Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Инвестиционный обзор
За последние несколько месяцев или большую часть 2023 года цена акций nVent Electric (NYSE:NVT) довольно быстро выросла, и я думаю, что есть веские основания полагать, что она продолжится и после того, как компания может представить сильный отчет за третий квартал. До этого осталось меньше недели, и я думаю, что недавняя распродажа на рынке открыла ряд возможностей для покупки NVT, которые могут принести сильную краткосрочную инвестиционную прибыль. В прошлом квартале рост продаж составил 10% по сравнению с прошлым годом, и я вижу, что в следующем отчете он превзошел этот показатель, а также стал попутным ветром для компании.
Сегменты компании
NVT — глобальная компания, специализирующаяся на проектировании, производстве, монтаже и обслуживании устройств для электрического соединения и защиты. Их деятельность разделена на три ключевых сегмента: корпуса, электрические и крепежные решения и управление температурным режимом. Сегмент корпусов фокусируется на предоставлении передовых решений для безопасного и эффективного подключения и защиты жизненно важной электроники, систем связи, механизмов управления и силового оборудования. Кроме того, они предлагают решения для физической инфраструктуры, предназначенные для размещения, подключения и защиты серверного и сетевого оборудования.
В их разнообразный портфель продукции входят металлические и неметаллические корпуса, крепежные решения и передовые системы управления температурным режимом, которые продаются под такими известными брендами, как CADDY, ERICO, HOFFMAN, RAYCHEM, SCHROFF и TRACER. Этот обширный спектр предложений значительно расширил возможности NVT обслуживать широкий спектр рынков, что привело к более стабильной и последовательной траектории роста доходов на протяжении многих лет. Например, за последние 5 лет среднегодовой доход компании составил более 6,97%, что, я думаю, говорит о типе бизнеса и партнерских отношениях, которые NVT установила на данный момент.
Рынки, на которых они находятся
Траектория автоматизации производства и цифровизации указывает на постоянное расширение. Новые технологии, такие как промышленный Интернет вещей и цифровые двойники, все еще находятся на зачаточном этапе и предлагают значительный потенциал роста. Кроме того, развитие местных микросетей открывает новые возможности. Поскольку предприятия постепенно вступают на путь автоматизации и цифровой трансформации, спрос на широкий спектр продуктов NVT будет расти. Сюда входят корпуса, системы охлаждения, разъемы, решения для прокладки кабелей и защита от перенапряжения. Хотя эти предложения могут быть не такими привлекательными, как передовые роботы, они остаются неотъемлемой частью эффективного функционирования автоматизированных производственных предприятий. Они служат невоспетыми героями, которые обеспечивают бесперебойную работу, что делает их незаменимыми в мире современной промышленности.
На фоне масштабной деятельности по слияниям и поглощениям, включая примечательную сделку ECM на сумму 1,1 миллиарда долларов, а также примечательных событий на конечных рынках в сочетании со стратегическими инициативами по развитию продуктов и рынков, возглавляемыми руководством, мой оптимизм относительно долгосрочных перспектив роста nVent непоколебим. Я ожидаю, что НВТ достигнет высокого однозначного роста доходов в течение следующих 3-5 лет. В долгосрочной перспективе эти темпы роста могут снизиться до 5%, что по-прежнему примерно вдвое превышает базовые темпы роста в более широком промышленном секторе. Эта перспектива фундаментально основана на постоянном расширении и развитии электрификации, а также на способности НТГ использовать возможности в этой развивающейся среде.
Основные доходы
Как упоминалось ранее, мы не так уж и далеки от следующего отчета о прибылях компании: 27 октября NVT опубликует свои результаты и не решается назвать выручку в размере около $880 миллионов и прибыль на акцию в размере $0,73. В последние несколько кварталов NVT довольно хорошо опережает прибыль на акцию, и я думаю, разумно предположить, что прибыль на акцию вместо этого может приблизиться к 0,77 доллара, поскольку спрос, похоже, ускоряется, и в прошлом квартале у NVT было впечатляющее увеличение маржи.
Подводя итоги прошлого квартала, мы увидели сильный рост продаж более чем на 10% и в органическом выражении на 4%. Однако больше всего меня впечатлил рост прибыли на акцию на 35% в годовом исчислении, что стало результатом значительного увеличения маржи, даже несмотря на быстрый рост процентных ставок. Процентные расходы выросли до 46 миллионов долларов за последние 12 месяцев по сравнению с 31 миллионом долларов в 2022 году. Однако повышению рентабельности способствовало сохранение стоимости доходов даже при росте доходов, демонстрируя, что НТТ может повышать цены без потерь. требовать.
Честно говоря, оценки и перспективы компании на 2023 год выглядят весьма многообещающе. Обновленный прогноз, предоставленный компанией в прошлом квартале, вероятно, стал ключевым фактором для быстро растущей цены акций. NVT ожидает, что рост продаж составит 13–15% в годовом сопоставлении, а скорректированная прибыль на акцию составит $2,85–2,91, что соответствует темпам роста в годовом сопоставлении на уровне 19–21%. Это означает, что разумно сказать, что NVT является растущей компанией и ее следует оценивать как таковую, что означает более высокий мультипликатор. Имея это в виду, если следующий отчет произведет впечатление, и NVT еще больше повысит прогноз на 2023 год, мы, возможно, очень скоро направимся к 20-кратному увеличению прибыли. Это будет означать целевую цену в $56 на 2023 год с учетом нижнего предела прогноза EPS.
Риски
Чтобы облегчить приобретение ECM, nVent получила долг на сумму около 900 миллионов долларов. Хотя использование долга для финансирования стратегических приобретений может стать эффективным катализатором роста, оно также увеличивает финансовые риски. Увеличение задолженности может ограничить финансовую гибкость компании, особенно во время экономического спада или непредвиденных финансовых потрясений. Кроме того, увеличение расходов, связанных с обслуживанием дополнительного долга, может повлиять на рентабельность компании, оказывая давление на ее общие финансовые показатели.
В последние месяцы цена акций резко выросла, чему способствовали впечатляющие отчеты о прибылях и убытках, которые привлекли внимание инвесторов. Однако существует надвигающийся риск существенной коррекции цены акций, что является обычным явлением на рынке после значительного роста. Вполне вероятно, что цена может вернуться к соотношению ap/e примерно 14, что с точки зрения стоимости может представлять собой привлекательную возможность для покупки. Тем не менее, для инвесторов, стремящихся к стабильности в своем портфеле, перспектива повышенной волатильности может вызывать беспокойство, что делает ее дополнительным элементом риска, который следует учитывать.
Заключительные слова
Цена акций NVT, возможно, и росла довольно быстро за последние 12 месяцев, но не достигла уровня, на котором я бы посчитал ее переоцененной. P/E для компании примерно соответствует более широкому сектору, и NVT ожидает сильного двузначного роста чистой прибыли в 2023 году. Я бы сказал, что здесь оправдан более высокий коэффициент, и это в конечном итоге приводит к моей оценке покупки, поскольку мне комфортно покупать. бизнес при коэффициенте ap/e 20. У меня есть целевая цена в 56 долларов, и я буду оценивать акции NVT как покупку в следующем отчете о прибылях и убытках компании.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
