеет в 2024 году.
Сосредоточьтесь на будущем
Акции должны были вырасти на новостях о высоком спросе на круизы. В отчете о прибылях и убытках за третий квартал 2023 года компания Norge ориентировалась на высокие показатели продаж в 2024 году (выделено автором):
В форвардном прогнозе на 12 месяцев наша балансовая позиция продолжает оставаться на рекордном уровне в пределах наших оптимальных диапазонов и при более высоких ценах. Хотя мы очень довольны достигнутым на данный момент прогрессом в составлении нашей книги на 2024 год и последующий период, мы также внимательно следим за развивающейся макроэкономической и геополитической ситуацией и готовы адаптироваться в случае необходимости.
Странно здесь то, что ничто в результатах не указывает на необходимость снижения оценок прибыли на акцию на 2024 год. Аналитики теперь снизили целевые показатели на 2024 год до $1,39 за акцию по сравнению с $1,55 на прошлой неделе перед публикацией прибыли.
Норвежский банк по-прежнему сталкивается с серьезными трудностями, связанными с процентными расходами. Компания прогнозировала расходы в размере $200 млн в четвертом квартале по сравнению со $181 млн в третьем квартале.
Позиция по чистому долгу улучшилась за последний год, а процентные ставки, похоже, достигли своего пика. У компании Norge разводненное количество акций, составляющее 512 миллионов, поэтому существенный рост прибыли на акцию произойдет в ближайшие несколько лет только за счет погашения долга и сокращения процентных расходов.
В этом году компания заработала $1,75 млрд операционных денежных потоков. Продажи расширенных билетов достигли рекордного уровня в 3,1 миллиарда долларов в третьем квартале, что примерно на 59% больше, чем в третьем квартале 2019 года.
У норвежца сейчас несомненно прибыльное будущее. Акции торгуются всего в 9 раз ниже целевых показателей прибыли на акцию на 2024 год. Мы по-прежнему считаем, что консенсус-прогноз на 2024 год не должен падать, исходя из показателей за третий квартал 2023 года и обновленных прогнозов, обеспечивающих потенциал роста.
Что еще более важно, прибыль на акцию снова взлетит в 2025 году почти до 2 долларов, поскольку у Норвегии есть простой путь к увеличению прибыли на акцию за счет простого снижения процентных расходов за счет погашения долга или, в конечном итоге, рефинансирования по более низким процентным ставкам в следующем году. Акции слишком дешевы, а целевая прибыль на акцию составляет $2+.
Еда на вынос
Ключевой вывод инвесторов заключается в том, что компания Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. уже вернулась к рекордным доходам. Следующие несколько лет компания потратит на то, чтобы превратить эти более высокие доходы в значительный прирост прибыли за счет повышения эффективности и снижения процентных расходов за счет простого погашения долга.
Инвесторам следует использовать слабость акций, чтобы наполниться норвежскими акциями, торгующимися на минимумах Covid, несмотря на то, что бизнес-режим сейчас полностью лишен рисков.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
