Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Краткий обзор холдингов TTEC
TTEC Holdings, Inc. (NASDAQ:TTEC) предоставляет глобальным предприятиям различные услуги по обслуживанию клиентов и сопутствующие консультационные услуги.
Ранее я писал о TTEC с прогнозом «Держать».
Клиенты консалтинговых фирм откладывают необязательные проекты и уделяют больше внимания существующим и новым проектам.
Учитывая снижение роста выручки и очевидную полную оценку акций, я остаюсь нейтральным [держать] акции TTEC Holdings, Inc. в ближайшем будущем.
Обзор и рынок TTEC
TTEC Holdings — это компания, занимающаяся технологиями и услугами по обслуживанию клиентов, которая проектирует, создает и эксплуатирует решения по обеспечению качества обслуживания клиентов для повышения вовлеченности своих клиентов.
Основные предложения компании включают омниканальную стратегию обслуживания клиентов, технологии и сопутствующие аутсорсинговые услуги.
Председателем и главным исполнительным директором TTEC является Кен Тачман, который основал фирму TeleTech Holdings.
В компании есть специальная команда продаж, которая обращается к потенциальным клиентам и предлагает им индивидуальные решения.
Согласно отчету 360 Market Updates за 2021 год, мировой рынок консалтинга по стратегиям цифровой трансформации оценивался в 58,2 миллиарда долларов в 2019 году и, как ожидается, достигнет 143 миллиардов долларов к 2025 году.
Это представляет собой прогнозируемый среднегодовой темп роста в 16,2% с 2020 по 2025 год.
Основной движущей силой прогнозируемого роста ИТ-консалтинга является переход организаций от локальных устаревших систем к облачным средам со сложной архитектурой.
Также наблюдается рост числа отраслей, стремящихся внедрить стратегии цифровой трансформации, включая производство, финансы и розничную торговлю, а также растущий спрос на улучшение качества обслуживания клиентов.
Многие организации сотрудничают с ИТ-консалтинговыми фирмами, чтобы помочь им согласовать свои стратегии цифровой трансформации с общими бизнес-целями, чтобы улучшить взаимодействие и конверсию клиентов и потенциальных клиентов.
Кроме того, пандемия COVID-19 привела к увеличению спроса на модернизацию корпоративных систем для лучшего обслуживания внутренних и внешних клиентов, партнеров и заинтересованных сторон.
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:
- Они злорадствуют
- Мыслительные работы
- ЭПАМ
- Слалом
- Аксенчер
- «Делойт Диджитал»
- МакКинси
- БЦЖ
- Поэтому
- Когнитивные технологические решения
- Возьми это
- Компьютерная целевая группа
- Внутренние усилия компании по развитию.
Фирма также активно работает на рынке аутсорсинга услуг по обслуживанию клиентов, мировой рынок которого составляет 270 миллиардов долларов.
Последние финансовые тенденции TTEC
- Общий доход по кварталам в последнем квартале в основном стабилизировался; Операционная прибыль по кварталам в последнее время снизилась.
- Валовая прибыль по кварталам колебалась в пределах предсказуемого диапазона; Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от общего дохода по кварталам имели тенденцию к увеличению в последней квартальной активности:
- Прибыль на акцию (разводненная) резко упала за последние кварталы:
(Все данные в приведенных выше диаграммах представлены по GAAP.)
За последние 12 месяцев цена акций TTEC упала на 41,95% по сравнению с ценой акций Conduent Incorporated (CNDT), которая упала всего на 0,59%:
Что касается результатов баланса, фирма завершила квартал с 114,8 млн долларов США в виде денежных средств и их эквивалентов и 915,0 млн долларов США в общей задолженности, ни одна из которых не была отнесена к категории текущей части.
За последние двенадцать месяцев свободный денежный поток составил $109,5 млн, в течение которых капитальные затраты составили $81,2 млн. За последние четыре квартала компания выплатила $19,5 млн в виде компенсации в виде акций, что является самым высоким показателем за последние одиннадцать кварталов за последние двенадцать месяцев.
Оценка и другие показатели для TTEC
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Измерьте [ТТМ] | Количество |
| Ценность предприятия/Продажи | 0.9 |
| Стоимость предприятия / EBITDA | 7.6 |
| Цена / Продажи | 0.5 |
| Темпы роста доходов | 4.7% |
| Чистая прибыль | 2.6% |
| EBITDA % | 11.6% |
| Рыночная капитализация | $1,250,000,000 |
| Ценность предприятия | $2,190,000,000 |
| Операционный денежный поток | $190,720,000 |
| Прибыль на акцию (полностью разводненная) | $1.36 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Ниже приведен приблизительный анализ DCF (дисконтированного денежного потока) прогнозируемого роста и прибыли фирмы:
Согласно DCF, акции компании будут оценены примерно в $22,89 по сравнению с текущей ценой в $26,01, что указывает на то, что в настоящее время они потенциально полностью оценены.
Анализ настроений
На диаграмме ниже показан частотный анализ определенных ключевых слов, содержащихся в последней телеконференции по доходам руководства:
Условия и частота указывают на то, что компания и ее клиенты сталкиваются с определенными препятствиями из-за макроэкономических условий и возможной рецессии в будущем.
Аналитики спросили руководство о его перспективах в области цифровых технологий и интересе к инициативам в области генеративного искусственного интеллекта.
Руководство ответило, что траектория Digital соответствует предыдущему прогнозу, с покрытием невыполненных заказов на 84%, что превышает прошлогодний показатель на данный момент, и что компания ожидает новых миграций в облака во второй половине 2023 года.
Что касается искусственного интеллекта, руководство сообщило, что в настоящее время реализуется множество пилотных проектов в области искусственного интеллекта, которые также способствуют переговорам с клиентами о переносе других их бизнес-операций в облако.
Кроме того, клиенты ищут частные модели ИИ; руководство изначально видит высокие затраты, но ожидает, что со временем эти затраты снизятся.
Комментарий к ТТЭК
В своем последнем отчете о финансовых результатах (Источник — Seeking Alpha), посвященном результатам второго квартала 2023 года, подготовленные замечания руководства подчеркнули текущий режим быстрых инноваций, сочетающий качество обслуживания клиентов с недавними достижениями в области технологий искусственного интеллекта.
Примечательно, что руководство считает, что эффект от ИИ заключается в следующем:
«сильно зависит от обслуживаемой отрасли, сложности взаимодействия с клиентами, сочетания голосовых и цифровых каналов, состояния технологической платформы клиентов и баланса человеческого и автоматизированного опыта, который бренд хочет предоставить».
Таким образом, фирма видит острую и постоянную потребность в индивидуальных, специфичных для конкретной отрасли приложениях, которые помогут клиентам достичь своих целей.
Уровень удержания дохода за 12 месяцев для системы Engage составил 96,5%, что указывает на умеренную эффективность продаж и маркетинга.
Общий доход за второй квартал 2023 года упал на 0,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а валовая прибыль снизилась на 0,7%.
Коммерческие и административные расходы в процентах от выручки выросли на 1,5% в годовом сопоставлении, а операционная прибыль упала на 25,8%.
Финансовое положение компании является умеренным, с некоторой ликвидностью, значительной долгосрочной задолженностью, но хорошим свободным денежным потоком в течение последующего двенадцатимесячного периода.
Заглядывая в будущее, прогноз руководства предполагает рост выручки в 2023 году примерно на 2,3%.
Если это будет достигнуто, это будет означать снижение темпов роста доходов по сравнению с темпами роста в 2022 году на 7,5% по сравнению с 2021 годом.
За последние двенадцать месяцев коэффициент оценки EV/EBITDA компании упал на 29%, как показано на графике Seeking Alpha ниже:
Потенциальным катализатором роста акций может стать способность компании монетизировать свои инвестиции в искусственный интеллект в элементы своей платформы.
Однако другие технологические консалтинговые компании заявили, что, по их мнению, эта монетизация потребует некоторого времени.
Кроме того, клиенты-консультанты откладывают реализацию своих дискреционных проектов, а также участие в новых проектах, что приводит к очень медленному росту доходов консалтинговых и аутсорсинговых фирм.
Учитывая перспективу снижения роста доходов в сочетании с продолжающимися инвестициями в генеративные технологии искусственного интеллекта и потенциальную возможность того, что акции полностью оценены, мой прогноз для TTEC Holdings, Inc. на данный момент остается нейтральным [Держать].
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
