Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Автор Ник Акерман.
Инвесторы бывают самых разных типов; более широкая классификация – это инвесторы «роста» или «доходы». Даже внутри группы доходов будут другие типы инвесторов, такие как инвестиции в рост дивидендов или просто те, кто ищет высокую доходность.
Я склоняюсь к доходному подходу, а не к росту. Однако это не означает, что я гонюсь только за тем, что является высокодоходным инвестиционным выбором. Хотя у меня есть высокодоходные инвестиции, я также смотрю на акции с ростом дивидендов.
Инвесторов, рассчитывающих на рост дивидендов, также можно рассматривать как своего рода золотую середину между классификациями роста и доходов. Инвесторы, рассчитывающие на рост дивидендов, часто ищут акции, которые увеличивают их дивиденды, и это обычно подпитывается ростом базовой прибыли в бизнесе. Парой имен, которые соответствуют этой группе, могут быть такие имена, как Microsoft (MSFT) или Mastercard (MA).
Сегодня я хотел рассмотреть пару быстрорастущих вариантов инвестирования в дивиденды, которые стоит включить в список наблюдения. Это имена, которые не обязательно имеют самую высокую доходность сейчас, но если они приносят более низкую доходность, они могут компенсировать более быстрый потенциальный рост в будущем.
Обычно мы ежемесячно публикуем информацию об акциях с высокой дивидендной доходностью и стабильным ростом. В этом случае я хотел искать наоборот, более быстрых производителей, даже если сама урожайность была меньше.
Первоначальными параметрами проверки, которые я включил для получения первоначального списка, был рост дивидендов за последние 5 лет не менее 10%. Следующим был взгляд на стабильных производителей, которым нужно было иметь за плечами как минимум десятилетний рост дивидендов. На тот момент в общей сложности осталось 113 акций, которые я отсортировал по компаниям с самым высоким ростом дивидендов за последние 5 лет для наиболее агрессивных производителей.
Определенно были некоторые новые и интересные имена, о которых я не знал, и в этом, я считаю, и состоит весь смысл поиска акций: найти те имена, которые вы обычно не встретите, но которые могут заслуживать внимания. Вот пара, которая, по моему мнению, была интересной, учитывая постоянный рост дивидендов в прошлом, а также ожидаемый рост в будущем.
Примерика, Инк. (Нью-Йоркская фондовая биржа: ПРИ)
PRI — финансовая компания, которая работает в основном как компания по срочному страхованию жизни, но компания также предлагает инвестиционные и сберегательные продукты, а также сегмент здравоохранения для пожилых людей. Наконец, у них также есть «сегмент корпоративных и других распределенных продуктов». В настоящее время компания будет считаться акциями средней капитализации с рыночной капитализацией примерно в 7,21 миллиарда долларов.
Сегмент страхования жизни является крупнейшим с точки зрения доходов, и в нем работает 138 000 «лицензионных продаж по страхованию жизни». С 2020 по конец 2021 года число лицензированных продавцов немного сократилось, но с тех пор оно неуклонно растет. Их последний квартал показал, что они увеличили количество своих представителей на 10% по сравнению с прошлым годом.
Хотя следует отметить, что Primerica описывается как многоуровневый маркетинг, поскольку у них есть разные уровни представителей и рекрутеров. При этом они продают законные финансовые продукты, поэтому я постараюсь придерживаться фактов с точки зрения их основ.
Увеличение числа представителей не просто увеличивает число продавцов с точки зрения роста этой компании. Каждый представитель также был более продуктивным. Количество страховых полисов выросло на 9% в годовом сопоставлении, а количество срочных полисов жизни также существенно выросло на 16% в годовом сопоставлении.
Мы все знаем, что страховые премии редко, если вообще когда-либо, снижаются. Это может означать, что инвестиции в страховую компанию могут стать идеальной защитой от инфляции, если это все еще беспокоит некоторых инвесторов.
Об этом свидетельствует рост прибыли компании на протяжении многих лет. Они были очень стабильными, лишь с небольшим отклонением в 2022 году. Однако ожидания роста в будущем компенсируют это небольшое снижение, а затем и обеспечат устойчивую тенденцию к продолжению роста.
Именно такая последовательность подтолкнула PRI к 12-летнему росту дивидендов, при этом за последние 5 лет рост дивидендов составил в среднем 21,96%. Не менее впечатляющим является то, что за последнее десятилетие среднегодовой темп дивидендов компании составил 19,53%.
Таким образом, этот быстрый рост дивидендов — это не то, что произошло за последние несколько лет, а продолжается уже десять лет, подкрепляясь быстрым уверенным ростом прибыли компании.
Даже при таком впечатляющем росте коэффициент выплат на акцию составляет всего 16,5%, исходя из последней прогнозной оценки прибыли на акцию. Что касается свободного денежного потока на акцию, эта компания тоже просто фонтанирует деньгами.
С другой стороны, именно здесь текущая доходность в 1,3%, основанная на последних дивидендах, может показаться не впечатляющей некоторым инвесторам, ориентированным на более высокую доходность. Это кажется идеальным кандидатом для портфеля роста дивидендов, где инвестор может предвидеть высокую вероятность того, что этот рост может продолжиться, основываясь на последних оценках, и, возможно, мы даже ожидаем некоторого повышения цен на акции в долгосрочной перспективе.
Несмотря на этот впечатляющий рекорд, PRI в настоящее время можно считать дешевым. Акции торгуются ниже долгосрочного исторического диапазона P/E с коэффициентом P/E 12,80x.
Этот мультипликатор на самом деле значительно ниже собственного коэффициента P/E для индекса S&P 500, составляющего около 20x, над которым PRI удалось легко доминировать с точки зрения совокупной доходности.
Comfort Systems США (NYSE:FIX)
FIX — это промышленная акция, которая описана в ее корпоративном профиле как:
состоит из более чем 43 операционных компаний примерно в 173 точках США. Мы являемся ведущим поставщиком строительных услуг и услуг в области механических, электрических, модульных и сантехнических систем зданий.
Эта компания также относится к акциям средней капитализации с рыночной капитализацией примерно в 6,67 миллиарда долларов.
Новое строительство для компании считается крупнейшим куском бизнеса, в то время как строительство существующих зданий не сильно отстает.
Хотя компания представляет собой промышленную компанию и занимается строительством и инжинирингом, можно с уверенностью предположить, что она может быть весьма чувствительна к текущим экономическим условиям. В условиях более слабой экономики мы, естественно, предполагаем, что строительство будет значительно сокращаться, и, следовательно, доходы компании должны значительно снизиться.
Однако, если мы посмотрим на исторические доходы этой компании, они вообще не будут волатильными. Фактически, они продемонстрировали впечатляющий рост прибыли и, как ожидается, продолжат эту тенденцию в течение следующих нескольких лет.
Несмотря на этот последовательный рост прибыли, мы видели, как, по крайней мере, цена акций становилась волатильной в течение неопределенных периодов, что противоречило фундаментальным показателям. Именно здесь часто и существуют возможности, в те времена паники, когда цена акций теряет из виду фундаментальные факторы.
Как я уже сказал, мы ищем потенциальных имен для включения в список наблюдения. Я считаю, что FIX будет наиболее подходящим. Как мы видим на графике выше, цена акций компаний резко выросла. Это подтолкнуло компанию торговаться значительно выше долгосрочного исторического диапазона P/E.
Возможно, это оправдано, учитывая ожидаемый рост прибыли в этом году, но я подозреваю, что следующая рецессия — даже если она не повлияет существенно на доходы компании и мы все еще увидим рост — приведет к весьма негативной реакции цены акций, как мы видели исторически. .
В некоторых случаях можно немного заплатить за рост, но мы не хотим слишком увлекаться, и что-то вроде PRI выше предлагает разумный вход в это время без необходимости платить. Итак, существуют альтернативы, в которые можно инвестировать сейчас, терпеливо дожидаясь, пока другие сойдут на нет.
FIX вызвал у меня интерес, и я захотел включить его в сегодняшнюю статью, даже если сейчас его владение слишком дорого. Он также соответствует не только вышеуказанным критериям, но и некоторым, поскольку в последние годы он ежеквартально увеличивал дивиденды.
FIX зафиксировала рост дивидендов за 5 лет на 18,95%. Рост дивидендов за последнее десятилетие был немного медленнее, среднегодовой темп роста составил 13,85%, но, тем не менее, он рос. Стартовая доходность здесь составляет 0,48%, что, если инвестор ждет следующего спада, вполне вероятно, может увидеть потенциально более высокую стартовую доходность в качестве награды за терпение.
В дополнение к этому компания также стабильно выплачивает дивиденды в течение 17 лет. Это означает, что даже во время мирового финансового кризиса они платили инвесторам; на самом деле, они все еще увеличили свои выплаты и в этот период.
Как можно было бы предположить, учитывая впечатляющий рост прибыли, коэффициент выплат этой компании, составляющий около 12%, также оставляет много возможностей для дальнейшего роста в будущем. Компания, как и PRI, также выделяет свободный денежный поток.
Заключение
PRI и FIX — две компании, демонстрирующие взрывной рост прибыли, который привел к быстрому росту их дивидендов. Ожидается также, что они продолжат стабильно увеличивать свои доходы, что может привести к дальнейшему росту дивидендов. В настоящее время кажется, что PRI стоит покупать на этих уровнях или около них.
Что касается FIX, я думаю, нам нужно быть немного более терпеливыми, поскольку исторически мы видели, как цена акций совершала серьезные движения. За последний год акции выросли почти вдвое, так что, безусловно, это был быстрый рост за короткий период времени. Если верить истории, то при цене менее 160 долларов мы могли бы начать рассматривать это имя.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
