Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Площадка для лифта
Моя рекомендация по акциям кредита Depot, Inc. (NYSE:LDI) на данный момент — «Держать».
Ранее я оценил LDI как продажу в своей вводной статье от 12 марта 2023 года. В этой статье я рассмотрел ключевые показатели кредита Depot за четвертый квартал 2022 года и оценил прогноз компании на первый квартал 2023 года. С тех пор, как моя статья была опубликована в марте этого года, цена акций кредита Depot упала на -10,9% (источник: данные о ценах Seeking Alpha) по сравнению с ростом на +14,1% для S&P 500 (SP500).
В последнее время LDI произвела два ключевых назначения, которые, как ожидается, улучшат среднесрочные перспективы компании, и это объясняет мое решение повысить рейтинг кредита Depot с «Продавать» до «Держать». Тем не менее, ожидается, что на краткосрочные финансовые результаты LDI по-прежнему будет влиять слабость ипотечного рынка, поэтому акции пока не заслуживают рейтинга «Покупать».
Создана новая должность для увеличения выручки LDI
В прошлом месяце кредитная компания LounDepot опубликовала пресс-релиз, в котором сообщалось, что она «назначила ветерана отрасли Дэна Хэнсона на вновь созданную должность исполнительного директора по корпоративному партнерству и поглощениям». В этом объявлении подчеркивается, что на этой новой должности Дэну Хэнсону будет поручено «разрабатывать новые возможности получения дохода», такие как «растущие приобретения, реферальные отношения и другое стратегическое партнерство».
LDI обладает опытом и финансовыми возможностями для реализации будущих сделок слияний и поглощений под руководством Дэна Хэнсона.
В отчете 10-K компании за 2022 финансовый год кредитДепот сообщил, что он расширил свое присутствие в «канале кредитных офицеров на рынке» за счет покупки компаний imortgage и Mortgage Master в 2013 и 2015 годах соответственно. Заглядывая в будущее, у кредита Depot есть финансовые возможности для участия в приобретениях, учитывая, что по состоянию на 30 июня 2023 года на счетах компании было 719 миллионов долларов денежных средств и их эквивалентов. сохранять избыточную ликвидность на балансе» на данный момент. Это говорит о том, что у кредита Depot есть капитал, который можно использовать для слияний и поглощений, когда возникнут такие возможности.
Кроме того, у кредитдепо есть прочные реферальные отношения, и теперь компания имеет хорошие возможности для установления новых реферальных отношений с помощью Дэна Хэнсона.
В своем отчете 10-K за 2022 финансовый год LDI подчеркнула, что компания может похвастаться «рекомендательными отношениями с несколькими ведущими брендами», в том числе с «одним из 10 крупнейших розничных банков США». На партнерства приходится около пятой части проектов кредита Depot по объему, и они позволяют LDI тратить меньше средств на привлечение клиентов по сравнению с прямым маркетингом, на который приходится остальные 80% объема проектов. Дэн Хэнсон проработал в ипотечной индустрии почти четыре десятилетия, и его обширный опыт делает его подходящим человеком для расширения сети реферальных отношений кредита.
Короче говоря, среднесрочные перспективы роста доходов кредита Depot улучшились с назначением нового исполнительного директора по партнерству с предприятиями и приобретениям.
Директор по персоналу будет играть ключевую роль в планах по оптимизации расходов
За неделю до того, как компания объявила о финансовых результатах за второй квартал 2023 года в начале августа, в конце июля Мелани Грейпер стала новым директором по персоналу LDI. Ожидается, что новое назначение директора по персоналу окажет поддержку усилиям кредитдепо по контролю над расходами.
В пресс-релизе, объявляющем о назначении Мелани Грейпер, новый директор по персоналу был описан как человек с «послужным списком» ведущих «проворных и эффективных организаций». На своем брифинге по итогам второго квартала LDI указала на «снижение затрат, связанных с персоналом, за счет снижения численности персонала, общих и административных расходов и других корпоративных расходов» и меньшего количества сотрудников, обусловленное «ростом производительности».
Численность сотрудников кредита Depot уже существенно сократилась на -45% в годовом сопоставлении с 8540 в конце июня прошлого года до 4683 на конец первого полугодия 2023 года, как указано на слайдах презентации LDI для инвесторов.
Разумно предположить, что в будущем кредит Depot станет еще более компактным, поскольку эффективность человеческих ресурсов компании повысится с приходом Мелани Грейпер. Таким образом, новое назначение директора по персоналу улучшило среднесрочные перспективы рентабельности LDI.
Преждевременно становиться оптимистом
Пока еще слишком рано проявлять оптимизм по поводу кредита Depot, хотя меня воодушевляют новые назначения в компании, о которых подробно говорилось в предыдущих разделах.
Отраслевые обзоры и консенсусные цифры показывают, что ипотечный рынок остается слабым, и это нанесет ущерб финансовым показателям LDI в краткосрочной перспективе.
В недавней статье Seeking Alpha News от 9 октября 2023 года подчеркивалось, что доля «потребителей, выражающих пессимизм по поводу условий покупки жилья, достигла нового максимума опроса (84%) в сентябре», согласно опросу Fannie Mae (OTCQB:FNMA).
Как выручка, так и чистая прибыль LDI превзошли ожидания рынка за первые два квартала текущего года. Но консенсус аналитиков Уолл-стрит за 2023 финансовый год и нормализованную прибыль на акцию по-прежнему были пересмотрены в сторону понижения на -3,3% и -5,0% соответственно за последние три месяца.
Заключительные мысли
Я присваиваю LDI рейтинг «Держать». С одной стороны, я положительно отношусь к недавним назначениям в LoanDepot. С другой стороны, рынок ипотечного кредитования еще не развернулся, и сейчас еще не время оптимистично относиться к LDI.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
