Castle Biosciences (CSTL): обзор деятельности компании и её акций

Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<

Мы восхищаемся замками, потому что восхищаемся безопасностью!»― Мехмет Мурат илдан

Сегодня мы впервые привлекли внимание компании Castle Biosciences, Inc. (NASDAQ:CSTL). Акции резко выросли на фоне пандемии Covid, что улучшило настроения по большинству диагностических проблем, но акции потеряли более 80% своей стоимости с момента своего пика в начале 2021 года. повысил годовой прогноз после публикации результатов второго квартала. Это еще не привело к прибыльности, но на балансе компании имеется большая сумма чистых денежных средств. Кроме того, аналитическое сообщество весьма оптимистично оценивает долгосрочные перспективы компании. Пришло ли время покупать акции на падении? Анализ следует ниже.

Обзор компании:

Штаб-квартира Castle Biosciences, Inc. находится недалеко от Хьюстона, в Френдсвуде, штат Техас. Это небольшое предприятие по тестированию сосредоточено на предоставлении услуг по диагностике и прогностическому тестированию дерматологических раковых заболеваний. В настоящее время акции торгуются чуть ниже $12,50 за акцию, а их приблизительная рыночная капитализация составляет $330 миллионов.

Компания предлагает различные диагностические тесты для выявления рака, включая DecisionDx-Melanoma, DecisionDx-SCC, MyPath® Melanoma, DecisionDx-UM, DecisionDx-UM, тест пищевода TissueCypher Barrett и тест IDgenetix.

Результаты второго квартала:

Компания опубликовала результаты второго квартала 2 августа. Убыток Castle Biosciences по GAAP составил 70 центов на акцию, что примерно на 20 центов выше ожиданий. Выручка выросла на 44% в годовом исчислении до $50,1 млн, что почти на $6 млн превышает консенсус-прогноз. В целом за квартал компания провела 16 820 тестов, что на 52% больше, чем во втором квартале 2022 года. Согласно пресс-релизу компании о прибылях и убытках, они распределились следующим образом:

• За квартал было предоставлено 8597 отчетов об испытаниях DecisionDx-меланомы по сравнению с 7125 во втором квартале 2022 года, что на 21%.
• За квартал было предоставлено 2681 отчетов об испытаниях DecisionDx-SCC по сравнению с 1344 во втором квартале 2022 года, то есть рост на 99%.
• За квартал было предоставлено 953 отчета об испытаниях MyPath на меланому, по сравнению с 955 отчетами о совокупных испытаниях MyPath на меланому и DiffDx-меланома во втором квартале 2022 года.
• За квартал было предоставлено 461 отчетов об испытаниях DecisionDx-UM по сравнению с 431 во втором квартале 2022 года, что на 7%.
• За этот квартал компания TissueCypher Barrett предоставила 1447 отчетов об исследованиях пищевода по сравнению с 352 во втором квартале 2022 года, что на 311%.
• За квартал было предоставлено 2681 отчетов об испытаниях IDgenetix по сравнению с 827 во втором квартале 2022 года, то есть рост на 224%.

Руководство повысило годовой прогноз по выручке на 2023 финансовый год как минимум до 180 миллионов долларов. Это было выше предыдущего прогноза в размере от 170 до 180 миллионов долларов и выше консенсус-прогноза аналитиков в размере примерно 175 миллионов долларов на тот момент.

В начале июля компания получила хорошие новости, когда она сохранила страховое покрытие Medicare для своего теста DecisionDx на плоскоклеточный рак (SCC) после того, как региональный административный подрядчик Medicare Novitas решил отозвать проект политики, которая могла бы оспорить этот тест. После этого объявления акции выросли более чем на треть. Однако акции вернули всю эту временную прибыль в последующие месяцы.

Комментарии аналитиков и балансовый отчет:

С начала июля шесть аналитических фирм, включая Leerink Partners и KeyBanc, перевыпустили рейтинги «Покупать/лучше рынка» для акций. Предлагаемые целевые цены варьируются от 30 до 40 долларов за акцию. Вот прогноз BTIG (целевая цена в 32 доллара) на начало августа:

На открытой встрече Novitas в прошлую пятницу мы услышали фейерверк, и мы чувствуем себя все более позитивно в отношении CSTL; Повторите покупку, $32 PT. ЧТО ВЫ ДОЛЖНЫ ЗНАТЬ: Мы чувствуем себя все более позитивно в отношении акций CSTL после того, как в прошлую пятницу посетили публичное собрание подрядчика Medicare Novitas (и мы полагаем, что были одними из немногих аналитиков или инвесторов, присутствовавших на этом звонке). Многочисленные врачи и влиятельные заинтересованные стороны из ключевых групп по защите интересов в диагностике предоставили, по нашему мнению, убедительные доказательства в поддержку положительной непрерывности покрытия Medicare для теста CSTL на плоскоклеточный рак. Встреча, состоявшаяся в прошлую пятницу, последовала за аналогичной открытой встречей Palmetto, состоявшейся в прошлом месяце, хотя мы считаем, что встреча Novitas была еще более убедительной».

Примерно четыре процента находящихся в обращении акций в настоящее время находятся в коротком положении. Несколько инсайдеров часто (более 80 сделок купли-продажи) продавали акции в 2023 году, продав в этом году акции на сумму в несколько миллионов долларов. Инсайдерских покупок в 2023 году пока не было.

Компания завершила первое полугодие с денежными средствами и рыночными ценными бумагами на сумму около 225 миллионов долларов на своем балансе после того, как компания объявила о чистом убытке в размере 48 миллионов долларов за первые шесть месяцев 2023 года. Сюда входят 26,4 миллиона долларов в неденежных средствах. компенсационные расходы на основе акций. Денежные средства, использованные для поддержки всех операций в первых кварталах этого года, составили 29,2 миллиона долларов. Руководство заявило, что «взлетно-посадочная полоса его операционной деятельности продлится до 2025 года». Компания не имеет долгосрочной задолженности.

Вердикт:

Castle Biosciences потеряла 2,58 доллара на акцию при объеме продаж чуть более 137 миллионов долларов в 2022 финансовом году. Согласно текущему консенсусу аналитической фирмы, выручка компании увеличится на 50 миллионов долларов в 2022 финансовом году, но убыток компании на акцию увеличится до 3,44 доллара. В 2024 финансовом году они ожидают, что рост выручки будет незначительным, а убытки сократятся до $2,95 на акцию.

Castle Biosciences имеет устойчивый баланс: чистые денежные средства составляют примерно 2/3 ее рыночной капитализации на текущих уровнях торгов. Компания демонстрирует впечатляющий рост выручки и пользуется сильной поддержкой аналитических фирм. При этом компания очень убыточная и, скорее всего, останется таковой еще несколько лет. Убыточные концерны с малой капитализацией находятся в невыгодном положении в условиях высоких процентных ставок. Мне также не нравятся частые инсайдерские продажи акций, а также большие суммы неденежных компенсационных расходов на акции по сравнению с рыночной капитализацией акций. Поэтому в настоящее время я передаю любые инвестиционные рекомендации в отношении Castle Biosciences.

Мы строим замки и сносим дома, мы заявляем права на землю и проклинаем море» — Лаура Шуэтт.

Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.