Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Инвестиционная диссертация
Squarespace (SQSP) — это платформа для дизайна веб-сайтов, которая позволяет предпринимателям и предприятиям создавать свое присутствие в Интернете с помощью удобных инструментов и исключительно привлекательного веб-дизайна.
Бизнес не является дорогостоящим и имеет примерно 16-кратный форвардный «чистый» свободный денежный поток. Однако этот бычий случай также имеет некоторые примечательные недостатки, которые стоит принять во внимание.
В целом, несмотря на указание на несколько незначительных недостатков, я положительно отношусь к этим акциям.
Ближайшие перспективы Squarespace
Squarespace предлагает комплексный набор инструментов, позволяющих предприятиям обеспечить заметное присутствие в Интернете и проводить успешные транзакции в Интернете.
Их предложения охватывают различные аспекты онлайн-операций: от создания и дизайна веб-сайтов до маркетинга и управления социальными сетями.
Универсальные коммерческие решения Squarespace удовлетворяют разнообразные потребности, позволяя пользователям продавать цифровой контент, занятия, физические товары и многое другое.
Их внимание к интуитивно понятному пользовательскому интерфейсу, единообразному представлению бренда и шаблонам, ориентированным на дизайн, гарантирует, что клиенты могут создавать уникальные и визуально привлекательные веб-сайты. Действительно, если бы мне пришлось спорить о том, что отличает Squarespace от многих конкурентов, я бы назвал их стремлением сделать свои веб-сайты визуально потрясающими.
В ближайшей перспективе перспективы Squarespace отмечены стратегическими разработками продуктов, направленными на улучшение пользовательского опыта и расширение предложений. Фактически, они собираются перезапустить Squarespace Domains после приобретения активов Google Domains, что расширит возможности управления доменами и предложит пользователям большую универсальность. Параллельно Squarespace Payments, интегрированное решение для обработки платежей, работает над эффективной оптимизацией транзакций электронной коммерции.
Очевидно, что на горизонте не за горами улучшения продукта, например, ожидается, что предстоящее мероприятие Squarespace Refresh Product Event принесет значительные обновления.
Далее, их постоянная интеграция генеративной технологии искусственного интеллекта в систему управления контентом будет способствовать более эффективному созданию и редактированию текста для пользователей.
Кроме того, ребрендинг Acuity Scheduling подчеркивает их стремление обеспечить удобство планирования и записи на прием. Кроме того, они изучают стратегии ценообразования, такие как ценообразование на основе использования, и это становится первым отвлекающим фактором от бычьего сценария.
Лично я не отношусь положительно к предприятиям, которые переходят на модели, основанные на потреблении. Это ставит акцент на том, чтобы оставить клиентам счет, а не на поиске способов расширения пользовательской базы. Проще говоря, это меняет стимулы компании.
Таким образом, похоже, что рост количества уникальных подписок стабилизировался. Действительно, с первого по второй квартал количество уникальных подписок не росло (данные не показаны выше) и осталось на уровне 4,3 миллиона.
Учитывая этот контекст, давайте теперь обсудим его финансовые показатели.
Темпы роста доходов растут
Squarespace работает в конкурентной среде в индустрии веб-дизайна. Некоторые из его конкурентов включают WordPress, Wix (WIX) и Shopify (SHOP).
Для обычного пользователя отличить Squarespace от его конкурентов может быть непросто, поскольку они предлагают во многом схожие основные функции. Поскольку эти платформы призваны предоставить удобные инструменты для создания присутствия в Интернете. Поэтому для пользователей, у которых есть базовые потребности в веб-сайте, различия кажутся минимальными. Таким образом, в этой конкурентной среде цена становится важным фактором при принятии решений.
И это возвращает нас к нашему предыдущему рассмотрению. Если компания увидит, что ее уникальный тариф на подписку стабилизируется и увеличит свои доходы, Squarespace стремится принять модель, основанную на потреблении, со временем это приведет к увеличению потока пользователей, которые ищут более дешевые альтернативы.
Еще одно отвлечение, о котором стоит задуматься
В своих письмах акционерам Squarespace ссылается на свои свободные денежные потоки, не связанные с заемными средствами. Это означает, что «если мы притворимся», что бизнес не использует заемные средства, то именно такими были бы его свободные денежные потоки, если бы игнорировали процентные выплаты по долгу.
Причина, по которой Squarespace фокусируется на этом показателе, заключается в том, чтобы дать инвесторам представление о том, что компания могла бы отчитываться, если бы на ее балансе не было большого долга. Хотя я признаю достоинства этого подхода и действительно утверждаю, что этот бизнес генерирует в высокой степени свободный денежный поток, как я сделал в своем предыдущем бычьем анализе, факт в том, что процентные ставки, похоже, остаются высокими в течение длительного времени.
Следовательно, я не считаю, что имеет смысл игнорировать тот факт, что Squarespace имеет на своем балансе долг на сумму почти 500 миллионов долларов. Даже если принять во внимание денежные средства на его балансе, его чистый долг составляет около 220 миллионов долларов.
Чтобы внести ясность, это не нарушение условий сделки, а скорее еще одно неприятное унижение, которое, я считаю, стоит отметить. В конце концов, Squarespace находится на пути к получению около 200 миллионов долларов «чистого» свободного денежного потока, а это означает, что, если бы компания захотела, она могла бы погасить почти весь свой долг в течение года.
И если мы предположим, что его «чистый» свободный денежный поток вырастет примерно на 20% в следующем году, это приведет к тому, что цена акций составит около 16 раз от свободного денежного потока в следующем году, что, по моему мнению, одновременно справедливо и привлекательно для инвесторов. .
Нижняя линия
Таким образом, Squarespace — это платформа для дизайна веб-сайтов, известная своими удобными для пользователя инструментами и визуально привлекательным веб-дизайном. Хотя оценка акций является разумной, есть некоторые примечательные проблемы, которые стоит учитывать. Несмотря на эти незначительные недостатки, мое общее отношение к акциям положительное.
Squarespace предлагает широкий спектр инструментов для создания надежного присутствия в Интернете: от создания веб-сайтов до решений для маркетинга и электронной коммерции. Их внимание к созданию визуально потрясающих веб-сайтов отличает их от конкурентов. В ближайшей перспективе перспективы Squarespace включают разработку стратегических продуктов, таких как перезапуск Squarespace Domains и интеграция Squarespace Payments. Они также внедряют генеративную технологию искусственного интеллекта в свою систему управления контентом для более эффективного создания и редактирования текста. Однако их исследование моделей ценообразования, основанных на потреблении, и выравнивание уникальной стоимости подписки вызывают некоторые опасения.
Кроме того, Squarespace имеет на своем балансе значительную сумму долга, что, хотя и не является препятствием для сделки, но стоит отметить, учитывая текущую ситуацию с процентными ставками. Несмотря на эти опасения, сильный поток свободных денежных средств Squarespace и разумная оценка делают его привлекательным вариантом для инвесторов.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
