Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Быстрый взгляд на MultiPlan
MultiPlan Corporation (NYSE:MPLN) предоставляет услуги по анализу данных и технологические услуги различным сегментам здравоохранения в США.
Ранее я писал о MPLN с нейтральным прогнозом «Держать» в случае сокращения доходов на стабилизирующемся рынке.
Фирма создала новое сервисное подразделение со своей группой Data and Decision Science.
Однако, учитывая продолжающееся ожидаемое сокращение выручки в 2023 году и, по-видимому, полную оценку акций на нынешнем уровне, мой прогноз по MultiPlan Corporation остается нейтральным.
Обзор MultiPlan и рынок
Компания MultiPlan со штаб-квартирой в Нью-Йорке предоставляет разнообразные возможности анализа данных, управления затратами и обеспечения целостности доходов для коммерческого сектора здравоохранения, имущественного и травматологического секторов, а также государственного здравоохранения.
Компанию возглавляет генеральный директор Дейл Уайт, который присоединился к фирме в 2004 году и ранее занимал руководящие должности в BCE Emergis, The Alternare Group и Ethix National.
Основные предложения MultiPlan включают следующие возможности:
- Неожиданный счет
- Наука о данных и принятии решений
- Честность платежей и доходов
- Сетевые услуги
- Сервисы на основе аналитики.
Фирма ищет новых клиентов через свои команды прямых продаж и развития бизнеса, а также через рекомендации партнеров.
Согласно отчету Grand View Research за 2023 год, мировой рынок аналитики в сфере здравоохранения оценивается в 35,3 миллиарда долларов в 2022 году и, по прогнозам, к 2030 году достигнет 166,5 миллиарда долларов.
Это представляет собой прогнозируемый среднегодовой темп роста в 21,4% с 2023 по 2030 год.
Основными причинами такого прогнозируемого роста являются растущий спрос на решения для аналитики в сфере здравоохранения со стороны участников рынка, поскольку они сталкиваются с более высокими затратами, сложностями с привлечением пациентов, а также трудностями с наймом и удержанием квалифицированного персонала.
На диаграмме ниже показана историческая и прогнозируемая будущая траектория роста рынка аналитики здравоохранения США с 2020 по 2030 год.
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:
- Маккессон
- Лучшее
- ИБМ
- Оракул
- Институт САС
- ИКВИА
- Вериск Аналитика
- Эльзевир
- Меданалитика
- Аналитика здоровья Truven
- Верадигма
- Корпорация «Цернер».
Последние финансовые тенденции MultiPlan
Общий доход по кварталам снизился, как и операционная прибыль, как показано на графике ниже:
Валовая прибыль по кварталам в последние кварталы имела тенденцию к снижению; Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от общего дохода по кварталам в последнее время менялись:
Прибыль на акцию (разводненная) заметно снизилась, как показано на графике:
(Все данные в приведенных выше диаграммах представлены по GAAP.)
За последние 12 месяцев цена акций MPLN упала на 33,85% по сравнению с ценой акций Centene Corporation (CNC) на 19,68%:
Что касается результатов баланса, фирма завершила квартал с $89,8 млн денежных средств и их эквивалентов и $4,6 млрд общего долга, из которых $13,3 млн были отнесены к категории текущей части, подлежащей погашению в течение 12 месяцев.
За последние двенадцать месяцев свободный денежный поток составил 107,2 миллиона долларов, в течение которых капитальные затраты составили 101,4 миллиона долларов. За последние четыре квартала компания выплатила $18,0 млн в виде компенсации в виде акций.
Оценка и другие показатели для MultiPlan
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Мера (за последние двенадцать месяцев) | Количество |
| Ценность предприятия/Продажи | 5.9 |
| Стоимость предприятия / EBITDA | 9.1 |
| Цена / Продажи | 1.1 |
| Темпы роста доходов | -17.8% |
| Чистая прибыль | -69.0% |
| EBITDA % | 64.6% |
| Рыночная капитализация | $1,100,000,000 |
| Ценность предприятия | $5,660,000,000 |
| Операционный денежный поток | $208,620,000 |
| Прибыль на акцию (полностью разводненная) | -$1.05 |
| Прогнозная оценка прибыли на акцию | -$0.18 |
| Свободный денежный поток на акцию | $0.17 |
| Квантовый показатель SA | Удержание — 2,95 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Расчет дисконтированного денежного потока («DCF»), основанный на конечном свободном денежном потоке компании за двенадцать месяцев на акцию, показан ниже:
Расчеты показывают, что акции могут быть полностью оценены по их нынешней цене в 1,70 доллара за акцию.
Комментарий к MultiPlan
В своем последнем отчете о прибылях и убытках (Источник — Seeking Alpha), посвященном результатам второго квартала 2023 года, руководство в подготовленных замечаниях подчеркнуло его продолжающиеся усилия по трансформации, направленные на то, чтобы сделать компанию более ориентированной на продукт организацией, одновременно инвестируя в новые направления услуг.
Руководство также хочет «использовать [свой] денежный поток для улучшения [своей] структуры капитала» и рассматривает свои результаты как «стабилизирующиеся» в течение первой половины 2023 года.
Однако в годовом исчислении общий доход за второй квартал 2023 года упал на 18,0%, а валовая прибыль упала на 7,6%.
Расходы на продажу и административные расходы в процентах от выручки выросли на 0,5%, а операционная прибыль упала на 58,2% до $41,5 млн.
Финансовое положение компании нуждается в существенном улучшении: у нее мало денежных средств по сравнению с высоким ($4,6 млрд) долгом, но достаточно сильный свободный денежный поток.
Аналитики задали руководству вопросы по темам эффективности планов медицинского страхования, ожидаемых доходов и прогнозов, а также объемов использования и претензий.
Руководство ответило, что среди плательщиков существует большой спрос на недавно приобретенную систему BST (Benefits Science Technologies) и что компания планирует запустить «массив продуктов» позднее в 2023 году.
Что касается прогноза по доходам, руководство полагает, что оно имеет хорошие прогнозы на оставшуюся часть 2023 года. В 2024 году оно наблюдает попутный ветер в виде увеличения мощностей и медицинской инфляции, но тогда может возникнуть препятствие для рентабельности.
Что касается использования и объема претензий, то наблюдается рост числа амбулаторных и стационарных операций, в то время как количество посещений офисов остается стабильным. Претензии АНБ растут вместе с увеличением количества переговоров о постоплате и арбитражных дел.
Заглядывая в будущее, ожидается, что выручка за весь 2023 год снизится на 9,6% по сравнению с 2022 годом.
Если это будет достигнуто, это будет означать более высокий темп снижения доходов по сравнению с темпом снижения доходов в 2022 году на 3,4% по сравнению с 2021 годом.
Потенциальным катализатором роста акций может стать повышение коэффициента использования услуг здравоохранения и внедрение новых предложений в области обработки данных и принятия решений.
Однако, учитывая ожидаемое сокращение выручки в 2023 году и очевидную полную оценку акций на нынешнем уровне, мой прогноз по MultiPlan Corporation — нейтральный «Держать».
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
