Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Инвестиционная диссертация
Arch Resources, Inc. (NYSE:ARCH) — это акции, которые я рекомендовал инвесторам из-за их очень высоких дивидендов.
Поскольку я впервые рекомендовал акции, они принесли высокие дивиденды. Тем не менее, согласно последним новостям, Arch Resources вынуждена снизить оценки объемов коксующегося угля.
Читателям необходимо прочитать мой предыдущий анализ, в котором я объясняю, чем занимается Arch Resources и почему метуголь полностью отличается от энергетического угля по своему конечному использованию.
Вот вывод из этого анализа: предварительные результаты Arch за третий квартал указывают на совокупную доходность капитала от дивидендов плюс обратные выкупы в размере почти 10%. И хотя я надеялся на большее, я все равно считаю, что это привлекательная инвестиция. В конце концов, я не верю, что краткосрочные проблемы Арча будут длиться бесконечно.
Q3 Preliminary Results
Еще во втором квартале 2023 года Arch планировала закупить около 8,5 млн тонн коксующегося угля (метуголь).
Однако предварительные результаты третьего квартала теперь указывают на цифру от 8,6 до 8,9 миллионов. В худшем случае это пересмотр в сторону понижения примерно на 9%.
В то же время, когда Arch пересмотрела объемы коксующегося угля в сторону понижения на 9%, они заявили, что денежные затраты на добычу коксующегося угля увеличились чуть более чем на 3% по сравнению с их предыдущими оценками, представленными во втором квартале.
Кроме того, еще во втором квартале 2023 года свободный денежный поток Arch составлял примерно 150 миллионов долларов. Однако Арч прогнозирует, что в этом квартале сумма составит около 80 миллионов долларов или около того.
Это означает, что баланс Arch продолжит увеличивать общий остаток денежных средств, хотя, честно говоря, ненамного.
В соответствии с политикой распределения капитала Arch, предусматривающей возврат 50% свободных денежных потоков в виде дивидендов, а остальные 50% в виде обратных выкупов, я считаю, что дивиденды Arch в этом квартале составят около 2 долларов на акцию.
Вот математика. Я предположил, что 40 миллионов долларов из 80 миллионов долларов свободного денежного потока будут возвращены в виде дивидендов. Это означает примерно 2 доллара на акцию дивидендов. Если мы предположим, что эта цифра выражена в годовом исчислении (то есть умножается на 4 за каждый квартал), это означает, что дивидендная доходность Arch в этом квартале составит 5%.
При этом знайте, что Arch собирается вернуть «остальные 50% своего свободного денежного потока» в виде обратного выкупа. Это будет означать, что совокупная доходность Arch от дивидендов и обратных выкупов в этом предстоящем квартале составит около 10%.
Опять же, вот математика. 2 доллара на акцию за квартал, что соответствует 5,2% в годовом исчислении. Хотя дивиденды не являются «годовыми», поскольку они меняются в сторону уменьшения или увеличения каждый квартал. Остальные 50% прибыли будут получены за счет обратных выкупов.
Я признаю, что акции Arch были очень волатильными в 2023 году. Однако в последнее время акции явно росли. И если, несмотря на провал в результатах этого квартала, их общая совокупная доходность по-прежнему достигает около 10%, я считаю, что эти акции заслуживают внимания.
Более того, нет никаких сомнений в том, что фундаментальные показатели акций металлургического угля улучшились, поскольку цены на металлургический уголь улучшились.
Как вы можете видеть выше, акции метугольной промышленности явно опережали энергетический индекс за последние 3 месяца. Таким образом, вполне логично, что эти акции будут время от времени брать передышку.
Нижняя линия
Чистый баланс Arch Resources, Inc. продолжает поддерживать бычий прогноз. По моим оценкам, чистая денежная позиция Arch составляет около 80 миллионов долларов. Между тем, совокупная доходность около 10% плюс прирост капитала делает эту акцию стоящей в нашем портфеле.
Несомненно, существует неопределенность относительно того, когда объемы коксующегося угля снова вернутся к ожидаемому уровню? Конечно, я считаю вполне разумным, что проблемы в Южном Леере не будут постоянными и со временем должны восстановиться.
При этом Arch Resources, Inc. явно получает солидный свободный денежный поток в условиях положительных цен на коксующийся уголь. В целом, я считаю, что в этих акциях существует положительный баланс риска и прибыли.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
