Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Инвестиционная акция
Основываясь на моем текущем прогнозе и анализе Model N, Inc. (NYSE:MODN), я рекомендую покупать акции. MODN, ключевой игрок в области решений для управления доходами, постоянно демонстрирует свое мастерство в обслуживании компаний, занимающихся медико-биологическими науками и высокотехнологичными компаниями. Благодаря своей инновационной облачной платформе компания превратила жизненный цикл доходов в стратегический континуум, гарантируя максимальные доходы на современном нестабильном рынке. Их исторические показатели, отмеченные впечатляющим ростом выручки и положительной траекторией EBITDA, в сочетании с недавними прибылями, подчеркивают их устойчивость и надежность. Кроме того, успешный переход MODN на бизнес-модель SaaS и ее соответствие прогнозам роста отрасли укрепляют ее позицию как многообещающей инвестиции. Учитывая текущую оценку, отражающую ее сильные стороны и потенциал, MODN представляет собой убедительный выбор.
Основная информация
MODN — пионер в области решений по управлению доходами, ориентированный в первую очередь на компании в области медико-биологических наук и высоких технологий. Облачная платформа MODN, созданная с целью превратить жизненный цикл доходов из серии разрозненных операций в стратегический сквозной процесс, гарантирует, что компании могут максимизировать свои доходы, решая сложные проблемы, с которыми они сталкиваются в современной динамичной рыночной среде. Интегрируя управление ценообразованием, контрактами и скидками, MODN предоставляет своим клиентам целостное представление о потоках их доходов, что позволяет им принимать более обоснованные решения и стимулировать рост. Благодаря приверженности инновациям и успеху клиентов, MODN позиционирует себя как надежный партнер для некоторых ведущих мировых брендов в своих отраслях.
За период с 2017 по 2022 год MODN продемонстрировала значительный рост выручки. Он последовательно достигал двузначных темпов роста доходов. Средний исторический темп роста выручки составил впечатляющие 11%, а в 2022 году компании удалось превзойти этот показатель, сообщив о темпе роста в 13%.
С точки зрения скорректированной EBITDA, MODN достигла значительных успехов. В 2017 году он составлял отрицательные 6%, но к 2022 году вырос до впечатляющих 15%. Более того, это не было разовым событием: скорректированная EBITDA стабильно увеличивалась на протяжении последних шести лет со скоростью около 2% в год.
Обзор
В своем последнем отчете о прибылях и убытках за третий квартал 2023 года компания сообщила о росте общей выручки на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув $63,7 млн. Их доход от подписки также увеличился на 13%, составив $45,8 млн, а доход от профессиональных услуг вырос на 15%. Скорректированная EBITDA за квартал выросла на 35% по сравнению с третьим кварталом прошлого года. Чистая прибыль без учета GAAP составила $13,6 млн, что на 60% больше, чем в третьем квартале предыдущего года, а прибыль на акцию без учета GAAP составила $0,35. ARR SaaS (годовой периодический доход) компании вырос на 28% по сравнению с прошлым годом, а чистое удержание доллара SaaS составило 126%, что на три пункта выше, чем в третьем квартале предыдущего года.
Во время сообщения о финансовых результатах генеральный директор Джейсон Блессинг подчеркнул, что результаты третьего квартала превзошли ожидания по всем показателям. Компания не только превысила свои прогнозы по общему доходу, доходу от подписки и доходу от профессиональных услуг, но также близка к завершению перехода на бизнес-модель SaaS. Этот переход придал значительный импульс переводу клиентов в облако. Финансовый директор Джон Эдерер подчеркнул хорошие результаты прибыли и убытков компании в третьем квартале, которые превысили прогнозные показатели. Скорректированная EBITDA выросла на 35% по сравнению с третьим кварталом прошлого года. Компания начинает осознавать преимущества перехода своей бизнес-модели в облако с точки зрения прибыли.
Кроме того, компания упомянула об успешной пользовательской конференции, проведенной в июне под названием Rainmaker. Это мероприятие продемонстрировало активное взаимодействие с клиентами и привело к появлению существенного нового потока предложений, особенно в отношении новых логотипов. Также был проявлен значительный интерес к новым продуктам компании и видению будущего. Ожидается, что эти факторы будут способствовать росту прибыльности в течение следующих нескольких лет, добавляя качественное измерение истории роста Модели N1.
Высокие результаты в третьем квартале в сочетании с успешным переходом на бизнес-модель SaaS позволяют Model N, Inc. выгодно смотреть в будущее. Последовательный рост доходов от подписки и ARR SaaS указывает на растущую и постоянную клиентскую базу, что является положительным знаком для будущих потоков доходов. Способность компании превосходить ожидания даже в неопределенных макроэкономических условиях демонстрирует ее устойчивость и адаптивность. Завершая переход на полностью облачную модель, компания может ожидать дальнейшего повышения операционной эффективности, снижения затрат на поддержку и повышения масштабируемости. Это, в свою очередь, должно привести к повышению прибыльности и потенциалу выхода на новые рынки или вертикали. Нацеленность компании на стимулирование роста ARR SaaS в сочетании с ее стремлением к прибыльности предполагает положительную траекторию как краткосрочного, так и долгосрочного роста.
Заглядывая в будущее, финансовый прогноз компании на четвертый квартал 2023 года предполагает, что скорректированная EBITDA составит от 11 до 12 миллионов долларов. Ожидается, что за весь 2023 финансовый год общий доход составит от 247,1 до 248,1 миллиона долларов, а скорректированная EBITDA прогнозируется в диапазоне от 42,9 до 43,9 миллиона долларов. В заключение, учитывая недавние доходы, взгляды руководства и успешный переход компании на бизнес-модель SaaS, MODN представляет многообещающие перспективы на будущее.
Оценка
Я считаю, что MODN будет расти темпами 13% в течение следующих двух лет, чему будет способствовать несколько убедительных факторов. Мой прогноз на 2023 год соответствует прогнозу руководства, а моя оценка на 2024 год немного превышает консенсус рынка. Ожидаемые темпы роста на 2024 год основаны на надежном историческом финансовом послужном списке компании. Кроме того, недавние результаты прибыли MODN подчеркивают ее устойчивость и высокие показатели. В частности, компания успешно перешла на бизнес-модель SaaS, которая, как ожидается, позволит повысить операционную эффективность, снизить затраты на поддержку и улучшить масштабируемость. Эти разработки призваны повысить прибыльность и открыть возможности для выхода на новые рынки или отрасли.
В настоящее время MODN торгуется по форвардному коэффициенту EV/выручка примерно в 3,5 раза, тогда как медианный торговый коэффициент его аналогов составляет 2,4x. Примечательно, что положительная рентабельность EBITDA MODN в размере 2,8% превышает медианный показатель сопоставимых компаний, который составляет отрицательные 13%. Кроме того, ожидаемые темпы роста MODN в течение двух лет соответствуют медианным показателям аналогов. Принимая во внимание эти факторы, я считаю текущую оценку МОДН оправданной. Я установил целевую цену для MODN примерно на уровне 26 долларов, что указывает на потенциал роста в 10%. Учитывая вышеупомянутые положительные показатели, я рекомендую покупать акции MODN.
Риск и последние мысли
Одним из основных рисков, лежащих в основе прогноза роста MODN, является успешный переход к бизнес-модели SaaS. Ожидаемая операционная эффективность, снижение затрат на поддержку и улучшенная масштабируемость являются неотъемлемой частью будущей прибыльности и расширения компании. Однако существует риск, если этот переход не принесет ожидаемых выгод. Проблемы с внедрением, адаптацией клиентов или непредвиденные операционные препятствия потенциально могут помешать реализации прогнозируемой эффективности и роста. Если преимущества модели SaaS не материализуются должным образом, это может привести к переоценке перспектив роста компании и, как следствие, оценки ее акций.
MODN заняла видное место в секторе решений по управлению доходами, ориентируясь в основном на секторы медико-биологических наук и высоких технологий. Их стремление превратить жизненный цикл доходов в более интегрированную и стратегическую структуру проявляется в их передовой облачной платформе. Этот инструмент способен решать многогранные проблемы современного рынка, предоставляя клиентам всестороннее представление о динамике их доходов, что, в свою очередь, способствует более эффективному принятию решений и росту.
Устойчивость и сила MODN очевидны в их недавних финансовых результатах, особенно в связи с успешным переходом на бизнес-модель SaaS. Эта трансформация призвана обеспечить повышение операционной эффективности, масштабируемости и потенциальной экономии затрат на функции поддержки. Эти улучшения, вероятно, повысят прибыльность и откроют возможности для выхода на новые сегменты рынка.
Оценка стоимости MODN по сравнению с ее отраслевыми аналогами позволяет предположить, что она находится в разумном положении, особенно если принять во внимание ее положительную траекторию EBITDA и перспективы роста, которые отражают отраслевые показатели. Исторические достижения MODN в сочетании с ее последними стратегическими начинаниями подчеркивают ее многообещающее положение в отрасли. Тем не менее, важно помнить о потенциальных проблемах, таких как полная реализация преимуществ перехода на SaaS. В целом, MODN представляет собой привлекательного игрока с блестящим будущим в своей области, и я рекомендую покупать его.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
