Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Введение
Расположенная в Торонто компания Alamos Gold Inc. (NYSE:AGI) опубликовала результаты за третий квартал 25 октября 2023 года.
Примечание. Эта статья обновляет мою статью, опубликованную 31 июля 2023 года. Я следую за AGI на сайте Seeking Alpha с августа 2017 года.
Президент и генеральный директор Джон Маккласки заявил в ходе телефонной конференции:
Мы показали еще один успешный квартал с объемом производства 135 400 унций, превысив квартальный прогноз при затратах, близких к нижней границе годового прогноза. Это отражает хороший квартал от Island Gold и еще один отличный квартал от La Yaqui Grande. С годовым объемом производства 400 000 унций мы находимся на пути к достижению нового годового рекорда, обусловленного выдающимся годом в районе Мулатос. Учитывая высокие показатели, мы увеличиваем наш прогноз по производству на 5% до нового диапазона от 515 000 до 530 000 унций.
Обзор результатов за 1–3К23
Компания сообщила о рекордной выручке в $256,2 млн в 3К23 и чистой прибыли в $39,4 млн, или $0,10 на разводненную акцию. Выручка выросла на 19,9% по сравнению с 3К22 и снизилась на 1,8% последовательно.
AGI распределяет ежеквартальные дивиденды в размере 0,025 доллара США на акцию или доходность 0,76% в годовом исчислении.
В третьем квартале 2023 года AGI произвела 135,4 тыс. унций золота и продала 132 633 унции золота по цене $1 932 за унцию. Кроме того, себестоимость реализации составила $158,0 млн, снизившись на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Еще один стабильный объем производства — рост на 9,7% в годовом сопоставлении и выше квартальных прогнозов — стал результатом заметного увеличения производства в округе Мулатос.
AGI повысила прогноз на 2023 год до 515–530 тыс. унций золота с 480–520 тыс. унций по AISC от 1125 до 1175 долларов за унцию.
Ниже приведены основные показатели за 3К23 и повышенный прогноз на 2023 год:
Увеличение производства в годовом исчислении было объяснено продолжающимися высокими показателями в районах Янг-Дэвидсон, Айленд Голд и Мулатос. С другой стороны, последовательное изучение производства золота показывает небольшое снижение общего производства AGI. Производство в районе Мулатос упало на 10,6% кв/кв.
2: Производительность акций
AGI в настоящее время вырос на 54% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превосходит по доходности VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX).
3: Инвестиционная диссертация
Как я уже говорил и повторял снова и снова, Alamos Gold Inc. — отличная компания с отличными финансовыми показателями, отсутствием долгов и большим количеством денег. Кроме того, компания выплачивает небольшие квартальные дивиденды в размере 0,025 доллара США.
Alamos также поддерживает несколько проектов (полностью профинансированных), которые в конечном итоге приведут к значительному увеличению доходов уже к 2024 году, например, расширение Island Gold Phase 3+, которое увеличит переработку руды до 2400 тонн в день.
По плану строительство завершится в первом квартале 2026 года; по состоянию на сентябрь 2023 г. 45% капитальных вложений уже потрачено.
Цена золота, которая сильно варьируется, является единственной оставшейся неопределенностью, которая оказывает влияние на всех золотодобытчиков.
Помимо Island Gold Expansion 3, как упоминалось выше, Аламос также продвигает первые этапы проекта Lynn Lake. В 2023 году компания завершила новое ТЭО.
Этот зеленый проект является захватывающим и будет производить в среднем 176 тыс. унций золота в год в течение первых десяти лет.
С другой стороны, цена на золото недавно снова начала расти и в настоящее время торгуется выше $2000 за унцию, что на 20% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
В частности, ФРС становится все более миролюбивой и, скорее всего, объявит о длительной паузе, начинающейся в начале 2024 года, что является еще одним позитивом для золота.
Одним из отрицательных моментов является то, что мы никогда не должны упускать из виду тот факт, что AGI — крошечная золотодобывающая компания с небольшим количеством добывающих рудников. В этом сценарии увеличивается вероятность непредвиденного технического сбоя, приводящего к внезапной коррекции акций. Крайне важно, чтобы инвесторы никогда не упускали из виду этот неизбежный элемент.
Поэтому важно торговать AGI по краткосрочному методу LIFO по крайней мере с 40% всей вашей позиции, сохраняя при этом долгосрочную основу для гораздо более высокой цели. Этот подход опирается как на фундаментальные знания, так и на технический анализ.
Alamos Gold: финансовый обзор за 3К23: необработанные цифры
| Аламос Голд | 3К22 | 4К22 | 1К23 | 2К23 | 3К23 |
| Общий доход: $ млн. | 213.6 | 231.9 | 251.5 | 261.0 | 256.2 |
| Квартальная прибыль в долларах | -1.4 | 40.6 | 48.4 | 75.1 | 39.4 |
| EBITDA млн долл. США | 84.8 | 100.4 | 119.9 | 138.9 | 126.0 |
| Прибыль на акцию (разводненная) на акцию | 0.00 | 0.10 | 0.12 | 0.19 | 0.10 |
| Денежные средства от операционной деятельности:: млн долл. США | 74.0 | 102.3 | 94.3 | 141.8 | 112.5 |
| Капвложения в $ | 72.6 | 84.8 | 83.8 | 80.2 | 75.2 |
| Свободный денежный поток | 1.4 | 17.5 | 10.5 | 61.6 | 37.3 |
| Общая сумма денежных средств:: млн. долларов США | 132.0 | 148.4 | 159.6 | 208.3 | 229.9 |
| Общий долгосрочный долг в миллионах | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Дивиденд:: $/акция (полугодовые) | 0.025 | 0.025 | 0.025 | 0.025 | 0.025 |
| Акции выдающиеся | 391.8 | 395.82 | 396.95 | 395.35 | 398.83 |
нажмите, чтобы увеличить
Источник: пресс-релиз компании.
Финансовый анализ Alamos Gold
1: Выручка составила $256,2 млн в третьем квартале 2023 года.
После сообщения об убытке в размере $1,4 млн, или $0,00 на акцию, в 3К22, компания сообщила о чистой прибыли в $39,4 млн, или $0,10 на акцию, в 3К23.
Кроме того, деятельность AGI принесла денежный поток в размере 112,5 миллионов долларов. 1 191 доллар за унцию составила себестоимость продажи каждой унции проданного золота.
Из-за того, что Island Gold вовремя поддержала La Yaqui Grande, общие денежные затраты в $835 за унцию находились на нижнем уровне годового прогноза, а AISC в $1121 на унцию — ниже нижнего предела прогноза.
2: Свободный денежный поток в 3К23 составил $37,3 млн.
Заключительный 12-месячный свободный денежный поток компании (или «FCF») составил $126,9 млн, а в 3К23 она сообщила о $37,3 млн свободного денежного потока.
3: Компания не имеет долгов (чистые денежные средства), а ее общий объем денежных средств в 3К23 составил $229,9 млн.
Имея рекордные денежные средства и их эквиваленты/ценные бумаги в размере $229,9 млн на конец третьего квартала, у Alamos Gold также не было долгов и $730 млн ликвидности.
4: Общий квартальный объем производства в 3К23 составил 135,4 тыс. унций золота, продано 132 633 унции золота.
В третьем квартале 2023 года Alamos Gold продала 132 633 унции золота при заявленном объеме производства 135 400 унций золота.
Снижение добычи в квартале Мулатос было частично компенсировано высоким уровнем добычи на месторождениях Island Gold и Young Davidson, что привело к небольшому снижению по сравнению со вторым кварталом 2023 года.
- Ниже представлена добыча на шахту за 3К23:
Цена реализованного золота в третьем квартале составила $1932 за унцию, снизившись на 2,3% последовательно.
Общие эксплуатационные расходы (AISC) при уровне $1121 за унцию в этом квартале по-прежнему низки и последовательно увеличивались с $1112 за унцию.
5 — 2023 г. Руководство пересмотрено
AGI повысила прогноз на 2023 год до 515–530 тыс. унций золота с 480–520 тыс. унций по AISC от 1125 до 1175 долларов за унцию.
Технический анализ (краткосрочный) и комментарии
Примечание. График скорректирован с учетом дивидендов.
График AGI показывает модель восходящего канала с сопротивлением на уровне 12,90 доллара и поддержкой на уровне 11,90 доллара. RSI на отметке 62 приближается к уровню перекупленности и вскоре подает сигнал на продажу.
Модель нисходящего канала — это медвежья диаграмма, используемая в техническом анализе для выявления потенциальных нисходящих тенденций на рынке.
Что касается AGI, общий подход, который я обычно отстаиваю, заключается в том, чтобы удерживать основную долгосрочную позицию и использовать около 40% для торговли по методу LIFO, пока вы ждете, пока ваша основная позиция достигнет более высокой целевой целевой цены в 15–16 долларов.
Я предлагаю продать около 40% вашей позиции между 12,8 и 13 долларами с возможным более высоким сопротивлением на уровне 13,45 доллара. И наоборот, я рекомендую покупать AGI между $12,10 и $11,80 с возможной более низкой поддержкой на уровне $11,25.
Следите за ценой на золото, как ястреб.
Предупреждение: чтобы диаграмма ТА оставалась актуальной, ее необходимо обновлять еженедельно. Приведенная выше таблица может быть действительна в течение одной недели. Имейте в виду, что диаграмма ТА — это всего лишь инструмент, который поможет вам выбрать лучший образ действий. Это не метод познания будущего. Ничего и никто не может.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
