Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Введение
Chesapeake Energy Corporation (NASDAQ:CHK) со штаб-квартирой в Оклахома-Сити объявила о результатах второго квартала 2023 года 1 августа 2023 года. Ожидается, что CHK объявит о своих доходах за третий квартал после выхода на рынок 31 октября.
Примечание. Эта статья обновляет мою статью от 24 мая 2022 г. Я следую за CHK на Seeking Alpha с декабря 2019 года.
Сланцевые месторождения Марцеллус, Хейнсвилл и Игл-Форд (проданы в августе) являются одними из самых продуктивных в мире. ЧК — компания по разведке и добыче газа, имеющая активы в этих сферах. К сожалению, 96% общих доходов компании приходится на природный газ, что я считаю основным недостатком.
Однако 14 августа 2023 года Chesapeake Energy объявила, что продала оставшиеся активы Eagle Ford компании SilverBow Resources, Inc. (SBOW) за 700 миллионов долларов, в результате чего общая выручка от выхода из Eagle Ford составила более 3,5 миллиардов долларов.
Кроме того, 17 октября 2023 года агентство Reuters сообщило, что Chesapeake Energy и Southwestern Energy Company (SWN) обсудили потенциальное слияние стоимостью 12 миллиардов долларов, включая долг, чтобы стать «крупнейшей компанией по разведке и добыче природного газа в Соединенных Штатах по рынку». стоимости в то время, когда сланцевые компании стремятся к масштабам и эффективности».
Хотя еще слишком рано делать правильные выводы по этому поводу, я интуитивно чувствую, что если будет объявлено о слиянии, акции CHK снизятся как минимум на 5%.
Одним из важных аспектов CHK, который следует учитывать, является политика дивидендов и обратного выкупа акций. Квартальные дивиденды были установлены на уровне $0,575 на акцию, или доходность 2,6%. Во втором квартале 2023 года компания выкупила акции на сумму $125 млн в этом квартале.
Цены на природный газ падают после хорошего роста за последние несколько месяцев. Несмотря на то, что баланс в настоящее время выглядит сильным, перспективы цен на природный газ не очень оптимистичны, и будущие кварталы Chesapeake Energy Corp. будут трудными, особенно с учетом ожидаемого снижения добычи газа.
Перспектива более мягкой погоды на Востоке по сравнению с Западом также снизит спрос на природный газ для отопления и охлаждения, что окажет давление на цены.
Кроме того, компания предупредила о снижении добычи во второй половине 2023 года.
Хотя наша добыча во втором квартале достигла верхнего предела нашего квартального прогноза, составляющего примерно 3,7 миллиарда кубических футов в день, наша деятельность во втором полугодии 2023 года будет примерно на одну треть ниже, чем в первом полугодии, если судить по бурению буровых установок, завершению работ и капитальным вложениям.
Все эти ранние признаки, похоже, указывают на возможный крах акций, если только геополитическая ситуация на Ближнем Востоке не повысит прибыль. Следовательно, разумно фиксировать прибыль на любом подъеме и терпеливо ждать, пока снова накопится значимое восстановление.
Обзор результатов за второй квартал 2023 года
Chesapeake Energy Corp. сообщила о прибыли во втором квартале в размере $391 млн, или 2,73 на разводненную акцию, после объявления $1,237 млн за тот же период годом ранее.
Компания опубликовала прибыль с учетом единовременных расходов в размере $0,44 по сравнению с годом ранее.
Общая выручка составила $1,419 млн, а доходы, включая прибыль от продажи активов, — $1,891 млн, что значительно ниже по сравнению со вторым кварталом 2022 года.
Ниже приведены основные моменты презентации:
Генеральный директор Ник Делл’Оссо заявил на телеконференции:
В этом квартале у нас были выдающиеся операционные результаты, и мы продолжаем реализовывать нашу стратегию и циклично обеспечивать акционерам устойчивую прибыль. Наши результаты на месторождении остаются высокими, и я рад, что наша команда продолжает находить инновационные способы повышения наших операционных показателей, ведущих в бассейне.
2: Производительность акций
Акции CHK снизились на 9% за год и немного превзошли Coterra Energy Inc. (CTRA) и, в частности, The United States Natural Gas ETF, LP (UNG).
Примечание. Я настоятельно рекомендую прочитать мою недавнюю статью о CTRA, опубликованную 26 сентября 2023 г., нажав здесь.
Квартальная финансовая таблица Chesapeake Energy за второй квартал 2023 года: приблизительные цифры
| Чесапик ЧК | 2К22 | 3К22 | 4К22 | 1К23 | 2К23 |
| Общий доход: миллион долларов | 3,499 | 3,164 | 4,124 | 3,035 | 1,891 |
| Чистая прибыль в миллионах | 1,237 | 883 | 3,580 | 1,389 | 1,419 |
| EBITDA млн долл. США | 1,801 | 1,450 | 2,684 | 2,222 | 919 |
| Прибыль на акцию, разводненная в долларах на акцию | 8.27 | 6.12 | 24.00 | 9.60 | 2.73 |
| Операционный денежный поток в миллионах | 909 | 1,313 | 1,050 | 889 | 515 |
| Капитальные затраты в миллионах долларов США | 415 | 540 | 524 | 497 | 530 |
| Свободный денежный поток в миллионах | 494 | 773 | 526 | 392 | -15 |
| Денежные средства и их эквиваленты, млн долларов США | 17 | 74 | 130 | 130 | 903 |
| Долгосрочный долг (в том числе краткосрочный) в миллиардах | 3.046 | 2.717 | 3.093 | 2.040 | 2.036 |
| Акции в обращении (разводненные), в миллионах | 149.53 | 144.39 | 148.75 | 144.73 | 143.27 |
| Квартальные дивиденды: $ на акцию | 2.32 | 3.16 | 1.29 | 1.18 | 0.575 |
| Добыча нефтяного эквивалента | 2К22 | 3К22 | 4К22 | 1К23 | 2К23 |
| Добыча нефтяного эквивалента в тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки | 688 | 685 | 675 | 678 | 609 |
| Цена реализации нефтяного эквивалента (композитная), в долларах США/барр. н.э. | 27.90 | 27.10 | 25.92 | 20.69 | 16.02 |
нажмите, чтобы увеличить
Источник: Chesapeake Energy 10-Q и Fun Trading.
Анализ: доходы, свободный денежный поток, чистый долг и добыча нефти и газа.
1: Общий квартальный доход во втором квартале 2023 года составил $1,891 млн.
Во втором квартале 2013 года Chesapeake сообщила о чистой прибыли в размере $391 млн, или $2,73 на разводненную акцию. Было получено 1 419 миллионов долларов общей выручки и 1 891 миллион долларов доходов, включая прибыль от продажи активов.
Однако компания превзошла средний прогноз аналитиков на скорректированной основе, заработав $0,64 на акцию.
2: Свободный денежный поток составил дефицит в размере 15 миллионов долларов во втором квартале 2023 года.
Примечание. Общий свободный денежный поток определяется как операционный денежный поток за вычетом капитальных затрат.
Заключительный 12-месячный свободный денежный поток («TTM») составил $1,676 млн. Во втором квартале 2023 года квартальный дефицит свободного денежного потока составил 15 миллионов долларов.
3. Чистый долг во втором квартале 2023 года составит $1,133 млрд.
Компания сообщила, что общий долг составил $2,036 млрд, а денежные средства и их эквиваленты — $903 млн. На 30 июня 2023 года чистый долг составлял $1,13 млрд.
Генеральный директор Ник Делл’Оссо заявил на телеконференции:
Сегодня наш чистый долг по отношению к общему пределу составляет около 10%, и мы получили два недавних повышения рейтинга от наших рейтинговых агентств. Мы ожидаем, что наш баланс еще больше укрепится за счет завершения выхода компании Eagle Ford.
4: Квартальная добыча во втором квартале 2023 года составила 3 653 млн куб. футов в сутки или 609,2 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки.
4.1: Произведено около 3653 млн куб. футов в день нетто во втором квартале 2023 года.
4.2: Цена за баррель нефтяного эквивалента (композитная) составляла 16,02 доллара (или 2,417 доллара за миллион британских тепловых единиц БТЕ), что намного меньше, чем годом ранее, когда она составляла 27,90 доллара.
4.3: Ниже представлен объем добычи в тысячах баррелей нефтяного эквивалента в сутки по каждому бассейну во втором квартале 2023 года.
Компания производила нефть на трех площадках в США, включая добычу нефти и природного газа в бассейне Игл-Форд. Однако в августе 2023 года CHK продала все свои активы в бассейне Игл-Форд.
4.4: Chesapeake Energy в основном производит внутренний газ. Во втором квартале 2023 года 95,9% всей добычи пришлось на добычу природного газа.
4.5-2023 снижение активности
Ожидается, что общий объем добычи природного газа в третьем квартале 2023 года составит 3300–3400 миллионов кубических футов в сутки, что на 8% ниже квартального показателя.
Технический анализ (краткосрочный) и комментарии
Примечание. График скорректирован с учетом дивидендов.
При поддержке на уровне 84 долларов и сопротивлении на уровне 90 долларов CHK формирует фигуру восходящего треугольника.
Восходящий треугольник является бычьей фигурой и формируется серией более высоких минимумов и верхнего уровня сопротивления.
Обычно я советую использовать торговую технику LIFO, продавая примерно 50% между 89,5 и 90,5 долларами с потенциально более высоким сопротивлением на уровне 91 доллара и рассматривая возможность накопления между 86,2 и 83 долларами с потенциально более низкой поддержкой на уровне 81,42 доллара.
Следите за ценами на природный газ, как ястреб.
Предупреждение: диаграмму ТА необходимо часто обновлять, чтобы она была актуальной. Это то, что я делаю в своем трекере акций. График выше имеет возможный срок действия около недели. Помните, что диаграмма ТА — это инструмент, который поможет вам принять правильную стратегию. Это не способ предвидеть будущее. Никто и ничто не может.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
