Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Мы владеем Wingstop Inc. (NASDAQ:WING) с весны 2022 года, что расширяет возможности этой растущей сети ресторанов, которая продолжает расти и демонстрирует впечатляющие сопоставимые продажи. Здесь он находится на очень высоких оценках и приближается к уровням, которые встречают сильное сопротивление. В краткосрочной перспективе мы ожидаем, что акции испытают некоторое давление, но в долгосрочной перспективе мы по-прежнему оптимистичны в отношении будущего роста.
Новые деньги должны дождаться возвращения акций, но те, кто участвовал в нашей торговой группе, должны рассмотреть возможность получения некоторой прибыли и перевода остального в позицию дома, особенно если вы упустили шанс сделать это в лето. Эти акции колеблются, они отлично подходят для торговли, но нам они нравятся как долгосрочная инвестиция. В долгосрочной перспективе мы настроены оптимистично, но трейдеры внутри нас оценивают эту акцию как нейтральную. В этой колонке мы обсуждаем только что опубликованные результаты.
Обсуждение
Wingstop представила хорошие результаты за третий квартал, и мы считаем, что перспективы на будущее остаются хорошими, несмотря на нашу обеспокоенность по поводу оценки стоимости компании в ближайшем будущем. Это игра на рост, и с учетом колебаний акций у вас появится возможность покупать ниже. За исключением умеренной или сильной рецессии, прогнозируется, что рост продолжится в ближайшие годы. Больше всего нас впечатляют высокие продажи компании и впечатляющие сопоставимые продажи.
Выручка Wingstop выросла, а сопоставимые продажи поразили воображение в третьем квартале
Одним из ключевых показателей, который мы ищем в ресторанах, является рост сопоставимых продаж. Выручка Wingstop в третьем квартале резко выросла по сравнению с третьим кварталом предыдущего года. В третьем квартале 2023 года выручка Wingstop составила $117,1 млн, что на 26,4% больше, чем в прошлом году. Это было на 8 миллионов долларов больше, чем консенсус-оценка. При этом сопоставимые результаты продаж выросли, и они были ошеломляющими. Мы прогнозируем продолжающийся сопоставимый рост продаж, а также считаем, что существует много возможностей для географического расширения, что еще больше повысит выручку. В этом квартале они открыли 53 новых магазина. Много возможностей для расширения.
В Wingstop зафиксирован положительный рост сопоставимых продаж в магазинах и ресторанах на 15,3% по сравнению с прошлым годом. Это невероятно позитивно. При этом средний объем продаж по каждому ресторану в совокупности вырос на 1,8%. Что касается рентабельности, то так называемая себестоимость реализации выросла до $17,6 млн с $15,7 млн год назад. Себестоимость продаж в процентах от продаж ресторанов, принадлежащих компании, снизилась до 73,6% с 78,0% в сопоставимом периоде предыдущего года. Снижение было в первую очередь обусловлено затратами на продукты питания, напитки и упаковку, поскольку стоимость куриных крылышек с костями снизилась на 13,5%, что является прямым результатом снижения инфляции и увеличения доступности. Большая выгода. Некоторое время стоимость крыльев вышла из-под контроля, и, если вы помните, не так давно, была даже нехватка крыльев. Цены нормализуются.
Рост прибыли
Маржа улучшается благодаря нормализации затрат. Кроме того, компания участвует в ускоренной программе обратного выкупа, которая составляет половину объявленной ранее программы в 250 миллионов долларов. Нам бы хотелось увидеть такую покупку, когда акции находятся на более низких уровнях, хотя в конце третьего квартала они действительно упали, что помогло ускоренной программе. На данный момент руководство потратило 75% из выделенных $125 млн и вывело из обращения 567 000 акций. Скорректированная EBITDA выросла на 36,7% до $38,5 млн. Учитывая доходы и расходы, чистая прибыль выросла на 46,0% до $19,5 млн, или $0,65 на акцию. Скорректированная чистая прибыль выросла на 53,3% до $20,5 млн или $0,69 на акцию.
Хотя компания торгуется с очень высоким коэффициентом прибыли, этот уровень роста оправдывает большую часть этого мультипликатора, но нам все равно придется ждать отката, чтобы вложить новые деньги.
Вид вперед
Денежный поток Wingstop Inc. здесь сильный, и компания не только выкупает акции, но и выплачивает дивиденды, что является еще одной причиной любить эти акции в долгосрочной перспективе. 8 декабря 2023 года было объявлено о выплате дивидендов в размере $0,22 на акцию акционерам, зарегистрированным на 17 ноября 2023 года.
По состоянию на 30 сентября 2023 года в системе Wingstop насчитывалось 2099 ресторанов, и, хотя они значительно расширились, существует гораздо больше возможностей для роста, и мы видим, что новые магазины продолжают открываться.
Здесь необходимо следить за темпами вылупления кур и стоимостью куриных крылышек, чтобы понять риск более высоких затрат, но на данный момент цены нормализовались. К концу 2023 года мы ожидаем роста сопоставимых продаж на 16% по сравнению с предыдущим прогнозом максимум на 12%. Это сильно. Мы думаем, что в 2023 году мы увидим прибыль на акцию в размере $2,30, поэтому здесь мы торгуем с прибылью в 83 раза в 2023 году, но мы прогнозируем, что прибыль на акцию может вырасти до $3,00 в 2024 году, что по-прежнему многократно 64x, но мы ищем стабильную долгосрочную прибыль. долгосрочный рост, и именно поэтому рынок присвоил такой уровень оценки.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
