Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Часть I: Введение
Компания AngloGold Ashanti Limited (NYSE:AU), базирующаяся в Йоханнесбурге, опубликовала результаты за первое полугодие 2023 года, заканчивающееся 30 июня 2023 года, 4 августа 2023 года.
Примечание. Эта статья обновляет мою предыдущую статью об AngloGold Ashanti, опубликованную 17 октября 2022 года. Я регулярно слежу за AU с декабря 2020 года.
AngloGold Ashanti владеет диверсифицированным портфелем активов, при этом активы первого уровня составляют 61,8% от общего годового объема инвестиций.
Напоминание: 12 мая 2023 года компания AngloGold Ashanti перенесла свой основной листинг с Йоханнесбургской фондовой биржи (JSE) в Нью-Йорк, чтобы получить доступ к более широкому рынку капитала и снизить риски, связанные с Южной Африкой.
1: Результаты первого полугодия 2023 года и комментарии
Выручка за первое полугодие 2023 года составила $2,186 млн при скорректированной EBITA в $678 млн. Чистая прибыль составила $40 млн, или $0,10 на разводненную акцию.
Компания подтвердила свой прогноз на 2023 год, сообщив об улучшении показателей во втором квартале по сравнению с первыми тремя месяцами года, при этом объем производства увеличился на 12%.
Производство по регионам в I полугодии 2023 г.:
1.1: Африка
За шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2023 года, на предприятии было добыто 713 тыс. унций золота при общей себестоимости 1 105 долларов США за унцию.
Производство золота на руднике Идуаприем в Гане за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2023 г., составило 118 тыс. унций при общей себестоимости $1 004/унцию, в отличие от 115 тыс. унций при общей денежной себестоимости $1 028/унцию для за тот же период в 2022 году. Поскольку у рудника есть доступ к руде более высокого качества с разреза Теберебье 2, производство золота увеличилось из года в год.
Кроме того, в первой половине 2023 года общая завершенность третьей фазы Обуаси проекта реконструкции Обуаси составила 82%.
1.2: Латинская Америка
За период, закончившийся 30 июня 2023 года, в Северной и Южной Америке было добыто 258 тысяч золотых унций при общей денежной себестоимости 1 313 долларов за унцию.
1.3: Австралия
За период, закончившийся 30 июня 2023 года, на предприятиях в Австралии было добыто 265 тыс. унций золота при общей себестоимости $1 296 за унцию.
На плотине Санрайз добыча золота за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2023 г., составила 127 тыс. унций при общей денежной себестоимости $1 304/унцию по сравнению со 117 тыс. унций при общей денежной себестоимости $1 377/унцию за тот же период в 2022 году. .
Ключевыми факторами увеличения производства золота по сравнению с прошлым годом стали улучшение содержания в перерабатываемом сырье и металлургическое извлечение, что привело к увеличению извлеченного содержания на 9%.
1.4: Проекты Невады: район Битти
В проект входят North Bullfrog, Expanded Silicon, Mother Lode, Sterling и Crown. Первое производство запланировано на конец 2025 года с годовым объемом производства 300 000 унций.
2: Производительность акций
Я регулярно освещаю деятельность трех золотодобывающих компаний в Южной Африке: AngloGold Ashanti, Harmony Gold (HMY) и Gold Fields Ltd. (GFI).
AngloGold Ashanti отстает от своих конкурентов. Тем не менее, акции сейчас выросли на 55% за год.
Часть II: Глобальная презентация и производство золота
1: I полугодие 2023 г. Производство золота
1.1: Производство в первом полугодии 2023 г.
Компания AngloGold Ashanti продала 1 246 тыс. унций золота в первом полугодии 2023 года и произвела 1 236 тыс. унций золота. Производство выросло на 0,2% по сравнению с первым полугодием 2022 года.
После тяжелого первого квартала 2023 года производство выросло во втором квартале на месторождениях Кибали (38%), Гейта (21%), AGA Mineraço (63%), Серра-Гранде (47%), Sunrise Dam (8%) и Tropicana. (16%) по сравнению с первым кварталом.
Авария резервуара для выщелачивания углерода на шахте Сигири была устранена. Во втором квартале общие денежные затраты на унцию были на 2% ниже, чем в первом квартале 2023 года.
1.2: Ежеквартальная добыча на шахту, сравнение первого полугодия 2022 года с первым полугодием 2023 года.
Компания добывала золото на десяти различных рудниках:
Сильный вклад большей части портфеля помог поддержать значительный рост производства золота от квартала к кварталу.
Этот вклад включал увеличение добычи на 38% в Кибали, 21% в Гейте, 63% в AGA Mineraço, 47% в Серра-Гранде, 8% в Санрайз-Дам и 16% в Тропикане. Снижение производства в Сигири в результате отказа резервуара CIL (который с тех пор был восстановлен) несколько компенсировало этот прирост производства.
2. Совокупные затраты на содержание и реализованная цена на золото
Совокупные затраты на содержание (AISC) составили $1587 на унцию в первом полугодии 2023 года. Увеличение на 11,9% по сравнению с первым полугодием 2022 года.
Часть III: AngloGold Ashanti: баланс и производство с 1-го полугодия 2021 года по 1-е полугодие 2023 года: необработанные цифры
Примечание. Как и у большинства южноафриканских компаний, добывающих золото и МПГ, полные результаты публикуются только каждые шесть месяцев, что усложняет анализ.
| AU 6-месячный | 6/2021 | 12/2021 | 6/2022 | 12/2022 | 6/2023 |
| Общий доход в миллионах (6 месяцев) | 1,965 | 2,064 | 2,155 | 2,346 | 2,186 |
| Чистая прибыль в $ млн (6 месяцев) | 362 | 260 | 298 | -1 | 40 |
| EBITDA: $1 миллион (6 месяцев) | 775 | 724 | 702 | 569 | 452 |
| Прибыль на акцию, разводненная в долларах на акцию (6 месяцев) | 0.86 | 0.62 | 0.71 | 0.00 | 0.10 |
| Денежные средства от операционной деятельности в млн долларов США (6 месяцев) | 467 | 801 | 992 | 812 | 293 |
| Капитальные затраты в миллионах (6 месяцев) | 429 | 598 | 434 | 594 | 453 |
| Свободный денежный поток в миллионах долларов США (6 месяцев) | 38 | 202 | 558 | 218 | -160 |
| Общая сумма денежных средств в миллионах (6 месяцев) | 1,081 | 1,154 | 1,266 | 1,108 | 722 |
| Долгосрочный долг (вкл. текущий) в долларах (6 месяцев) | 1,929 | 1,909 | 2,005 | 1,985 | 1,918 |
| Акции в обращении (разводненные), в миллионах (6 месяцев) | 419.05 | 420.06 | 420.06 | 418.31 | 421.08 |
| Дивиденды ежегодно | 0.15 | — | 0.29 | 0.18 | |
| Производство золота | 6/2021 | 12/2021 | 6/2022 | 12/2022 | 6/2023 |
| Общий объем производства золота в тысячах унций | 1,200 | 1,272 | 1,233 | 1,509 | 1,236 |
| Продукция золота продана в тысячах унций | 1,214 | 1,269 | 1,233 | 1,484 | 1,246 |
| Реализованная цена золота: $/унция | 1,801 | 1,792 | 1,874 | 1,726 | 1,920 |
| AISC, $/унция | 1,333 | 1,376 | 1,418 | 1,54 | 1,587 |
нажмите, чтобы увеличить
Источник: отчеты компании.
AngloGold Ashanti: данные баланса
1. Выручка и тенденции. В первом полугодии 2023 года выручка составила $2,186 млн.
Выручка за первое полугодие 2023 года составила $2,186 млн. Чистая прибыль составила $40 млн, или $0,10 на разводненную акцию. Для сравнения: в первом полугодии 2022 года выручка составила $2,155 млн, или $0,71 на разводненную акцию.
Примечание. Убытки в размере 141 миллиона долларов США в первой половине базового дохода этого года были в основном связаны с прекращением признания и обесценением бразильского портфеля.
Скорректированная EBITDA за первое полугодие 2023 года составила $678 млн по сравнению с $864 млн в первом полугодии 2022 года. В первой половине 2023 года совместное предприятие Kibali выплатило AngloGold Ashanti $37 млн наличными.
2. Свободный денежный поток в первом полугодии 2023 года был отрицательным и составил $160 млн.
Примечание. Денежные средства от операционной деятельности за вычетом капитальных затрат представляют собой общий свободный денежный поток. AngloGold Ashanti использует другой способ расчета свободного денежного потока и указала отрицательный показатель в $205 млн в первом полугодии 2023 года.
Завершающий 12-месячный свободный денежный поток составил $58 млн при отрицательном значении в $160 млн в первом полугодии 2023 года.
Компания объявила промежуточные дивиденды в размере $0,04 на акцию.
3: Долговая ситуация AngloGold Ashanti стабильна и устойчива.
На конец июня 2023 года общая сумма денежных средств составляла 722 миллиона долларов, а долгосрочный долг — 1,918 миллиона долларов. Доступная ликвидность составляет 2,3 миллиарда долларов.
Баланс оставался стабильным после выплаты последних дивидендов за 2022 год в конце июня 2023 года.
4: Руководство на 2023–2024 гг.
Ожидается, что в 2023 году будет произведено от 2,45 до 2,61 миллиона унций золота при AISC от 1405 до 1450 долларов за унцию. Ожидается, что в 2024 году объем производства вырастет с 2530 до 2730 мл.
Капитальные затраты составят от $0,96 до $1,07 млрд и останутся неизменными в 2024 году.
Часть IV: Технический анализ и комментарии
Примечание. График скорректирован с учетом дивидендов.
AU образует восходящий или восходящий клин с сопротивлением на уровне 21,07 доллара и поддержкой на уровне 19,25 доллара. Важно отметить, что RSI сейчас превышает 60, а это означает, что акции начинают перекуплены.
Восходящий клин – это медвежья фигура (которая называется «разворотной»). Он образован двумя сходящимися бычьими линиями. Восходящий клин считается подтвержденным/действительным, если он имеет хорошие колебания между двумя бычьими линиями. Верхняя линия – линия сопротивления; нижняя линия – линия поддержки. Для подтверждения шаблона необходимо коснуться каждой из этих линий как минимум дважды.
Со времени выхода моей предыдущей статьи AngloGold Ashanti продолжала следовать тому же широкому плану. Я советую сохранять основную долгосрочную долю и торговать краткосрочными LIFO примерно на уровне 50–60% с конечной целью в 30 долларов.
Я советую торговать по этому последнему отчету, который действителен в течение недели, продавая от 50% до 60% вашей позиции между 20,5 и 21,5 долларами с потенциально более высокой поддержкой на уровне 22,5 доллара и накапливая от 18,5 до 19,5 долларов с потенциальной более низкая поддержка на уровне $17,4.
Предупреждение: чтобы диаграмма ТА была полезной, ее необходимо часто обновлять. График выше может быть актуален на срок до недели. Помните, что диаграмма ТА — это всего лишь инструмент, который поможет вам выбрать подходящий образ действий. Это не метод предсказания будущего. Никто и ничто не может.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
