Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Обзор
EchoStar Corporation (NASDAQ:SATS) — известный мировой поставщик передовых решений спутниковой связи. Являясь ведущим владельцем/оператором спутников, EchoStar Satellite Services может похвастаться парком из 10 спутников, предоставляющих инфраструктуру и решения спутниковой связи средствам массовой информации и вещательным организациям, корпоративным клиентам, а также поставщикам правительственных и военных услуг США.
Однако динамика акций EchoStar оказалась неблагоприятной. За последние пять лет цена акций компании упала на 65%. Только за последние три месяца цена акций снизилась на 20%. Одной из ключевых причин такого снижения является снижение доходов. Согласно финансовой отчетности компании, произошло снижение консолидированной чистой прибыли, приходящейся на обыкновенные акции EchoStar. Такое снижение доходов можно объяснить различными факторами, такими как острая конкуренция в сфере спутниковой и широкополосной связи, приводящая к значительному ценовому давлению. Кроме того, EchoStar также стала свидетелем сокращения числа абонентов широкополосного доступа, что повлияло на ее финансовые показатели в последние годы.
Снимок доходов
Корпорация EchoStar недавно объявила свои финансовые результаты за второй квартал и первое полугодие 2023 года. Компания сообщила о снижении выручки: консолидированная выручка составила 453,1 миллиона долларов за три месяца, закончившихся 30 июня 2023 года, и 892,7 миллиона долларов за шесть месяцев, закончившихся в июне. 30 декабря 2023 года. Чистая прибыль за те же периоды составила $9,1 млн и $36,9 млн соответственно. Снижение доходов можно объяснить, среди прочего, снижением доходов от услуг и обесценением определенных инвестиций в акционерный капитал.
Кроме того, в компании наблюдалось сокращение числа абонентов широкополосного доступа: общее количество абонентов широкополосного доступа Hughes составило около 1 122 000, что на 106 000 меньше с 31 декабря 2022 года. EchoStar собирается отчитаться о доходах 1 ноября, когда инвесторы будут внимательно следить за ростом числа абонентов широкополосного доступа.
Сжатая оценка
Давление на маржу EchoStar из-за обострения конкуренции хорошо отражается в ее заниженной оценке. В этом отношении EchoStar торгуется со значительной скидкой по сравнению с аналогами в сфере спутниковой связи и связи, такими как Iridium Communications (IRDM), Charter Communications (CHTR) или Comcast (CMCSA). Однако важно отметить, что, учитывая меньший масштаб EchoStar, ее свободный денежный поток и прибыль более восприимчивы к нисходящим колебаниям, что частично отражается в значительно более низкой оценке. Таким образом, акции EchoStar в настоящее время торгуются с коэффициентом P/E, в 14 раз превышающим форвардный доход, по сравнению с AT&T (T), акции которого торгуются всего с 6-кратным коэффициентом форвардной прибыли. Тем не менее, долговая нагрузка EchoStar более управляема: долг составляет всего $1,6 млрд против $1,9 млрд наличными по сравнению с AT&T, у которой в настоящее время непогашенный долг превышает $155 млрд.
В целом, текущая оценка EchoStar отражает негативные настроения относительно ее способности увеличивать прибыль в течение следующих нескольких лет из-за острой конкуренции со стороны более крупных игроков в сфере широкополосного доступа, что может привести к значительному давлению на маржу EchoStar.
Вынос
Хотя EchoStar в настоящее время торгуется по, казалось бы, благоприятной цене, она сталкивается с огромными проблемами. Примечательно, что компания сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны авторитетных игроков отрасли. Кроме того, значительные риски связаны с контрактными обязательствами EchoStar по спутниковой мощности. Если существующие контракты с клиентами будут досрочно расторгнуты до истечения их запланированного срока, существует надвигающаяся угроза того, что EchoStar может не получить достаточного дохода, чтобы компенсировать затраты, связанные со спутниковой емкостью.
Однако, если EchoStar сможет преодолеть некоторые из этих проблем, акции могут подскочить из-за существенно заниженной оценки.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
